매출 227억 3780만 달러로 1% 증가…북미 쇠고기 US GAAP 기준 흑자 전환, 순레버리지 3.54배로 상승
매출은 227억 3780만 달러로 전년 동기(225억 9700만 달러) 대비 1% 늘었다. 국제회계기준(IFRS) 기준 영업이익은 5억 1640만 달러로 전년 동기(12억 1900만 달러) 대비 57.6% 줄었다. 세전이익은 1억 9610만 달러로 전년 동기 8억 1530만 달러에서 75.9% 감소했고, 비지배지분을 포함한 순이익은 1억 8890만 달러였다.
IFRS·US GAAP 조정 EBITDA 동반 감소
IFRS 기준 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 11억 8120만 달러로 전년 동기(18억 3460만 달러) 대비 35.6% 감소했다. IFRS 기준 조정 영업이익은 5억 2080만 달러로 전년 동기(12억 5060만 달러) 대비 58.4% 줄었다.미국회계기준(US GAAP, 감사받지 않은 수치)으로 산정한 조정 EBITDA는 10억 120만 달러로 전년 동기(16억 2380만 달러) 대비 38.3% 감소했다. US GAAP 기준 조정 영업이익은 5억 9690만 달러로 전년 동기(12억 7630만 달러) 대비 53.2% 줄었다.
길베르투 토마조니(Gilberto Tomazoni) 글로벌 최고경영자(CEO)는 "3분기 JBS는 여러 사업부에서 더 어려운 영업 환경에 직면했다"며 "영업 실적 약화로 레버리지가 3.54배로 높아졌다"고 말했다.
북미 쇠고기 US GAAP 기준 흑자 전환
부문별로 보면 JBS 북미 쇠고기(JBS Beef North America) 부문 매출은 75억 5800만 달러로 전년 동기 대비 4.3% 증가했다. US GAAP 기준 조정 EBITDA는 2140만 달러로 전년 동기 마이너스 4620만 달러에서 흑자로 돌아섰다. IFRS 기준 조정 EBITDA는 마이너스 190만 달러로, 전년 동기 마이너스 4170만 달러보다 적자 폭이 줄었다.회사는 업계의 가공 능력 조정, 주요 미국·멕시코 간 소 반입 통로 재개방으로 더 무거운 소가 가공업체에 더 빨리 공급된 점, 견조한 쇠고기 수요가 수익성 회복을 뒷받침했다고 설명했다. 이 부문 마진은 7월 마이너스 2.9%, 8월 손익분기점, 9월 플러스 3.9%로 분기 중 차례로 개선됐다.
JBS 미국 돈육(JBS USA Pork) 부문 매출은 18억 8100만 달러로 15.3% 감소했고, IFRS 기준 조정 EBITDA는 3700만 달러로 83.0% 급감했다. 조정 영업손익은 마이너스 3610만 달러로 전년 동기 1억 4830만 달러 흑자에서 적자로 돌아섰다. 회사는 인플레이션이 미국 소비자를 계속 압박하면서 내수 돈육 수요가 약해졌고, 글로벌 돈육 공급 증가가 주요 시장의 수출 수요를 짓눌렀다고 설명했다.
필그림스 프라이드(Pilgrim's Pride) 부문은 매출 46억 5000만 달러, 조정 EBITDA 4억 6240만 달러로 전년 동기 대비 각각 2.2%, 39.9% 감소했다. 회사는 미국 내 닭고기 수요가 소매·외식 채널 전반에서 계속 늘었고, 유럽에서는 어려운 돈육 시장 여건과 원가 상승이 수익성을 압박했다고 밝혔다.
JBS 브라질(JBS Brazil) 부문 매출은 40억 9300만 달러로 1.6% 줄었고, 조정 EBITDA는 1억 4120만 달러로 54.0% 감소했다. 회사는 2026년 중국 쿼터가 소진된 뒤 중국향 수출 물량이 줄었고, 분기 중 소 가격 상승도 수익성에 영향을 줬다고 설명했다.
세아라(Seara) 부문은 매출 25억 1100만 달러로 6.4% 늘었고, 조정 EBITDA는 3억 3060만 달러로 2.5% 증가했다. JBS 호주(JBS Australia) 부문 매출은 24억 9400만 달러로 13.7% 늘었지만 조정 EBITDA는 1억 9770만 달러로 20.6% 감소했다. 회사는 호주 부문에서 중국·한국 등 주요 시장의 쿼터 소진, 미국향 출하 감소, 소·양 가격 상승이 부담이 됐다고 밝혔다.
잉여현금흐름 적자 전환과 레버리지 상승
3분기 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스 1억 6740만 달러로, 전년 동기 3억 8350만 달러보다 5억 5100만 달러 줄었다. 회사는 조정 EBITDA가 6억 5300만 달러 감소한 데다 브라질에서 재고를 중심으로 운전자본 소요가 늘었다고 설명했다. 세아라의 곡물 재고와 유럽 세아라의 닭고기 재고, 2027년 쿼터를 채우기 위해 4분기 중국으로 보낼 JBS 브라질 쇠고기 재고가 늘었다.순부채를 최근 12개월 조정 EBITDA로 나눈 순레버리지 비율은 3.54배로 전년 동기 2.39배에서 높아졌다. 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 41억 4880만 달러, 순부채는 193억 490만 달러였다. 평균 부채 만기는 14.4년, 평균 조달 비용은 5.7%이며 부채의 95% 이상이 고정금리다.
회사는 향후 5년간 중대한 부채 만기가 없다고 밝혔다. 3분기 중에는 회전신용한도를 35억 달러에서 42억 달러로 늘리면서 전체 비용을 낮췄고, 이를 반영한 총유동성은 82억 달러로 늘었다.
토마조니 CEO는 "4분기 초 2027년 쿼터를 앞두고 시장이 물량 확보에 나서면서 중국 수요가 강해졌고, 브라질 내수 시장도 계절적으로 소비가 강한 시기에 들어선다"며 "JBS 북미 쇠고기와 JBS 브라질 모두 4분기 초 더 건설적인 시장 흐름을 보이고 있다"고 말했다.
네덜란드 암스텔베인에 본사를 둔 JBS N.V.는 뉴욕증권거래소(JBS)와 브라질 증권거래소 B3(JBSS32)에서 거래된다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
