5월 PIPE로 순조달 8170만 달러, 사전자금조달 워런트 1799만 주 전량 미행사…9개월 영업현금 유출 5641만 달러
3분기 연구개발비 세부 내역
분기보고서에 따르면 3분기 연구개발비 1813만 8000달러 가운데 외부 임상개발비는 1040만 1000달러로 전년 동기(298만 7000달러)보다 크게 늘었다. 회사는 외부 임상개발비 증가가 주로 HWK-007과 HWK-016 임상시험과 관련된 것이며, 여기에는 HWK-206의 임상시험계획(IND)이 수리되면서 우시바이오로직스(WuXi Biologics)에 지급하는 개발 마일스톤 비용 320만 달러가 포함됐다고 설명했다.3분기 인건비는 373만 9000달러로 전년 동기(236만 6000달러)보다 늘었고, 컨설팅 비용도 153만 7000달러로 전년 동기(85만 3000달러) 대비 증가했다. 반면 임상용 의약품 제조비는 244만 6000달러로 전년 동기(811만 8000달러)보다 줄었다. 3분기 판매관리비는 480만 5000달러로 전년 동기(520만 1000달러) 대비 40만 달러 감소했다.
9개월 누적 연구개발비는 4826만 3000달러로 전년 동기(7194만 2000달러)보다 2360만 달러 줄었다. 외부 임상개발비가 2120만 달러 감소한 영향이 컸는데, 2025년에는 우시바이오로직스와의 라이선스 계약에 따른 선급 라이선스료 3800만 달러가 인식됐다. 올해 9개월 누적 외부 임상개발비에는 개발 마일스톤 비용 850만 달러가 포함됐다. 같은 기간 판매관리비는 1631만 1000달러로 전년 동기(2395만 6000달러)보다 770만 달러 감소했다.
라이선스 계약에 따라 우시바이오로직스는 전체 ADC 프로그램에 걸쳐 개발 마일스톤 달성 시 최대 2억 6500만 달러, 상업화 마일스톤 달성 시 최대 5억 4000만 달러를 받을 수 있다. 제품 출시 후에는 연간 순매출의 한 자릿수 초반에서 후반 비율의 경상 로열티도 받는다.
사모투자 조달과 재무구조
회사는 지난 5월 13일 투자자들과 사모투자(PIPE) 증권매매계약을 맺고 보통주 433만 866주를 주당 3.92달러에, 보통주 1799만 1021주를 매입할 수 있는 사전자금조달 워런트를 개당 3.9199달러에 매각했다. 발행 비용 580만 달러를 차감한 순조달액은 8170만 달러다. 9월 30일 기준 이번 사전자금조달 워런트 1799만 1021주는 전량 미행사 상태이며, 2024년 PIPE 때 발행한 사전자금조달 워런트도 1686만 6574주가 남아 있다.사전자금조달 워런트의 행사가격은 주당 0.0001달러다. 보유자는 행사 직후 계열사와 합산한 지분이 발행주식의 4.99% 또는 9.99%(보유자 선택)를 넘지 않는 범위에서만 행사할 수 있다.
9월 30일 기준 총자산은 1억 7368만 6000달러, 부채는 1052만 9000달러다. 자본총계는 1억 6315만 7000달러로 2025년 12월 31일(1억 3631만 1000달러)보다 늘었고, 추가 납입자본은 같은 기간 4억 8943만 7000달러에서 5억 7666만 1000달러로 증가했다. 누적 결손금은 4억 1329만 3000달러다.
9개월 누적 영업활동 현금유출은 5641만 달러로 전년 동기(8019만 9000달러)보다 줄었다. 재무활동 현금유입은 8160만 달러로, PIPE 주식·워런트 매각 대금 8750만 달러에서 거래 비용 580만 달러를 뺀 금액이다.
회사는 2022년 3월 코웬(Cowen and Company, LLC)과 최대 7500만 달러 규모의 앳더마켓(ATM) 주식 판매계약을 맺었으며, 판매 대금의 3.0%를 수수료로 지급한다. 9월 30일 기준 이 계약으로 판매된 보통주는 없다. 최대 1억 5000만 달러 규모의 일괄신고서(S-3)로도 아직 증권을 판매하지 않았다. 11월 5일 기준 발행 보통주는 5900만 8982주다.
화이트호크 테라퓨틱스는 항체-약물 접합체(ADC) 항암제를 개발하는 임상 단계 바이오기업으로, 본사는 뉴저지주 모리스타운에 있다. 2025년 3월 피아로(FYARRO) 사업을 카켄(KAKEN)에 매각하면서 사명을 아디 바이오사이언스(Aadi Bioscience)에서 현재 이름으로 바꿨다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
