순투자소득 354만 달러, 주당 순자산가치 8.55달러…10월 차입금 1억 150만 달러 상환
3분기 총 투자소득은 856만 5440달러, 순투자소득은 353만 6431달러(주당 0.16달러)로 집계됐다. 세후 미실현 투자평가이익 286만 3817달러가 더해지면서 운용에 따른 순자산 증가액은 640만 248달러(주당 0.28달러)를 기록했다.
9개월 누적 기준으로는 총 투자소득 2707만 463달러, 순투자소득 1184만 3850달러(주당 0.51달러), 운용에 따른 순자산 증가액 2318만 7643달러(주당 1.00달러)를 나타냈다. 주당 순자산가치(NAV)는 연초 7.46달러에서 9월 30일 기준 8.55달러로 올랐다.
전년 같은 기간에는 REIT 회계 기준으로 3분기 순손실 1249만 506달러(주당 0.57달러 손실), 1~9월 누적 순손실 2158만 7472달러(주당 0.99달러 손실)를 냈다. 2025년 3분기에는 예상신용손실 충당금 737만 2778달러와 공정가치 측정 대출의 미실현손실 971만 2427달러가 반영됐다. 회사는 회계 기준 변경으로 2026년 이후 재무제표가 이전 기간과 비교 가능하지 않다고 밝혔다.
포트폴리오와 부채 구성
9월 30일 기준 투자자산 공정가치는 2억 8956만 6636달러(원가 3억 5104만 1722달러)다. 업종별로는 대마초(cannabis) 관련 투자가 1억 9664만 8488달러로 전체 투자자산의 67.9%를 차지했다. 현금 및 현금성 자산은 1억 211만 7304달러, 총자산은 3억 9510만 15달러다.부채는 선순위 사채 7670만 3853달러, 신용한도 차입금 1억 1500만 달러, 계열사 신용한도 차입금 500만 달러 등을 포함해 총 2억 353만 7508달러다. 순자산은 1억 9156만 2507달러다.
배당 축소와 자사주 매입
회사는 3분기 주당 0.05달러(총 112만 189달러)의 배당을 선언했으며, 9개월 누적 선언 배당금은 주당 0.15달러(총 343만 1514달러)다. 전년 3분기 주당 0.15달러, 2025년 1~9월 누적 주당 0.53달러보다 줄어든 규모다.회사는 5월 4일 이사회가 승인한 최대 500만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램에 따라 3분기 28만 5656주를 98만 7052달러(수수료 포함, 가중평균 주당 3.46달러)에 매입했다. 9개월간 매입 규모는 112만 5062주, 376만 1609달러(가중평균 주당 3.34달러)로, 매입 시점 NAV 대비 약 58% 할인된 가격이었다. 매입한 주식은 즉시 소각됐다.
10월 차입금 상환과 사채 매입
후속 사건으로 회사는 10월 1일 리볼빙 신용시설 9650만 달러와 TCGSL 신용시설 500만 달러를 상환했다. 10월에는 2027년 만기 선순위 사채 원금 1900만 달러를 액면가의 96.5%에 공개시장에서 매입해 약 60만 달러의 채무소멸이익을 인식했으며, 매입 후 이 사채의 잔액은 5800만 달러다.같은 달 트룰리브 캐너비스(Trulieve Cannabis Corp.) 대출 투자를 액면가의 104.25%에 매각해 약 20만 달러의 실현이익을 거뒀다. 데비 홀딩스(Devi Holdings Inc.)의 매사추세츠·뉴멕시코 자산 매각과 관련해서는 법원이 선임한 관리인을 통해 약 170만 달러를 회수했으며, 데비 대출의 원금 잔액은 약 3880만 달러다. 이 매각 거래는 최종 계약과 법원 승인 절차를 남겨두고 있다.
어드밴스드 플라워 캐피털은 메릴랜드주 법인으로, 로어 미들마켓(중소 규모) 기업을 대상으로 선순위 담보 대출과 기타 부채 투자를 제공하는 기관 대출업체다. AFC 매니지먼트(AFC Management, LLC)가 외부 자문사로 운용을 맡고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
