조정 EBITDA 손실 573만 달러로 가이던스보다 양호…4분기 매출 전망 3700만~3900만 달러 제시
3분기 GAAP 기준 영업손실은 1237만 달러로 전년 동기 1908만 2000달러보다 줄었다. 순손실은 1284만 4000달러로 전년 동기 1875만 6000달러에서 축소됐고, 비지배지분 몫을 뺀 클래스A 보통주 귀속 순손실은 859만 3000달러(주당 순손실 1.01달러)로 전년 동기 1228만 7000달러(주당 순손실 1.51달러)보다 적었다.
비GAAP 조정 EBITDA(상각전영업이익) 손실은 573만 3000달러로 회사 가이던스 범위(손실 600만~900만 달러)보다 양호했고, 전년 동기 1020만 4000달러 손실에서 450만 달러 개선됐다. 회사는 영업 인력 비용과 AI 비용 감소, 일반관리비 관리를 가이던스 대비 개선 요인으로 들었다. 비GAAP 조정 순손실은 702만 2000달러로 전년 동기 1190만 9000달러보다 줄었다.
소비자 부문 회원 감소와 VT4S 정리
부문별로는 소비자(Consumer) 부문 매출이 3073만 9000달러로 전년 동기 대비 7% 감소했으며, 전체 매출의 93%를 차지했다. 학교 대상 기관(Institutional) 부문 매출은 '바시티 튜터스 포 스쿨(VT4S)' 사업 정리 결정에 따라 전년 동기 대비 34% 감소한 245만 달러에 그쳤다.9월 30일 기준 유료 회원(Active Members) 수는 3만 1800명으로 전년 동기 대비 7% 줄었고, 회원당 월평균 매출(ARPM)은 366달러로 2% 감소했다. 회사는 ARPM 감소가 주로 2025년 2월 단행한 가격 인상 효과가 기저에 반영되고 이용 빈도가 낮은 멤버십 비중이 늘어난 데 따른 것이라고 설명했다.
회사는 기존 고객 유지율은 전년보다 개선됐지만 신규 고객 확보가 줄었다고 밝혔다. 셀프서비스 가입·결제 기능을 비롯한 제품 개선과 고객 확보 계획이 당초 일정보다 3개월 넘게 늦어지면서 3분기 신규 고객 확보에 부담이 됐다는 설명이다. 이 기능 가운데 일부는 이미 출시됐고 나머지는 4분기 후반에 출시할 예정이다.
3분기 GAAP 기준 매출총이익률은 59.7%였다. VT4S 정리와 관련한 자체 사용 소프트웨어 자산 폐기 비용 160만 6000달러를 제외한 비GAAP 매출총이익률은 64.5%로 전년 동기 62.9%보다 약 1.6%포인트 높아졌다. 회사는 3분기 말 전체 인원이 전년보다 44% 줄었고, 연환산 AI 비용은 6~7월 정점 대비 9월에 약 60% 감소했다고 밝혔다.
차입금 3000만 달러와 현금흐름
9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 4253만 5000달러다. 회사는 9월 28일 기한부 대출(Term Loan) 첫 번째 트랜치에서 남은 1000만 달러를 추가 차입해 총 차입금이 3000만 달러가 됐다고 밝혔다.3분기 영업활동 현금흐름은 마이너스 456만 4000달러로 전년 동기 마이너스 242만 4000달러보다 악화했고, 비GAAP 잉여현금흐름은 마이너스 590만 달러로 전년 동기 마이너스 414만 2000달러보다 나빠졌다. 회사는 전년 동기에 들어온 VT4S 선수금 약 510만 달러가 사라지고 사업 정리 관련 지급액 120만 달러가 발생한 영향이라며, 이를 제외하면 잉여현금흐름이 전년보다 약 450만 달러 개선됐다고 설명했다.
4분기 매출 및 조정 EBITDA 전망
너디는 2026년 4분기 매출 가이던스로 3700만~3900만 달러를 제시하고, 4분기 비GAAP 조정 EBITDA는 손익분기점 수준이 될 것으로 예상했다. 회사는 이번 가이던스에 3분기 신규 고객 확보 부진으로 유료 회원 기반이 줄어든 영향이 반영됐다고 밝혔다.연말 현금은 기한부 대출 차입금 3000만 달러를 포함해 3500만~3700만 달러가 될 것으로 예상했다. 회사는 현재 운영 계획을 기준으로 기존 유동성만으로 잉여현금흐름 손익분기점에 이를 때까지 자금을 충당할 수 있을 것으로 본다고 덧붙였다.
너디는 미국 미주리주 세인트루이스에 본사를 두고 1대1 튜터링, 라이브 클래스, 인공지능(AI) 기반 학습 솔루션 등 소비자 및 기관을 위한 기술 기반 학습 플랫폼을 운영하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
