3분기 조정 FFO 주당 1.12달러로 15.2% 감소…10월 부동산 3건 인수·2억 8530만 달러 LOI 체결
회사는 가이던스에 아직 특정되지 않은 신규 투자 1억 9000만 달러와 기존 약정의 지속 이행, 15개 동일점포(Same Store) 시니어 하우징 운영(SHOP) 자산의 올해 순영업소득(NOI) 전년 대비 1~3% 증가, 26개 동일점포 SHOP 자산의 4분기 NOI 전년 동기 대비 0~1% 증가를 가정으로 반영했다고 밝혔다. 48개 SHOP 자산의 전체 NOI는 4380만~4430만 달러로 잡았으며, 여기에는 10월 1일 인수 자산에서 나오는 180만 달러가 포함됐다.
이사회는 11월 6일 보통주 주당 0.94달러의 배당을 선언했다. 배당 기준일은 2026년 12월 31일이며, 지급일은 2027년 1월 29일이다.
3분기 FFO와 부문별 순영업소득
3분기 희석 주당 NAREIT FFO는 1.12달러로 전년 동기 1.09달러보다 2.8% 늘었다. 반면 조정 FFO는 주당 1.12달러로 전년 동기 1.32달러 대비 15.2% 줄었다. 9개월 누계 기준으로는 희석 주당 NAREIT FFO가 3.54달러로 3.5% 늘었고, 조정 FFO는 3.54달러로 4.1% 감소했다.회사는 SHOP 부문 20개 자산 인수로 입주자 수수료·서비스 매출에서 시니어 하우징 운영비를 뺀 금액이 3분기에 660만 달러 늘었다고 설명했다. 3분기 조정 FFO에는 추진을 중단한 인수와 관련된 거래 비용 110만 달러가 포함됐다.
3분기 조정 배당가능자금(Normalized FAD)은 5710만 달러로 전년 동기 6220만 달러에서 510만 달러 줄었다. 회사는 같은 기간 NHC 포트폴리오 35개를 포함한 부동산 투자 부문 42개 자산 매각으로 현금 임대 수입이 1180만 달러 줄었다고 밝혔다.
3분기 전체 NOI는 7454만 6000달러로 전년 동기 7098만 4000달러보다 늘었다. 부문별로는 SHOP 부문 NOI가 1151만 8000달러로 전년 동기 492만 4000달러의 두 배를 넘었고, 부동산 투자 부문 NOI는 6302만 8000달러로 전년 동기 6606만 달러보다 줄었다.
에릭 멘델슨 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "올해 들어 지금까지 3억 9500만 달러가 넘는 투자를 마무리했고, 연말 전에 상당한 규모의 추가 투자를 완료할 것으로 예상한다"며 "현재 파이프라인에 투입할 자본도 충분하다"고 말했다. 그는 운영 실행력과 포트폴리오 성과를 높이기 위해 경영진을 보강했으며, 강화된 경영진이 실적 부진에 대응하는 계획을 마련했다고 밝혔다.
10월 부동산 3건 인수와 11월 매각
회사는 10월 켄터키·미시간·테네시주의 시니어 하우징 6곳을 마감 비용 120만 달러를 포함해 총 1억 770만 달러에 인수해 SHOP 부문에 편입했다. 지원주거시설(ALF) 5곳과 독립주거시설(ILF) 1곳, 총 443실 규모로 알레그로 리빙 매니지먼트(Allegro Living Management)가 운영을 맡는다.같은 달 미시간주 지원주거시설 1곳을 빅포드(Bickford)로부터 1680만 달러에 사들였다. 매입과 함께 빅포드는 이 자산을 담보로 한 건설 대출 1470만 달러를 상환했다. 해당 자산은 연 임대율 8.70%, 2033년 5월 만기인 기존 마스터 리스 계약에 따라 빅포드에 다시 임대된다.
플로리다주의 입원 재활병원 1곳도 샌더스 트러스트(The Sanders Trust)로부터 3460만 달러에 매입했다. 샌더스 트러스트는 이 자산을 담보로 한 건설 대출 2760만 달러를 상환했으며, 회사는 클리어스카이 레이크시티(ClearSky Lake City)와 맺어진 기존 임대차 계약(연 임대율 8.25%, 2046년 10월 만기)을 승계했다.
11월에는 일리노이주의 지원주거시설 1곳을 현금 330만 달러에 매각했다. 회사는 3분기에 이 자산과 관련해 990만 달러의 손상차손을 인식했다.
투자 의향서와 재무 여력
회사는 현재 주로 SHOP 부문에서 약 2억 8530만 달러 규모의 투자 건에 대해 의향서(LOI)를 체결한 상태이며, 예상 평균 초기 NOI 수익률은 약 6.5%라고 밝혔다. 이와 별도로 시니어 하우징 자산을 중심으로 SHOP, 세일앤리스백, 매수 옵션부 대출 등 약 4억 달러 규모의 투자 파이프라인을 검토하고 있다. 이 파이프라인에는 포트폴리오 거래가 포함되지 않았다.9월 30일 기준 연결 순부채는 10억 달러로, 7억 달러 규모 회전신용한도에서 2억 300만 달러를 인출한 상태다. 연환산 조정 EBITDA 대비 연결 순부채 비율은 3.6배로 회사 목표 범위인 3.5~4.5배 안에 있다. ATM 주식 발행 프로그램의 잔여 한도는 5억 달러다.
내셔널 헬스 인베스터스는 1991년 메릴랜드 법인으로 설립된 자기관리형 부동산투자신탁으로, 미국 전역의 시니어 하우징과 의료시설 부동산을 소유·임대·운영하고 개발 자금을 지원한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
