CEO 소유 공급사 매입 비중 88%…특수관계자 채무 5200만 달러는 12개월간 상환 요구 않기로
보고서의 지역별 매출을 보면 유럽 매출이 1532만 568달러로 전년 동기 2069만 8644달러에서 약 540만 달러 줄었다. 회사는 유럽의 일회용 전자담배 금지와 향 규제를 둘러싼 불확실성으로 유통업체들이 신중한 구매 전략을 택한 결과라고 설명했다. 전체 매출에서 유럽이 차지하는 비중은 68.2%에서 55.6%로 낮아졌다.
아시아태평양(중국 제외) 매출은 237만 3643달러에서 106만 3781달러로 줄었다. 말레이시아·한국·베트남의 규제 강화가 원인으로 제시됐다. 북미(미국·캐나다) 매출은 546만 9059달러에서 484만 3082달러로 감소했는데, 회사는 선수금 비율을 높이고 결제 조건을 강화한 판매 전략으로 하위 거래처의 참여가 줄었다고 밝혔다.
반면 기타 지역 매출은 180만 9538달러에서 631만 5115달러로 늘어 비중이 6.0%에서 22.9%로 커졌다. 회사는 증가분 대부분이 남미에서 나왔다고 설명했다. 매출총이익률은 17.0%에서 16.2%로 낮아졌다. 일부 제품의 가격 경쟁 압력과 함께 마진이 높은 대마 베이핑 제품의 매출 비중이 17.2%에서 15.0%로 줄어든 영향이다.
최대주주 소유 공급사 의존과 특수관계자 채무
매입은 최대주주 소유 회사에 집중돼 있다. 투안팡 류(Tuanfang Liu) 회장 겸 최고경영자(CEO)가 지분 95%를 보유한 중국 선전 이자(Shenzhen Yi Jia)가 1분기 전체 매입의 88%를 차지했고, 매입액은 1912만 8065달러였다. 9월 30일 기준 선전 이자에 대한 매입채무는 2304만 9913달러로 6월 30일 2931만 2960달러에서 줄었다.이와 별도로 선전 이자에 대한 비유동 특수관계자 채무는 9월 30일 기준 5200만 달러로 6월 30일 4700만 달러에서 늘었다. 매입채무 500만 달러를 추가로 재분류한 것으로, 선전 이자가 2026년 11월 8일부터 12개월 동안 이 잔액의 상환을 요구하지 않기로 동의한 데 따른 것이다. 이 채무는 무이자·무담보다.
회사는 지금까지 보유 현금과 최대주주인 CEO 부부의 운전자금 대여로 운영자금을 조달해 왔다. 현재 현금과 영업활동 현금흐름, 주식 발행 순수입과 차입금으로 향후 12개월 운전자금 수요를 충당할 수 있다고 회사는 밝혔다. 9월 30일 기준 총부채는 8767만 943달러로 총자산 5282만 3882달러를 웃돌았고, 자본총계는 3484만 7061달러 적자로 6월 30일(2924만 6207달러 적자)보다 적자 폭이 커졌다.
대손충당금과 말레이시아 공장
9월 30일 기준 대손충당금 잔액은 3029만 4621달러로 6월 30일 2613만 8064달러에서 늘었다. 총 매출채권은 4378만 2491달러, 충당금을 뺀 순매출채권은 1348만 7870달러다. 회사는 1분기 대손비용 증가가 장기 연체 매출채권 잔액이 개선되지 않은 데 따른 것이라고 밝혔다. 순매출채권의 38%는 고객사 한 곳에 몰려 있다.말레이시아에서 건설 중인 생산 공장(건설 중인 자산 109만 9526달러)은 2027 회계연도 중 가동될 것으로 예상된다. 1분기 지역별 세전손익을 보면 홍콩이 217만 762달러 이익을 낸 반면 미국은 762만 539달러, 말레이시아는 65만 1563달러 손실을 냈다.
합작사와 관련해서는 지난 8월 홍콩 자회사 아스파이어 사이언스(Aspire Science)가 중국 산둥 진청 제약화공(Shandong Jincheng Pharmaceutical and Chemical)과 니코틴 파우치 개발·생산·판매를 위한 합작사 진우 헬스(JinWu Health Limited) 운영 계약을 맺었다. 지분은 아스파이어 사이언스가 49%, 진청이 51%다. 연령 인증 기술 합작사 IKE 테크(지분 40%)는 10월 델라웨어 유한책임회사에서 주식회사로 전환해 사명을 아이크 테크(Ike Tech Inc.)로 바꿨으며, 회사의 지분율에는 변화가 없다.
내부통제 취약점과 미국 규제
경영진은 9월 30일 기준 공시통제가 효과적이지 않다고 결론 내렸다. 사이버보안 거버넌스, 논리적 접근 보안, 서비스 조직 관리 등 IT 일반통제와 관련한 중요한 취약점 때문으로, 2026 회계연도 연차보고서(10-K)에서 밝힌 것과 같은 내용이다. 대손충당금·재고충당금 등 주요 추정치와 회계 인력 관련 취약점은 6월 30일 기준으로 개선됐다고 회사는 밝혔다.미국 시장에서는 전자 니코틴 전달 장치(ENDS) 제품 1개에 대해 시판 전 담배제품 허가 신청(PMTA)을 제출한 상태다. 다만 규제 강화로 판매량이 마케팅·규제 비용을 감당하지 못해 미국에서 담배 베이핑 제품 마케팅은 중단했다. 회사는 FDA가 신청을 거부하면 자사 ENDS 제품의 미국 판매가 막힐 수 있다고 밝혔다.
아이스파이어 테크놀로지는 전자담배 및 대마(캐나비스) 베이핑 제품의 연구개발, 디자인, 상업화 및 유통을 영위하는 기업이다. 전자담배 제품은 '아스파이어(Aspire)', 대마 베이핑 제품은 '아이스파이어(Ispire)' 브랜드로 시장에 공급하고 있다. 본사는 미국 캘리포니아주 로스앤젤레스에 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
