모건스탠리 시니어 펀딩 등 대주단과 계약…초기 2억·지연인출 1억 달러, 아직 실행 전
모건스탠리 시니어 펀딩은 이번 약정에서 관리 대리인(administrative agent)과 담보 대리인(collateral agent)을 맡았다. 대표 주선기관(lead arranger)과 대표 북러너(lead bookrunner) 역할도 함께 수행했다.
약정은 2억 달러 규모의 초기 기간대출과 1억 달러 규모의 지연인출 기간대출(delayed-draw term loan)로 구성된다. 공시일 현재 이 약정에 따라 실행된 대출은 없다. 상환하거나 조기상환한 금액은 다시 빌릴 수 없다.
최초 집행 조건과 대출금 용도
최초 자금 집행은 노스캐롤라이나주 매디슨 소재 NC-1 데이터센터의 첫 40메가와트(MW) 용량에 대한 준비 상태와 고객 인수(customer acceptance) 관련 조건, 기타 통상적인 조건이 충족되거나 면제되는 것을 전제로 한다. 집행은 약정 종결일로부터 30일 이내에 이뤄질 예정이며, 약정에 따라 30일씩 최대 두 차례 연장될 수 있다. NC-1 데이터센터에 대한 저당권 설정도 최초 집행의 조건이다.화이트파이버는 지난 3일 공시에서 NC-1 데이터센터 캠퍼스의 40MW 계약 용량 중 약 35MW가 가동 중이며 남은 5MW의 가동 작업을 진행하고 있다고 밝힌 바 있다.
지연인출 대출은 최초 집행일과, 인도(delivery) 이후 첫 3개월 연속 월간 재무제표를 받은 시점 중 늦은 때부터 최초 집행 후 6개월까지 인출할 수 있다. 인출하려면 NC-1 데이터센터 첫 40MW 단계의 최종 완공과 프로포마 재무 테스트 등의 조건을 충족해야 한다.
대출금은 집행될 경우 NC-1 데이터센터 1단계 건설 및 마무리 보완 공사(punch-list) 비용의 지급·상환, 필수 적립금 적립, 거래 비용 지급에 쓰일 수 있다. 약정 조건에 따라 지분 보유자에 대한 허용된 분배에도 사용할 수 있다.
금리와 원금 상환 조건
금리는 차입자 선택에 따라 기간 SOFR(Term SOFR, 하한 2.00%)에 연 6.00%를 더하거나, 기준금리(하한 3.00%)에 연 5.00%를 더하는 방식이다. 미사용 약정액에는 종결일부터 약정 수수료가 붙고, 채무불이행 사유가 발생하면 미상환 채무에 연 2.00%의 금리가 추가된다. 차입자는 주선·구조화 수수료와 함께 종결 시 지급하는 선급 프리미엄, 인출 때마다 내는 집행 프리미엄 등 대주 프리미엄도 부담한다.두 대출 모두 최초 집행일로부터 5년 후 만기가 도래한다. 초기 기간대출은 2027년 3월 31일로 끝나는 분기부터 최초 집행 원금의 2.50%씩 분기마다 분할 상환하며, 지연인출 대출도 첫 인출일 또는 그 이후에 끝나는 분기부터 분기마다 2.50%씩 분할 상환한다. 남은 원금은 만기에 갚는다.
특정 자발적·의무 조기상환, 상환, 기한이익 상실, 대주 지위 양도에는 최초 집행 후 2년 전까지 메이크홀(make-whole) 프리미엄, 2년부터 3년까지 2.00%, 3년부터 4년까지 1.00%의 프리미엄이 붙고 그 이후에는 붙지 않는다. 초과현금흐름에 따른 조기상환은 프리미엄 대상에서 제외된다. 특정 자산 매각·차입 대금, 초과현금흐름, 고객 신용장 인출·해지 대금에는 의무 조기상환이 적용된다.
담보·보증 구조와 재무약정
미드코는 보증계약에 따라 차입자의 채무를 보증한다. 차입자와 미드코는 담보계약에 따라 차입자의 사실상 모든 자산, 미드코가 보유한 차입자 지분, 미드코에 대한 채무에 담보권을 설정한다. 화이트파이버(WhiteFiber, Inc.)는 이 대출을 보증하지 않는다.최초 집행 전에는 화이트파이버 오퍼레이팅 파트너십(White Fiber Operating Partnership LP)이 비용 초과분을 포함한 1단계 완공과 특정 프로젝트 유지 비용(carry costs)에 대해 무담보 보증을 제공해야 한다. 보증인의 최소 순자산·유동성 요건은 최초 집행 전에 확정될 예정이다.
약정에는 분배 제한과 차입·담보 설정 제한 등 재무·운영 약정이 담겼다. 차입자는 2027년 3월 31일로 끝나는 테스트 기간부터 최소 원리금상환비율(DSCR)과 최대 부채 대비 순영업이익(NOI) 비율을 유지해야 하며, 이 재무약정에는 지분 투입을 통한 치유(equity cure) 권리가 붙어 있다.
채무불이행 사유에는 원리금 지급·약정 위반, 특정 프로젝트·고객 계약 불이행, 차입자가 실제로 인지한 일부 하위 고객 계약의 해지 또는 중대한 불이행이 포함된다. 사유가 발생하면 약정 해지와 대출 기한이익 상실로 이어질 수 있다. 화이트파이버는 약정서 전문을 다음 연차보고서(10-K)에 첨부할 예정이다.
화이트파이버는 케이맨제도 법인으로 미국 뉴욕에 본사를 두고 있으며, 고성능 컴퓨팅 데이터센터를 소유하고 생성형 AI 워크로드에 특화된 코로케이션·호스팅·클라우드 서비스를 제공하는 AI 인프라 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
