카페24, 쇼핑 AI 에이전트와 유튜브쇼핑 성장 주도 - 미래에셋증권

카페24는 쇼핑 AI 에이전트의 보편화와 함께 D2C(Direct to Consumer) 트렌드 확산을 주도하며, 라이브커머스 시장의 급성장을 견인하고 있다. 쇼핑 AI 에이전트는 소비자의 구매 이력과 선호도, 문장 맥락을 실시간 분석해 맞춤형 상품을 제안함으로써, 대형 커머스 플랫폼에 의존하지 않고도 셀러가 정교한 마케팅을 펼칠 수 있도록 지원한다.

AI 기술의 고도화는 광고, 카피, 영상, 이미지 제작을 자동화해 소규모 브랜드도 적은 비용으로 효율적인 마케팅이 가능하게 만들었다.

기존 D2C 전략은 신규 고객 모객의 어려움과 재고 관리 문제를 안고 있으나, AI 에이전트가 상용화되면 ‘검색-플랫폼 진입-구매’의 기존 쇼핑 경로가 ‘AI 에이전트 대화-브랜드 직결 구매’로 변화할 전망이다. AI 기반 수요 예측과 다이나믹 프라이싱 전략은 재고 관리 문제를 크게 개선할 것으로 기대된다. 이러한 흐름은 쇼피파이의 고성장 사례와도 맞닿아 있다.


라이브커머스는 D2C 브랜드가 소비자 접점을 다변화하는 핵심 채널로 부상하고 있다. 유튜브, 틱톡 등 글로벌 영상 플랫폼은 수십억 이용자를 보유해 D2C 브랜드의 글로벌 확장에 가장 즉각적이고 비용 효율적인 경로가 되고 있다.

특히 유튜브쇼핑은 국내 라이브커머스 시장에서 2030년까지 45% 점유율을 차지하며 시장 개화를 주도할 것으로 전망된다. 유튜브의 국내 전자상거래 시장 내 침투율도 3.2%까지 상승할 것으로 예상된다.


카페24는 유튜브쇼핑 내 전용스토어 기능을 제공하며 독과점에 가까운 지위를 확보하고 있다. 2030년 유튜브쇼핑 GMV에서 카페24가 차지하는 점유율은 75% 이상으로 예상되며, 공헌이익은 840억원에 달할 전망이다. 유튜브쇼핑의 인앱 결제 기능 업데이트로 전용스토어 GMV가 폭발적으로 증가할 것으로 보인다.

미래에셋증권은 카페24에 대해 마케팅솔루션 성장세 둔화와 밸류에이션 방식 변경을 반영해 목표주가를 기존 80,000원에서 67,000원으로 하향 조정했다. 다만, 2026년 이후 점진적인 수익성 개선과 유튜브쇼핑에 대한 기대감으로 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 2025년 3, 4분기 GMV 성장률이 10%대로 회복되면서 리레이팅이 기대되는 시점이다.


카페24는 쇼핑 AI 에이전트 확산과 유튜브쇼핑 성장이라는 두 가지 핵심 모멘텀을 기반으로 중소형주 Top Pick으로서 다시 주목받고 있다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com