8월 6일 주주총회 앞두고 재무 분석 할인율 및 합병 후 지분율 등 세부 정보 보완
공시에 따르면, 지난 7월 15일과 16일 뉴욕주 대법원에 캐터펄트 주주들로부터 각각 소송이 제기되었다. 원고인 마이클 클라크(Michael Clark)와 네이선 터너(Nathan Turner)는 합병 관련 투자설명서에 중요 정보가 누락되어 오해의 소지가 있다고 주장하며 합병 절차 중단 및 손해배상을 청구했다. 또한 캐터펄트는 다른 주주들로부터도 공시 결함을 지적하는 요구서를 수령했다. 캐터펄트 측은 이러한 법적 주장이 근거가 없다는 입장이지만, 소송으로 인한 합병 지연 리스크와 관련 비용을 최소화하기 위해 자발적으로 추가 정보를 공개하기로 결정했다.
추가 공시에는 합병 자문사인 구겐하임 증권(Guggenheim Securities)의 재무 분석 세부 수치가 포함되었다. 구겐하임 증권은 캐터펄트 단독 할인현금흐름 분석에서 2030년까지의 부실 가중평균자본비용(WACC)을 기반으로 16.50%에서 18.50%의 할인율을 적용했으며, 2030년 이후 터미널 기간에는 12.25%에서 14.25%의 할인율을 적용했다. 영구성장률 범위는 2.00%에서 3.00%로 설정했다. 아론스 및 CCFI의 결합 분석에는 10.50%에서 12.50%의 할인율이 사용되었다.
또한 구겐하임 증권이 선정한 상장 비교 기업 분석에 따르면, 캐터펄트의 기업가치는 1억 4510만 달러로 평가되었으며 2027년 예상 EBITDA 대비 거래 기업가치 배수는 5.2배로 나타났다. 비교 대상인 1티어 기업들의 기업가치는 에노바 인터내셔널(Enova International)이 83억 3560만 달러(배수 7.8배), 프로그 홀딩스(Prog Holdings)가 18억 9810만 달러(배수 5.9배), 업바운드 그룹(Upbound Group)이 25억 7230만 달러(배수 4.0배), 옵파이(OppFi)가 13억 9750만 달러(배수 5.2배) 등이다. 2티어 기업으로는 원메인 홀딩스(OneMain Holdings)가 178억 1040만 달러(배수 7.2배), 퍼스트캐시 홀딩스(FirstCash Holdings)가 89억 1600만 달러(배수 9.5배), 리전얼 매니지먼트(Regional Management)가 7억 7920만 달러(배수 4.6배) 등으로 나타났다. 전체 비교 기업의 배수 중간값은 5.6배, 평균값은 6.1배다.
이와 함께 캐터펄트는 합병 후 주요 주주들의 지분율 정보를 수정하여 공시했다. 임원 및 이사 11인 전체 그룹의 합병 후 보유 주식 수는 기존에 보고된 2430만 2616주(지분율 27.7%)에서 566만 7610주(지분율 6.5%)로 대폭 정정되었다. 주요 5% 이상 주주 중에서는 W. 앨런 존스 캐피탈 코프(W. Allan Jones Capital Corp. LLC)의 보유 주식 수가 기존 1779만 3269주(지분율 20.3%)에서 1863만 5006주(지분율 21.3%)로 조정되었다. 그 외 IQV 홀드코(IQV Holdco, LLC)는 1141만 6415주(13.0%), BP 스패로우 I(BP Sparrow I)은 1106만 283주(12.6%), BP 스패로우 II(BP Sparrow II)는 1568만 3357주(17.9%), 어드밴티지 CCF(Advantage CCF LLC)는 467만 9664주(5.3%)를 각각 보유하는 것으로 나타났다.
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