10-Q에 유로채 환산손익 반전과 CEO 교체 비용 반영…이사회 임원 2명엔 2500만·500만 달러 OP 옵션 매각
퍼블릭 스토리지는 2분기 외화 환산에서 1720만 달러의 이익을 냈다고 밝혔다. 상반기 기준으로는 5890만 달러 이익이다. 전년 동기에는 각각 1억 4610만 달러와 2억 1480만 달러의 손실을 기록했다. 회사는 이 손익이 주로 유로화 표시 무담보 채권의 미국 달러 환산액이 환율 변동에 따라 달라진 데 따른 것이라고 설명했다.
6월 30일 기준 유로화 표시 무담보 채권은 4개 트랜치로 구성돼 있다. 2020년 1월 24일 공모로 발행한 5억 유로, 2021년 9월 9일 공모로 발행한 7억 유로, 2024년 4월 11일 기관투자자 대상으로 발행한 1억 5000만 유로, 2025년 10월 3일 공모로 발행한 4억 2500만 유로다. 회사는 앞으로의 환손익이 유로화 대비 달러 가치 변동과 유로화 표시 채권 잔액 수준에 좌우될 것이라고 밝혔다.
금리 파생상품 내역도 공개됐다. 회사는 2030년 7월 1일 만기 선순위 채권 공모와 연계해 명목금액 합계 4억 7500만 달러의 금리스와프 3건을 체결하고 고정금리를 SOFR에 0.92%를 더한 변동금리로 전환했으며, 6월 30일 기준 이 스와프의 공정가치는 830만 달러 부채 상태였다. 별도로 합병 관련 채권을 포함한 향후 채권 발행에 대비해 명목금액 약 10억 달러의 스와프를 체결했고, 이 스와프의 6월 30일 기준 공정가치는 710만 달러 자산 상태다.
두 번째 스와프에서는 2분기 60만 달러, 상반기 590만 달러의 미실현 손실이 발생해 이자·기타 수익(비용)에 반영됐다. 회사는 2분기 중 해당 스와프를 현금흐름 헤지로 지정했고, 지정 시점부터 6월 30일까지의 공정가치 변동분 1300만 달러를 미실현 이익으로 기타포괄손익에 계상했다. 분기 말 이후인 7월 20일에는 선순위 채권 발행의 일환으로 이 가운데 5억 달러어치를 정산했다.
이자비용은 2분기 8610만 달러, 상반기 1억 6720만 달러로 전년 동기 7310만 달러와 1억 4670만 달러에서 각각 늘었다. 회사는 2025년과 2026년에 이뤄진 달러화·유로화 표시 무담보 채권 발행을 증가 원인으로 들었다. 개발 사업과 관련해 자본화한 이자는 2분기 130만 달러, 상반기 240만 달러다. 법인세는 주와 지방 관할에서 발생한 세금을 중심으로 2분기 270만 달러, 상반기 430만 달러가 계상됐다.
판매관리비 급증과 기업 전환 비용
일반관리비는 2분기 4436만 9000달러로 전년 동기 2572만 7000달러에서 1860만 달러 늘었고, 상반기에는 7472만 달러로 5091만 1000달러에서 2380만 달러 증가했다. 회사는 증가 요인으로 임원 퇴직위로금과 최고경영자(CEO) 교체 비용 760만 달러, 기업 전환 비용 510만 달러, 거래·통합 비용 470만 달러, 임원 인건비 340만 달러를 차례로 들었다.회사는 2025년 현대화와 성장에 초점을 맞춘 기업 전환 이니셔티브를 시작했다고 설명했다. 기술을 통한 업무 절차 간소화, 해외 거점의 기업 기능 강화, 본사의 캘리포니아주에서 텍사스주 이전이 여기에 포함된다. 관련 비용은 상반기 약 690만 달러로 전년 동기 180만 달러에서 늘었다. 회사는 향후 3년에 걸쳐 이 작업을 마무리하며 약 1500만~2000만 달러의 전환 비용이 들 것으로 예상했다. 또 2026년부터 이 구조조정 계획으로 연간 약 300만~500만 달러의 비용 절감이 이뤄질 것으로 보면서도, 절감액과 시기는 여러 요인에 따라 달라질 수 있다고 덧붙였다.
이사회 임원 옵션 매각과 슈가드 지분
특수관계자 거래로는 이사회 구성원 대상 옵션 매각이 공시됐다. 회사는 상반기 중 이사회 구성원인 샹크 에스 미트라(Shankh S. Mitra)와 로널드 엘 해브너(Ronald L. Havner)에게 운영 파트너십 보통 유닛을 매수할 수 있는 비적격 옵션(OP 옵션)을 각각 2500만 달러와 500만 달러에 매각하는 계약을 맺었다. 매각 가격은 외부 평가기관이 수행한 몬테카를로 시뮬레이션을 토대로 회사가 산정한 공정가치를 기준으로 삼았다. 이 OP 옵션의 행사가격은 유닛당 350달러이며, 2032년 2월 20일부터 행사할 수 있고 존속 기간은 10년이다.서유럽에서 셀프 스토리지를 운영하는 슈가드(Shurgard) 관련 지분법 손익은 흑자로 돌아섰다. 퍼블릭 스토리지는 2분기 490만 달러, 상반기 1180만 달러의 지분법 이익을 인식했다. 전년 동기에는 2분기 220만 달러 손실, 상반기 140만 달러 이익이었다. 보유 지분의 시장가치는 6월 30일 기준 약 10억 5000만 달러이며, 슈가드에서 받은 상표권 사용료는 상반기 270만 달러로 전년 동기 240만 달러에서 늘었다.
배당 지급 내역도 함께 공개됐다. 보통주와 제한조건부 주식·이연 주식·미확정 LTIP 유닛 보유자에게 지급한 배당·분배금은 2분기 5억 2740만 달러(주당 3.00달러), 상반기 10억 6000만 달러(주당 6.00달러)였다. 우선주 배당은 2분기 4870만 달러, 상반기 9740만 달러가 지급됐다. 6월 30일 기준 발행 우선주에 대한 연간 배당 소요액은 약 1억 9470만 달러다.
부대사업 성장과 대출·투자 계획
부대사업 가운데 제3자 자산관리는 규모를 키웠다. 6월 30일 기준 회사가 외부 소유주를 위해 관리하는 시설은 388개, 2800만 순임대가능평방피트다. 여기에 75개 시설(620만 순임대가능평방피트)을 추가로 관리하기로 계약했으며 이 가운데 68개는 현재 공사가 진행 중이다. 상반기 중 40개 시설이 프로그램에 새로 들어왔고 14개가 빠졌다. 관리 수수료 수입은 2분기 1712만 3000달러로 전년 동기 1437만 5000달러에서 늘었다.테넌트 재보험 보험료 수입은 2분기 6891만 2000달러로 전년 동기 대비 11.8% 늘었고, 상반기에는 1억 3541만 5000달러로 11.6% 증가했다. 회사는 인수·신규 개발·확장 시설과 위탁관리 자산에서 고객 기반이 늘어난 데다 동일 점포 고객의 보장 한도와 보험료율이 높아진 결과라고 설명했다. 6월 30일 기준 이 프로그램에 가입한 고객의 증서는 약 160만 건, 총 보장금액은 약 75억 달러다. 보관 유닛당 최대 보상 한도는 5000달러이며, 회사는 1건당 1000만 달러를 넘는 손실에 대해 1500만 달러 한도의 초과 보험을 따로 매입하고 있다고 밝혔다.
제3자 셀프 스토리지 소유주를 상대로 한 대출 사업도 커졌다. 6월 30일 기준 대출채권 잔액은 1억 7330만 달러로 지난해 말 1억 4210만 달러에서 늘었고, 평균 연이자율은 7.6%로 7.9%에서 낮아졌다. 미집행 대출 약정은 4430만 달러이며 향후 12개월 안에 실행될 것으로 회사는 보고 있다. 대출채권에서 얻은 이자수익은 2분기 280만 달러로 전년 동기 95만 9000달러에서 늘었다.
자본적지출 계획도 제시됐다. 회사는 상반기 부동산 유지 관리에 8700만 달러를 썼으며 2026년 연간으로는 약 1억 8200만 달러를 지출할 것으로 예상했다. 인수 시설 브랜드 교체와 상업용 전환 등 자산 가치 제고에는 상반기 약 1900만 달러가 투입됐다. 태양광 패널과 히트펌프, LED 조명 설치 등 에너지 효율 개선에는 상반기 2900만 달러를 지출했고 연간으로는 약 6000만 달러를 예상했다.
회사는 REIT로서 과세소득의 90% 이상을 주주에게 배당해야 하지만, 연간 유보 영업현금흐름이 2025년 약 5억 6600만 달러, 2024년 4억 달러였다고 밝혔다. 향후 12개월 유보 영업현금흐름은 약 6억 달러로 예상했다.
계약상 확정된 공사 대금은 6월 30일 기준 1억 5240만 달러로, 2026년 잔여 기간에 7570만 달러, 2027년 7380만 달러, 2028년 290만 달러를 지출할 계획이다. 사모펀드 투자와 관련한 미집행 출자 약정은 4460만 달러이며, 약정 기간 중 언제든 납입 요청이 들어올 수 있다고 회사는 설명했다.
한편 이번 10-Q에는 NSA 통합에 관한 위험요인이 새로 추가됐다. 회사는 상장사 운영에 따른 중복 비용 제거와 최신 기술·시스템 활용 효과를 기대하면서도, 운영과 내부 시스템·통제의 통합 실패, NSA 자산의 기대 가치 실현 실패, 고객과 합작 파트너 이탈, 신설 합작법인 관리의 복잡성, 핵심 인력 이탈 등을 잠재적 어려움으로 제시했다. 그 밖의 위험요인은 직전 연차보고서 대비 중대한 변화가 없다고 밝혔다.
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