2분기 소송 합의 비용 1억 3571만 1000달러 반영…미국 부문은 영업손실 전환
회사가 비GAAP 지표로 제시한 조정 수치는 소송 합의 관련 비용, 자산 손상, 구조조정 손실, 외환 거래 손익, 채권 조기상환 손실과 이에 따른 세금 효과를 제외해 산출된 것이다. 2분기 조정 순이익은 1억 5387만 달러로 전년 동기의 4억 619만 7000달러에서 감소했고, 조정 EPS는 0.64달러로 전년 동기의 1.70달러를 밑돌았다.
조정 EBITDA와 소송 합의 비용
2분기 조정 EBITDA는 3억 5999만 5000달러로 전년 동기의 6억 8690만 3000달러 대비 47.6% 감소했으며, 조정 EBITDA 마진은 14.4%에서 7.8%로 하락했다. 상반기 누적 조정 EBITDA는 6억 6812만 7000달러로 전년 동기의 12억 2014만 7000달러보다 45.2% 줄었고, 마진은 7.3%를 기록했다. 상반기 조정 순이익은 2억 7557만 5000달러, 조정 EPS는 1.15달러로 각각 전년 동기의 7억 1876만 1000달러, 3.02달러에서 감소했다.2분기 실적에는 소송 합의 관련 비용 1억 3571만 1000달러가 반영됐다. 전년 동기의 5846만 4000달러에서 크게 늘어난 규모로, 상반기 누적으로는 1억 5890만 5000달러에 달한다. 회사는 이 비용을 "진행 중인 소송에서 합의 가능성이 높은 사안에 대비해 인식한 비용"이라고 설명했다.
미국·유럽·멕시코 부문별 실적
부문별로 보면 미국 사업의 2분기 매출은 26억 4924만 2000달러로 전년 동기의 28억 2038만 5000달러 대비 감소했다. 미국 부문은 GAAP 기준 1111만 2000달러의 영업손실을 내며 전년 동기 영업이익 3억 5498만 7000달러에서 적자 전환했다. 소송 합의 비용과 자산 손상을 제외한 미국 부문 조정 영업이익은 1억 5015만 7000달러(마진 5.7%), 조정 EBITDA는 2억 3154만 8000달러(마진 8.7%)로 전년 동기의 4억 8273만 4000달러에서 줄었다.회사는 2분기 미국 점보 커모디티 컷아웃 시장 가치가 전년 대비 25% 이상 하락하는 역계절적 흐름이 나타났다고 밝혔다. 다만 소매와 외식 수요 확대로 신선육 물량이 늘었고, 생산성 향상과 공장 업그레이드 완료, 사육 부문 개선에 힘입어 마진은 전 분기 대비 개선됐다고 설명했다.
미국 조리식품(Prepared Foods) 부문은 매출과 마진이 모두 전년 대비 확대됐다. 저스트 베어(Just Bare) 브랜드 소매 매출은 전년 대비 30% 이상 증가해 완전조리 카테고리 2위 브랜드에 올랐고, 최근 1년간 시장점유율을 300bp(3%포인트) 가까이 늘렸다. 회사는 소형육계 발골 확대를 위한 조지아주 엘리제이(Ellijay) 투자를 발표했으며, 조지아주 워커 카운티(Walker County) 신규 조리식품 공장 건설은 일정대로 진행되고 있다고 밝혔다.
유럽 부문 2분기 매출은 13억 8964만 7000달러로 전년 동기의 13억 7127만 달러보다 증가했고, GAAP 영업이익은 6055만 1000달러로 전년 동기의 7041만 9000달러에서 감소했다. 조정 EBITDA는 1억 583만 1000달러(마진 7.6%)를 기록했다.
유럽에서는 가금류와 간편식 제품 호조로 매출과 물량이 늘었고, 롤오버(Rollover) 브랜드 매출은 두 자릿수 성장했으며 프리지 레이더스(Fridge Raiders)는 보합세를 유지했다. 다만 영국 돼지고기 부문 마진은 유럽 국가들로부터의 과잉 수입 영향을 계속 받았다고 회사는 설명했다.
멕시코 부문 매출은 5억 8734만 1000달러로 전년 동기의 5억 6571만 달러 대비 늘었지만, GAAP 영업이익은 1651만 1000달러로 전년 동기의 8693만 3000달러에서 급감했다. 조정 EBITDA도 2261만 6000달러(마진 3.9%)로 전년 동기의 9234만 9000달러를 크게 밑돌았다.
회사는 멕시코에서 닭고기 국내 생산·수입 증가와 계란 공급 확대, 돼지고기 수입 확대로 생체 상품 시장 마진이 압박을 받았다고 밝혔다. 반면 필그림스(Pilgrim's) 브랜드 신선육 소매 물량은 30% 이상 증가했고, 포르베니르(Porvenir)의 신규 조리식품 라인은 일정대로 생산을 시작했으며 남부 반도(Southern Peninsula) 확장도 계획대로 진행 중이라고 설명했다.
파비오 산드리(Fabio Sandri) 최고경영자(CEO)는 "분기 내내 모든 지역에서 치킨 수요가 견조하게 유지됐으며, 합리적인 가격이 소매와 외식 전반의 소비자들에게 계속 호응을 얻었다"고 말했다. 이어 "모든 채널에서 치킨에 대한 소비자 관심은 건재했지만 공급 증가 속도가 수요를 앞질렀다"고 덧붙였다.
순차입금 비율과 상반기 현금흐름
회사는 미래 성장 기회를 뒷받침할 견조한 유동성을 유지하고 있다고 밝혔다. 현재 순차입금 비율은 조정 EBITDA의 1.43배로 목표 범위인 2~3배를 밑돈다. 직전 12개월(LTM) 조정 EBITDA는 17억 1635만 달러로 집계됐으며, 6월 28일 기준 현금 및 현금성자산은 3억 8884만 3000달러다.상반기 영업활동 현금흐름은 4억 7184만 6000달러로 전년 동기의 6억 2210만 3000달러에서 감소했다. 유형자산 취득(설비투자)은 4억 6518만 9000달러로 전년 동기의 2억 5928만 3000달러 대비 크게 늘었고, 배당 지급은 없었다. 전년 동기에는 14억 9549만 7000달러의 배당이 지급됐다.
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