유기적 매출 5.3% 성장…순레버리지 2.37배로 하락, 30번째 연속 분기 배당 0.30달러
실적 보도자료에 따르면 비GAAP 지표인 조정 EPS는 3.84달러로 전년 동기 2.85달러 대비 34.6% 증가했다. 조정 EPS는 인수 관련 무형자산 상각비와 비반복적 비용을 제외한 수치다. 조정 EBITDA는 1억 158만 7,000달러로 전년 동기 6,874만 2,000달러에서 47.8% 늘었고, 조정 EBITDA 마진은 26.1%에서 29.0%로 2.9%포인트 확대됐다.
조정 매출총이익은 1억 5,799만 2,000달러, 조정 매출총이익률은 45.1%로 전년 동기 43.8%보다 상승했다. 회사는 가격 인상 효과가 주된 요인이었으며 자재비와 운임 상승이 이를 일부 상쇄했다고 설명했다. 조정 영업이익은 8,155만 달러로 매출 대비 23.3%를 기록했고, 조정 순이익은 6,276만 9,000달러로 전년 동기 4,801만 2,000달러에서 증가했다.
잉여현금흐름은 6,961만 6,000달러로 전년 동기 5,773만 7,000달러보다 1,190만 달러 늘었다. 순이자비용은 1,273만 1,000달러로 전년 동기 102만 2,000달러에서 확대됐는데, 회사는 지난 1년간 인수와 자사주 매입으로 텀론 A(TLA)와 회전신용한도(RCF) 차입이 늘어난 영향이라고 설명했다. 실효세율은 25.6%로 전년 동기 24.3%보다 높아졌다.
세그먼트별 매출과 유기적 성장 흐름
매출 증가분 8,700만 달러 가운데 최근 12개월간 완료한 인수의 기여(비유기적 성장)가 7,300만 달러(27.7%), 유기적 매출 증가가 1,400만 달러(5.3%)로 집계됐다. 유기적 성장은 컨트랙터 솔루션스(Contractor Solutions) 부문의 5.9%, 스페셜라이즈드 릴라이어빌리티 솔루션스(Specialized Reliability Solutions) 부문의 16.5% 성장으로 구성됐으며, 엔지니어드 빌딩 솔루션스(Engineered Building Solutions) 부문의 매출 감소가 이를 일부 상쇄했다.컨트랙터 솔루션스 부문 매출은 2억 7,600만 7,000달러로 전년 동기 대비 40.3%(7,930만 달러) 증가했다. 인수 효과가 6,760만 달러(34.4%), 가격 인상과 물량 증가에 따른 유기적 성장이 1,160만 달러(5.9%)를 차지했으며, HVAC/R·배관·건축 사양 지정 자재 시장이 성장을 이끌었다. 부문 영업이익은 7,501만 6,000달러로 전년 동기 5,275만 9,000달러에서 늘었다.
이 부문 조정 EBITDA는 9,434만 9,000달러로 45.2% 증가했으며, 마진은 전년 동기 33.0%에서 34.2%로 높아졌다. 회사는 컨트랙터 솔루션스 부문이 2개 분기 연속 유기적 매출 성장을 달성했다고 밝혔다.
스페셜라이즈드 릴라이어빌리티 솔루션스 부문 매출은 4,819만 4,000달러로 30.9%(1,140만 달러) 증가했다. 유기적 성장 610만 달러(16.5%)와 인수 효과 530만 달러(14.5%)가 더해졌으며, 일반 산업과 광산 시장 매출이 늘고 철도 운송 시장은 줄었다. 조정 영업이익은 853만 3,000달러로 전년 동기 524만 1,000달러 대비 62.8% 증가했고, 조정 EBITDA는 1,003만 7,000달러로 매출 대비 20.8%를 기록해 장기 마진 목표(20% 초과)에 도달했다.
엔지니어드 빌딩 솔루션스 부문 매출은 그레코(Greco) 사업이 속한 주거용 시장 부진으로 전년 동기 3,189만 6,000달러보다 9.3% 감소한 2,893만 7,000달러에 그쳤다. 다만 부문 영업이익은 유리한 제품 믹스에 힘입어 457만 3,000달러(매출 대비 15.8%)로 전년 동기 399만 9,000달러(12.5%)보다 늘었다.
철수를 진행 중인 그레코 사업을 제외하면 이 부문 매출은 2,342만 9,000달러로 전년 동기 2,189만 2,000달러 대비 7.0% 증가했다. 그레코 제외 조정 EBITDA는 615만 달러, 마진은 26.2%로 전년 동기(382만 6,000달러·17.5%)보다 개선됐다. 회사는 이 수치가 향후 더 강한 마진에 대한 자신감을 뒷받침한다고 밝혔다.
순차입금 축소와 배당·자사주 주주환원
분기 말 순차입금은 8억 1,483만 6,000달러로 집계됐다. RCF 약정 기준 순차입금 대비 조정 EBITDA 비율은 2.37배로 회사가 제시한 목표 범위(1~3배) 안에 있으며, 직전 회계연도 말보다 낮아졌다. 현금 및 현금성 자산은 4,749만 5,000달러로 3월 말 3,379만 9,000달러에서 증가했다.회사는 분기 종료 후 주당 0.30달러의 정기 분기 현금배당을 발표했다. 배당금은 7월 31일 기준 주주를 대상으로 8월 14일 지급되며, 이는 회사의 30번째 연속 분기 배당이다.
주주환원도 확대됐다. 현금흐름표 기준 분기 중 자사주 취득에 3,634만 1,000달러를 사용해 전년 동기 909만 1,000달러를 크게 웃돌았고, 배당금 지급액은 490만 9,000달러로 전년 동기 453만 7,000달러에서 늘었다.
조셉 B. 암스(Joseph B. Armes) 회장 겸 사장 겸 최고경영자(CEO)는 2025년 5월 1일 이후 5건의 인수에 10억 달러를 투자했다며, 자사주 매입과 배당으로 주주에게 자본을 환원하는 동시에 순차입금 감축과 EBITDA 성장을 통해 재무 레버리지를 낮췄다고 밝혔다. 그는 "2027 회계연도 남은 기간에도 유기적 매출과 EBITDA, 영업현금흐름의 지속적인 성장을 달성할 수 있다고 확신한다"고 말했다.
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