하와이 프로젝트 건설 이연 2800만 달러 영향…연간 가이던스는 유지
이번 분기 실적은 하와이의 건설 중인 프로젝트와 관련해 5400만 달러의 순건설 이연(net construction deferral) 영향을 받았다. 이에 따라 주주 귀속 순이익과 조정 EBITDA는 각각 2800만 달러(주당 0.35달러)의 감소 효과가 반영됐다. 일회성 요인을 제외한 조정 주주 귀속 순이익은 7200만 달러, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 0.89달러로 집계됐다. 주주 귀속 조정 EBITDA는 2억 6500만 달러를 기록했다.
힐튼 그랜드 베이케이션스는 2분기 중 보통주 310만 주를 1억 5000만 달러에 매입했다. 이어 7월 1일부터 23일까지 약 48만 8000주를 2500만 달러에 추가로 매입했으며, 현재 2025년 자사주 매입 계획에 따라 1억 300만 달러의 잔여 한도가 남아있다. 또한 회사는 2026년 연간 조정 EBITDA 가이던스를 이연 및 인식분을 제외하고 기존과 동일한 12억 2500만 달러에서 12억 6500만 달러로 유지했다.
부동산 판매 및 금융 부문 실적
부문별로 살펴보면 부동산 판매 및 금융 부문의 2분기 매출은 8억 900만 달러로 전년 동기 대비 4900만 달러 증가했다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 2억 1100만 달러, 조정 EBITDA 마진율은 26.1%를 기록해 전년 동기의 1억 7600만 달러 및 23.2% 대비 모두 상승했다. 이는 VOI(Vacation Ownership Intervals) 순매출이 3800만 달러 증가하고 금융 매출이 1800만 달러 늘어난 데 따른 것이다.반면 부동산 판매 및 금융 부문의 계약 매출은 8억 1000만 달러로 전년 동기 대비 2400만 달러 감소했다. 투어 횟수는 6.1% 증가했으나 고객당 판매액(VPG)이 8.6% 감소한 영향을 받았다. 금융 매출은 타임셰어 금융 채권 포트폴리오의 평균 잔액 증가와 인수된 채권의 프리미엄 상각액 감소로 인해 전년 동기 대비 1800만 달러 늘어난 1억 4400만 달러를 기록했다.
리조트 운영 및 재무 건전성
리조트 운영 및 클럽 관리 부문의 2분기 매출은 4억 3000만 달러로 전년 동기 대비 2500만 달러 증가했다. 조정 EBITDA는 1억 5400만 달러를 기록해 전년 동기 1억 4900만 달러 대비 늘었으나, 마진율은 35.8%로 전년 동기 36.8% 대비 소폭 하락했다. 렌탈 매출이 1400만 달러 증가하고 리조트 및 클럽 관리 매출이 600만 달러 늘어난 것이 매출 성장을 견인했다.2026년 6월 30일 기준 회사의 현금 및 현금성 자산은 2억 7200만 달러, 제한된 현금은 2억 9600만 달러다. 기업 부채는 49억 달러(가중평균 금리 5.626%), 비소구 부채는 29억 달러(가중평균 금리 5.035%) 수준이다. 2분기 자유현금흐름은 1억 1300만 달러로 전년 동기 2800만 달러 대비 크게 증가했으며, 조정 자유현금흐름은 1억 8000만 달러를 기록했다.
한편 회사는 지난 7월 17일 2028년 만기 예정이던 텀론 B(Term Loan B)를 8억 5000만 달러 규모의 2033년 만기 텀론 B로 차환했다. 금리는 SOFR 플러스 2.00%로 기존과 동일하다. 힐튼 그랜드 베이케이션스는 미국 플로리다주 올랜도에 본사를 두고 있으며, 힐튼의 독점 휴가 소유권(vacation ownership) 파트너로서 전 세계 72만 명 이상의 클럽 회원에게 리조트 서비스를 제공하고 있다.
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