2분기 유틸리티 마진 13.2% 증가…데이터센터 전력 수요 2030년까지 최대 약 1500MW 전망
조정 실적은 GAAP 실적에 불리한 날씨 영향 90만 달러, 합병 관련 비용 330만 달러, 콜스트립(Colstrip) 아비스타(Avista) 지분 관련 미회수 운영비 370만 달러를 세전 기준으로 가산해 산출됐으며, 조정 세전이익은 3640만 달러다. 전년 동기 조정 실적에는 날씨 영향 250만 달러와 커뮤니티 재생에너지 프로젝트(CREP) 관련 벌금 100만 달러가 반영돼 조정 세전이익은 2810만 달러였다.
브라이언 버드(Brian Bird) 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "견조한 분기 실적과 합병의 고무적인 진전을 보고하게 돼 기쁘다"며 "5월 연방에너지규제위원회(FERC)와 네브라스카 공공서비스위원회, 6월 사우스다코타 공공유틸리티위원회의 승인을 받아 이제 몬태나가 합병에 필요한 마지막 규제 승인으로 남았다"고 말했다. 이어 "전략적 우선순위 실행과 안전하고 신뢰할 수 있으며 저렴한 고객 서비스 제공, 통합 회사의 장기적 성공을 위한 통합 계획 수립에 계속 집중하고 있다"고 덧붙였다.
회사가 비GAAP 지표로 제시하는 유틸리티 마진은 2분기 3억 280만 달러로 전년 동기의 2억 6740만 달러 대비 3540만 달러(13.2%) 증가했다. 부문별로는 전기 마진이 2억 5140만 달러로 14.4%, 천연가스 마진이 5140만 달러로 8.0% 늘었다.
마진 증가는 신규 요금 적용(1380만 달러), 전기 소매 판매량 증가(730만 달러), 콜스트립 퓨젓(Puget) 지분 인수에 따른 전력 마진(470만 달러), 천연가스 소매 판매량 증가(350만 달러) 등이 이끌었다. 전기 소매 판매량에는 사우스다코타의 우호적인 날씨와 전 지역 고객 증가가 긍정적으로 작용했고, 천연가스 판매량 증가분에는 지난해 7월 인수한 에너지 웨스트(Energy West) 사업 효과 200만 달러가 포함됐다.
2분기 법인세 비용은 350만 달러(전년 동기 340만 달러)였으며, 실효세율은 12.2%로 전년 동기의 13.7%에서 하락했다. 회사는 수선비 공제에 따른 연방·주 세제 혜택의 즉시 반영(flow-through)과 생산세액공제 등 규제 회계 영향으로 실효세율이 연방 법정세율 21.0%와 차이가 난다고 설명했다.
가이던스 유지와 32억 달러 투자 계획
회사는 2026년 연간 조정 비GAAP EPS 가이던스를 3.68~3.83달러로 유지했다. 이 가이던스는 서비스 지역의 정상적인 날씨, 블랙힐스(Black Hills)와의 합병 관련 비용 제외, 전력비용·크레딧 조정 메커니즘(PCCAM) 면제 승인 및 콜스트립 추가 지분 운영비 회수에 충분한 전력 가격, 약 14~18%의 실효세율, 약 6180만 주의 희석 평균 주식수를 주요 전제로 한다.장기 희석 EPS 성장률 가이던스도 2024년 조정 비GAAP EPS 3.40달러를 기준으로 연 4~6%를 재확인했다. 아울러 사상 최대인 6억 8300만 달러 규모의 2026년 자본 계획과 2026~2030년 32억 달러 자본 투자 계획을 유지했다. 회사는 이 투자가 2024년 기준 약 54억 달러인 요금 기저(rate base)를 연 4~6% 성장시킬 것으로 예상했다.
자본 지출 재원은 영업현금흐름과 가용 신용, 부채 발행, 향후 요금 인상을 통해 조달할 계획이다. 사우스다코타 발전 투자 자금 마련을 위해서는 2027년부터 증자가 예상된다고 회사는 밝혔다.
유동성 측면에서는 6월 30일 기준 총 순유동성이 약 3억 3920만 달러로 1년 전의 3억 1790만 달러에서 늘었다. 현금 및 현금성 자산 420만 달러와 회전 신용시설 가용액 3억 3500만 달러로 구성되며, 미결제 신용장은 없다.
데이터센터 등 대형 신규 수요 대응
회사는 지난 3월 몬태나 공공서비스위원회(MPSC)에 5메가와트(MW) 이상 신규·확장 부하 고객에 대한 전기 서비스 요건과 계약 조건을 정하는 '대형 신규 부하(LNL) 요금 규정' 승인을 신청했다. 데이터센터 등 에너지 집약적 시설을 겨냥한 것으로, 50MW 이상 최대형 계약은 서비스 개시 전 체결된 전기서비스계약을 MPSC에 제출해 승인받아야 하며, 5~49MW 고객에는 표준화된 절차와 의무적 보호장치가 적용된다.데이터센터 개발과 관련해서는 앞서 세이비 데이터센터스(Sabey Data Centers), 아틀라스 파워 홀딩스(Atlas Power Holdings)와 몬태나 내 데이터센터 전력 공급 개발 계약을 체결한 데 이어, 지난 4월 퀀티카 인프라스트럭처(Quantica Infrastructure)와도 개발 계약을 맺었다. 이들 계약의 합산 전력 수요는 2027년 말 150MW로 시작해 2030년까지 최대 약 1500MW 이상으로 늘어날 것으로 예상된다. 회사는 각 당사자와 전기서비스계약 체결을 추진 중이다.
사우스다코타에서는 광역 계통운영기구인 사우스웨스트 파워 풀(SPP)의 자원 인증·계획예비율 요건 강화에 대응해 지난해 10월 애버딘에 131MW 규모 천연가스 발전소 건설 프로젝트를 SPP의 신속 자원적정성 검토 프로그램에 제출했다. 2030년까지 지역 용량 수요를 충족하기 위한 것으로 예상 비용은 약 3억 달러이며, 6월 30일 기준 터빈 확보를 위한 환불 불가 마일스톤 대금 4230만 달러를 기타 비유동자산으로 계상했다.
송전망 확충과 산불 책임 제한 입법
송전 부문에서는 2024년 12월 그리드 유나이티드(Grid United)의 완전 자회사인 노스 플레인스 커넥터(North Plains Connector)와 해당 프로젝트 지분 10%(300MW) 보유를 위한 구속력 없는 양해각서(MOU)를 체결했으며, 프로젝트는 인허가 단계에 진입했다. 착공은 규제 승인 획득을 전제로 2028년, 가동 시점은 2032년으로 계획돼 있다. 회사는 몬태나 남서부 송전망 확충을 위한 구속력 없는 의향서도 그리드 유나이티드와 체결했다.사우스다코타주에서는 산불 관련 손해에 대한 유틸리티의 보통법상 무과실책임 청구를 배제하고 법정 주의의무 기준을 도입하는 상원법안 36호(SB 36)가 지난 3월 주지사 서명으로 법제화됐다. 이 법은 유효한 산불 완화 계획을 갖춘 유틸리티의 대비를 합리적인 것으로 추정하는 조항과 손해배상 범위 제한 규정을 담고 있다. 회사는 3분기 중 사우스다코타 공공유틸리티위원회(SDPUC)에 산불 완화 계획을 제출할 예정이다.
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