현금 2000만 달러·보통주 1347만 주·2031년 만기 무담보 전환사채 8500만 달러 지급
계약에 따라 회사는 거래 참여자들이 보유한 2030년 만기 사채 9203만 달러를 현금 2000만 달러, 보통주 1347만 1138주, 새로 발행하는 3.30% 2031년 만기 전환 선순위 사채 8500만 달러와 교환한다. 교환되는 사채의 종결일 전날까지 발생한 미지급 이자는 현금으로 함께 지급하며, 종결이 12월 1일 이후로 늦어지면 계약에 정한 조정이 적용된다. 회사가 이번 교환으로 받는 현금은 없다.
신규 2031년 만기 사채는 선순위 무담보 채무로, 연 3.30%의 이자를 2027년 4월 1일부터 매년 4월 1일과 10월 1일 두 차례 지급하며 만기일은 2031년 4월 1일이다. 보유자가 전환하면 회사가 현금, 보통주 또는 둘의 조합 가운데 선택해 결제한다. 2031년 1월 1일 직전 영업일까지는 특정 사건이 발생하거나 정해진 기간에만 전환할 수 있다.
초기 전환비율은 사채 1000달러당 보통주 291.3753주로, 초기 전환가격은 주당 약 3.43달러다. 11월 4일 뉴욕증권거래소 종가 2.64달러보다 약 30.0% 높은 수준이다. 메이크홀(make-whole) 추가 주식을 포함한 초기 최대 전환비율을 적용하면 전환으로 발행될 수 있는 보통주는 최대 3219만 6963주다.
회사는 2029년 10월 5일 전에는 원칙적으로 신규 사채를 상환할 수 없다. 그 이후에는 주가가 연속 30거래일 중 20거래일 이상 전환가격의 130% 이상이면 원금 100%에 미지급 이자를 더한 가격으로 현금 상환할 수 있다. 잔액이 500만 달러 미만이면 이 기간 제한 없이 전액을 같은 가격에 현금 상환할 수 있다.
종결 일정과 기존 사채 담보 해제 조건
교환 거래는 11월 12일경 종결될 예정이며 일정한 종결 조건이 붙어 있다. 2030년 만기 사채 전액이 교환되면 이 사채는 더 이상 남지 않으며, 회사는 관련 신탁계약(indenture)이 이행·해지되고 보증과 담보권도 해제될 것으로 예상했다. 회사는 보도자료 제목에서 이번 교환으로 담보부 채무를 모두 없앤다고 밝혔다.종결일에 사채 전액이 회사에 전달되지 않으면 종결은 전액이 전달되는 영업일까지 미뤄지며, 최종 시한은 11월 19일이다. 이날 미국 예탁신탁회사(DTC)를 통해 인출 요청이 접수된 사채가 75% 이상 100% 미만이면 종결일은 12월 4일(그 전에 전액이 전달되면 해당 영업일)로 다시 연기된다. 다만 12월 15일까지 사유와 관계없이 종결되지 않으면 계약은 자동 종료된다. 인출 요청 비율이 75%에 못 미치면 거래는 이뤄지지 않고 계약은 자동 종료된다.
종결이 12월로 연기되면 사채 75% 이상의 교환 전달, 사채 75% 이상 보유자의 개정 동의, 개정을 반영한 보충 신탁계약의 효력 발생 등이 종결 조건으로 붙는다. 거래 참여자들은 회사의 서면 요청 후 3영업일 안에 동의서를 내기로 했다. 개정안에는 담보 전부 해제와 담보 문서 종료, 일부 약정·채무불이행 사유의 삭제 또는 변경, 교환 관련 채무불이행에 대한 권리 포기가 담기며, 동의에 따른 별도 대가는 없다.
이 경우 교환되지 않은 2030년 만기 사채는 거래 뒤에도 남지만, 신탁계약과 담보 문서는 종결 전에 개정된다. 신규 보통주와 2031년 만기 사채는 증권법 4(a)(2)조의 등록 면제 규정에 따라 발행된다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
