영업이익 2525만 달러·순이익 889만 달러…주당 35달러 비상장 전환 합병 진행 중
3분기 영업이익은 2524만 9000달러로 전년 동기의 2361만 9000달러 대비 6.9% 증가했다. 순이익은 889만 2000달러(주당순이익 0.19달러)를 기록해 전년 동기의 645만 2000달러(주당순이익 0.14달러) 대비 37.8% 늘어났다. 세전이익은 1125만 8000달러로 전년 동기 838만 1000달러보다 증가했다.
비GAAP 기준 조정 EBITDA는 5681만 9000달러로 전년 동기(4845만 7000달러)보다 17.3% 증가했고, 매출 대비 비율은 9.4%에서 9.9%로 0.5%포인트 높아졌다. 비GAAP 조정 영업이익은 4794만 6000달러로 19.7% 늘었고, 비GAAP 조정 희석 주당순이익은 0.40달러에서 0.58달러로 개선됐다.
매출 증가는 9.2%의 유기적 매출 성장(organic sales growth)과 올해 1~9월 완료한 인수에서 발생한 추가 매출 780만 달러가 이끌었다. 이 가운데 3분기에 인수한 남부 플로리다 지역 패스너·공구·건축자재 유통업체 아메리칸 패스너스(American Fasteners Corp.)는 3분기 매출 약 380만 달러를 보탰다. 직전 분기 대비로는 매출이 2.8% 늘었다.
매출총이익률은 32.9%에서 32.0%로 낮아졌다. 회사는 고객 매출 구성 변화와 수입 물품에 대한 관세율 상승을 주된 원인으로 들었고, 가격 효과가 이를 일부 상쇄했다고 설명했다. 3분기 영업이익에는 비현금성 인수 무형자산 상각비 1130만 달러와 퇴직 위로금·인수 관련 리텐션 비용, 주식보상, 인수 관련 비용 등 비경상 항목 1140만 달러가 반영됐다.
사업 부문별 실적과 재무 현황
사업 부문별 3분기 매출은 테스트에쿼티(TestEquity) 2억 4230만 3000달러, 젝스프로 서비스(Gexpro Services) 1억 3984만 4000달러, 로슨 프로덕츠(Lawson Products) 1억 3028만 5000달러, 캐나다 지사 부문(Canada Branch Division) 6207만 3000달러로 네 부문 모두 전년 동기보다 늘었다. 테스트에쿼티의 영업이익은 833만 5000달러로 전년 동기 263만 5000달러에서 크게 증가한 반면, 젝스프로 서비스의 영업이익은 1388만 달러에서 1360만 5000달러로 소폭 줄었다.1~9월 누적 매출은 16억 2735만 1000달러로 전년 동기(14억 9842만 4000달러)보다 늘었지만, 누적 영업이익은 6674만 7000달러로 전년 동기 7054만 2000달러보다 줄었다. 누적 순이익은 1776만 8000달러로 전년 동기 1471만 6000달러보다 증가했다.
3분기 영업활동 현금흐름은 1870만 달러, 순자본지출은 590만 달러였으며 1~9월 누적 영업활동 현금흐름은 2040만 달러다. 3분기 말 총 유동성은 3억 7800만 달러로, 현금(제한성 현금 포함) 7230만 달러와 신용한도 미사용 잔액 3억 570만 달러로 구성됐다. 순부채 레버리지는 3.4배다. 회사는 3분기 이후 그레이드에이트 홀딩스(GradeEight Holdings, LLC) 인수도 마무리했다.
주당 35달러 비상장 전환 합병 진행
디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 지난 7월 15일 LKCM 헤드워터 인베스트먼트(LKCM Headwater Investments, LLC)와 J. 브라이언 킹 회장 겸 최고경영자(CEO) 등이 설립한 법인들과 합병 계약을 맺고 비상장사 전환을 추진하고 있다. 킹 회장은 LKCM 헤드워터의 매니징 파트너이며, LKCM 헤드워터와 계열사는 회사 보통주의 약 79%를 실질 보유하고 있다. 합병이 완료되면 회사는 LKCM 헤드워터와 계열사가 100% 지배하는 비상장사가 되고 보통주는 나스닥 상장이 폐지된다.LKCM 헤드워터 측이 지급할 인수가는 주당 35.00달러다. 이는 LKCM 헤드워터가 지난 3월 14일 이사회에 제출한 최초 비구속적 제안가 주당 29.50달러보다 5.50달러 높고, 제안 공개 직전 거래일인 3월 13일 종가 19.31달러 대비 약 81%의 프리미엄이다. 합병은 이해관계가 없는 이사들로 구성된 특별위원회가 만장일치로 승인·권고했고, 이사회는 일부 이사가 표결에서 빠진 가운데 이를 승인했다.
거래 종결에는 LKCM 헤드워터 측이 보유하지 않은 보통주 보유자가 행사한 표의 과반 찬성을 포함한 주주 승인 등이 필요하다. 하트-스콧-로디노(HSR) 반독점법상 대기기간은 지난 8월 20일 종료됐다. 회사는 10월 28일 최종 위임장 설명서(Schedule 14A)를 SEC에 제출했고, 회사와 LKCM 헤드워터 등은 거래 설명서(Schedule 13E-3)를 공동 제출했다.
디스트리뷰션 솔루션스 그룹은 로슨 프로덕츠, 젝스프로 서비스, 테스트에쿼티의 결합으로 출범한 특수 유통 기업으로, 유지·보수·운영(MRO), 주문자상표부착생산(OEM) 및 산업 기술 시장에 부가가치 유통 솔루션을 제공한다. 약 4300명의 임직원이 20만 곳 이상의 고객을 상대하며, 본사는 텍사스주 포트워스에 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
