이니고 편입으로 총매출 6억 2400만 달러 기록… 10월 자사주 1억 1700만 달러 추가 매입
3분기 총매출은 6억 2411만 1000달러로 전년 동기 3억 318만 6000달러 대비 105.9% 늘었다. 순경과보험료는 5억 4828만 3000달러로 전년 동기 2억 3710만 3000달러의 두 배를 넘었고, 회사는 이 가운데 전문보험 부문이 57%를 차지했다고 밝혔다. 마이크 와인바크(Mike Weinbach) 최고경영자(CEO)는 "이니고(Inigo) 편입으로 총매출이 전년 대비 두 배 이상 늘었다"고 말했다.
지속영업 세전이익은 2억 2828만 6000달러로 전년 동기 1억 9869만 4000달러보다 늘었다. 여기에는 이니고 인수와 관련한 매입회계 조정, 인수 무형자산 상각, 인수 관련 비용 등 2100만 달러의 영향이 반영됐다. 비GAAP 지표인 조정 세전 영업이익은 2억 5370만 달러, 조정 희석 주당 순영업이익은 1.44달러로 전년 동기 각각 2억 609만 2000달러, 1.15달러에서 늘었다.
모기지·전문보험 부문별 실적
모기지 부문 조정 세전 영업이익은 2억 628만 6000달러로 전년 동기 2억 2514만 9000달러보다 줄었다. 손실충당금 전입액이 3202만 9000달러로 전년 동기 1788만 6000달러에서 늘었으며, 여기에는 과거 연체분 준비금의 유리한 조정 2600만 달러가 포함됐다. 9월 30일 기준 주력 모기지 보험 계약 보유 잔액(Primary insurance in force)은 2856억 8000만 달러로 사상 최대를 기록했고, 신규 보험 인수액(New insurance written)은 146억 8800만 달러로 전년 동기 대비 5% 줄었다.전문보험(Specialty) 부문은 조정 세전 영업이익 8646만 5000달러를 기록했다. 총수입보험료는 3억 999만 5000달러로 원수 1억 5100만 달러, 수재 1억 5900만 달러로 구성됐다. 손실충당금 전입액은 1억 4827만 8000달러로, 회사는 대재해 손실이 적은 분기였다고 설명했다. 여기에는 과거 사고연도 준비금의 유리한 조정 4300만 달러도 포함됐다.
합산비율(Combined Ratio)은 모기지 부문 36.6%, 전문보험 부문 80.4%이며 전체 합산비율은 61.5%다. 모기지 부문 주력 대출의 연체율은 9월 30일 기준 2.68%로 전년 같은 시점 2.42%보다 높아졌다.
자사주 매입과 자본·유동성
라디언 그룹은 3분기 동안 자사 보통주 370만 주를 총 1억 3500만 달러에 매입했다. 10월에도 350만 주를 1억 1700만 달러에 추가 매입해 올해 누적 자사주 매입액은 3억 7900만 달러가 됐으며, 회사는 이를 발행주식의 8%에 해당한다고 밝혔다. 2025년 5월 이사회가 승인한 7억 5000만 달러 규모 자사주 매입 프로그램의 잔여 한도는 10월 매입 후 최대 4억 8400만 달러이며, 이 승인은 2027년 12월 만료된다. 3분기 배당금은 주당 0.255달러로 총 3400만 달러가 지급됐다.9월 30일 기준 라디언 그룹의 가용 유동성은 3억 7600만 달러이며, 무담보 회전신용한도 5억 달러는 전액 미인출 상태다. 회사는 올해 1월 이 한도에서 2억 달러를 인출했으나 9월 30일까지 전액 상환했다. 앞서 공시한 대로 10월에는 이니고의 로이즈 적립 자금(FAL)을 지원하는 신용장 한도가 개정돼 라디언 그룹이 보증인이 되면서 약정액이 6억 2000만 달러에서 8억 8000만 달러로 늘었다.
주요 자회사 라디언 개런티(Radian Guaranty)는 3분기 일반 배당금 1억 7500만 달러를 포함해 올해 9개월간 모회사에 총 5억 1500만 달러를 지급했다. 회사는 펜실베이니아주 보험국의 사전 승인을 전제로 라디언 개런티가 4분기에 일반 배당금 1억 4500만 달러를 지급해 올해 모회사에 대한 일반 배당금이 6억 5000만 달러를 넘을 것으로 예상한다고 밝혔다. 9월 30일 기준 라디언 개런티의 PMIERs 가용자산은 53억 달러, 초과 가용자산은 15억 달러다.
라디언 개런티는 3분기에 신용등급이 높은 제3자 재보험사들과 초과손해액(XOL) 재보험 계약을 맺었다. 9월 1일 발효된 이 계약은 2023년 1월 1일부터 2024년 6월 30일까지 인수한 일부 계약에 대해 약 1억 2500만 달러의 재보험 보장을 확보했다.
사업 정리와 관련해 회사는 2025년 발표한 매각 계획의 후속 조치로 2026년 1분기에 매각 기회를 검토한 끝에 모기지 컨듀잇(Mortgage Conduit) 사업을 정리하기로 결정했으며, 9월 30일 기준 정리가 사실상 마무리됐다고 밝혔다. 8월에는 부동산 서비스 사업을 한 부동산 기술·서비스 기업에 매각했고, 같은 회사와 타이틀(Title) 사업 매각 최종 계약도 체결했다. 타이틀 사업 매각은 규제 승인 등 통상적인 종결 조건을 충족해야 한다.
라디언 그룹은 펜실베이니아주 웨인에 본사를 둔 모기지 보험 및 전문보험 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
