라온시큐어, 모바일 신분증 및 양자보안 사업 본격 확대 기대 - 유진투자증권

라온시큐어는 2025년 1분기 연결기준 매출액 109억원, 영업손실 31억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출액은 3.9% 소폭 감소했고 영업이익은 적자를 지속했다. 이는 정치·경제 등 대외 환경 불확실성으로 정부 및 공공기관 관련 프로젝트가 지연 또는 보류된 영향이 크다. 또한 양자내성암호, 생성형 AI 기반 딥페이크 탐지 등 신기술 개발과 모바일 신분증 글로벌 확장 투자로 인한 비용 증가도 실적 부진에 영향을 미쳤다.

다만, 어려운 환경 속에서도 일부 사업부문은 성장세를 이어가고 있다. 화이트햇 컨설팅, IDaaS 인증, 블록체인 서비스 부문 매출은 각각 전년 동기 대비 33.2%, 21.4%, 55.3% 증가했다. 반면, 정부 및 기업 투자 지연으로 보안솔루션 부문 매출은 35.0% 감소했다.

2분기에는 예산 집행 재개와 사이버보안 사고 증가, 양자내성암호 사업 확대 등으로 실적 성장세가 기대된다. 매출액은 155억원, 영업이익은 6억원으로 전년 동기 대비 매출액은 21.5% 증가하고 영업이익은 흑자 전환이 가능할 전망이다.

최근 SK텔레콤 USIM 해킹 사건 등 사이버 공격이 확대되면서 정보보안산업에 대한 관심이 커지고 있으며, 라온시큐어는 화이트해커 기반 화이트햇 컨설팅 부문과 보안 솔루션 부문에서 수혜가 예상된다. 또한, 모바일 주민등록증 발급 서비스가 전국으로 확대되며 4,500만명 전 국민 대상 모바일 신분증 시대가 본격화되고 있어, 동사의 신분증 인증·검증 및 사본 생성 솔루션 매출 확대가 기대된다.

양자내성암호 분야에서도 라온시큐어 컨소시엄이 과학기술정보통신부 양자내성암호 시범사업에 선정되어 의료 데이터 중계 플랫폼의 PQC 전환 사업을 수행한다. 이는 국내 최초 개방형 의료 플랫폼에 양자내성암호를 적용하는 사례로, 향후 의료 AI, 원격의료, IoT 기반 헬스케어 등으로 적용 범위가 확대될 전망이다.

글로벌 사업도 긍정적이다. 생체인증서비스 ‘터치엔 원패스’는 일본과 미국에서 사업을 확장 중이며, 일본 내 금융권 부정 접속 증가에 따른 수요 증가로 연내 일본 MAU 1,000만명 돌파가 예상된다. 미국 현지법인 ‘Digital Trust Networks’를 통한 라이트버전 생체인증서비스 사업도 추진 중이다.

현재 주가는 2025년 예상실적 기준 PER 14.3배로, 국내 동종업계 평균 PER 504.9배 대비 할인된 수준에서 거래되고 있다.

주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com