텍사스 데이터 센터 개발 및 건설 자금 조달 목적
이번에 발행된 채권은 액면가의 99.500% 가격으로 발행됐다. 이자는 연 9.875%의 고정 금리로, 매년 2월 1일과 8월 1일에 반기별로 후지급된다. 첫 이자 지급일은 2027년 2월 1일로 예정되어 있다. 채권의 원금은 신탁계약에 규정된 금액에 따라 반기별로 분할 상환되며, 첫 원금 상환은 프로젝트 완공 후 최소 10개월이 지난 뒤 첫 지급일에 시작된다.
발행사는 이번 채권 발행으로 조달한 순수입금을 텍사스주 디킨스 카운티(Dickens County)의 약 260에이커 부지에 데이터 센터를 개발하고 건설하는 데 사용할 계획이다. 해당 프로젝트는 총 2개의 건물과 8개의 데이터 홀로 구성되며, 유틸리티 용량 400메가와트(MW) 및 임계 IT 용량 260MW 규모로 설계됐다. 조달 자금의 일부는 부채 서비스 적립금으로도 적립된다.
이번 사모 발행은 지난 7월 23일 발행사와 발행사의 직접 완전 자회사이자 보증인인 갤럭시 헬리오스 II LLC, 그리고 초기 구매자들의 대표인 모건스탠리(Morgan Stanley & Co. LLC) 간에 체결된 구매 계약에 따라 진행됐다. 채권은 미국 증권법 144A 규정에 따라 적격기관투자자(QIB)를 대상으로 판매되었으며, 미국 외 지역에서는 레귤레이션 S에 따라 비미국인에게 판매됐다.
발행사는 채권 만기 전 특정 조건에 따라 조기 상환할 수 있는 권리를 가진다. 2028년 8월 1일 이전에는 메이크홀(make-whole) 프리미엄을 더한 금액으로 조기 상환이 가능하며, 특정 지분 발행 대금을 활용해 채권 원금의 최대 40%까지 109.875%의 가격으로 상환할 수 있다. 또한 매년 원금의 최대 10%를 103% 가격으로 상환할 수 있는 옵션도 포함됐다.
아울러 데이터 센터 임대 계약이 해지되거나, 발행사의 부채상환배율(DSCR)이 1.1 대 1.0 미만으로 떨어지는 등 특정 이벤트가 발생할 경우에도 채권의 일부 또는 전부를 상환해야 한다. 지배권 변경이 발생할 경우에는 발행사가 미상환 채권 잔액의 101% 가격으로 매입 제안을 해야 하며, 자산 매각이나 임대 해지 수수료가 발생할 때도 채권 매입에 해당 자금을 우선 사용해야 한다.
이번 프로젝트의 완공을 지원하기 위해 발행사의 간접 모회사인 갤럭시 디지털 홀딩스 LP(Galaxy Digital Holdings LP)는 한도가 없는 완공 보증을 제공했다. 이에 따라 갤럭시 디지털 홀딩스 LP는 임차인인 코어위브(CoreWeave, Inc.)와의 임대 계약에 따른 각 단계별 데이터 센터 인도 조건과 임대료 개시 조건을 충족하는 데 필요한 자금이 부족할 경우 이를 전액 지원할 의무를 진다.
채권 발행과 관련해 발행사와 보증인, 그리고 직접 모회사인 홀드코(Galaxy Helios II Qualified Opportunity Zone Business, LLC)는 수탁자 및 담보 대리인인 뉴욕멜론은행(The Bank of New York Mellon)과 신탁계약을 체결했다. 해당 계약은 추가 채무 부담, 배당금 지급 및 주식 환매, 특정 투자 및 자산 매각, 계열사 간 거래 제한 등 발행사와 보증인의 경영 활동을 제한하는 조항들을 포함하고 있다.
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