GAAP 기준 희석 EPS 6.68달러 기록… 총 운용자산(AUM)은 전분기 대비 2% 증가한 1522억 달러
같은 기간 GAAP 기준 매출은 2억 140만 달러로 전년 동기(2억 1050만 달러) 대비 4% 감소했으나, 전분기(1억 9950만 달러)보다는 1% 증가했다. 영업이익은 2730만 달러로 전년 동기(4520만 달러) 대비 40% 감소했으나 전분기(1540만 달러) 대비로는 77% 증가했다. 조정(Non-GAAP) 기준 희석 주당순이익은 5.54달러로 전년 동기(6.91달러) 대비 20% 감소했으나 전분기(5.38달러) 대비로는 3% 늘었다.
운용자산 및 자금 유출입 현황
2분기 말 기준 총 운용자산은 1522억 달러로 전분기 말(1490억 달러) 대비 2% 증가했으나, 전년 동기 말(1707억 달러) 대비로는 11% 감소했다. 회사 측은 전분기 대비 운용자산이 증가한 원인으로 시장 성과와 상장지수펀드(ETF) 및 자산관리 부문의 순유입을 꼽았으며, 이는 다른 상품의 순유출로 일부 상쇄됐다고 설명했다. 이와 함께 AUM에 포함되지 않는 기타 수수료 수취 자산 17억 달러에 대해서도 서비스를 제공했다.2분기 총 판매액은 61억 달러로 전년 동기(56억 달러) 대비 9%, 전분기(58억 달러) 대비 5% 증가했다. 이는 기관, 자산관리, ETF 판매가 늘어난 데 따른 것이다. 특히 기관 판매는 글로벌 상장 부동산 전략으로 대규모 자금이 유입되면서 전분기 12억 달러에서 22억 달러로 크게 증가했다. 반면 리테일 개별 계정 판매는 12억 달러로 전분기(14억 달러) 대비 감소했으며, 개방형 펀드 판매는 26억 달러로 전분기 대비 14% 줄었다.
2분기 자금 순유출입은 56억 달러 순유출을 기록해 전분기(84억 달러 순유출) 대비 유출 규모가 개선됐다. 퀄리티 지향 주식 전략에서의 순유출이 발생했으나 대안투자, 채권, 멀티에셋 부문의 순유입으로 일부 상쇄됐다. 채널별로는 기관 순유출이 7억 달러로 전분기(32억 달러 순유출) 대비 개선됐고, 리테일 개별 계정 순유출은 31억 달러로 전분기(39억 달러 순유출) 대비 줄었다. 개방형 펀드는 18억 달러 순유출을 기록했으며, ETF는 3억 달러 순유입을 나타냈다.
재무 세부 분석 및 비용 변동
GAAP 기준 영업이익이 전분기(1540만 달러) 대비 2730만 달러로 증가한 것은 투자운용 수수료 증가로 매출이 1% 늘어난 동시에 영업비용이 감소했기 때문이다. 영업비용 감소는 전분기에 발생했던 고용 비용의 계절적 요인이 사라지고 기타 영업비용이 줄어든 영향이 컸다. GAAP 기준 희석 주당순이익(6.68달러)에는 투자 관련 실현 및 미실현 이익 2.65달러와 소수 지분 공정가치 조정 0.50달러 등이 포함됐다.조정 기준 매출은 1억 8360만 달러로 전분기(1억 8230만 달러) 대비 1% 증가했다. 조정 고용 비용은 1억 210만 달러로 전분기(1억 620만 달러) 대비 감소했으나, 키스톤 내셔널 그룹(Keystone National Group)의 영향이 분기 전체에 반영되고 은퇴 자격 직원에 대한 주식 보상 가속화로 인한 일회성 비현금 비용 380만 달러가 발생하면서 감소 폭이 제한됐다. 조정 기타 영업비용은 이사회 연간 주식 부여 70만 달러 등이 반영되며 전분기 대비 증가한 3190만 달러를 기록했다.
재무 건전성 및 주주 환원
2026년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 7620만 달러로 전분기 말(1억 3660만 달러) 대비 29% 증가했다. 이는 주주 환원 및 부채 상환액을 초과하는 현금 수익이 발생한 덕분이다. 2분기 말 기준 운전자본은 7160만 달러로 집계됐다. 회사는 이번 분기 동안 7만 97주의 자사주를 1000만 달러에 매입했으며, 총 1630만 달러 규모의 분기 배당금을 지급했다.2분기 말 기준 총 부채는 4억 2700만 달러로 전분기 말(4억 4800만 달러) 대비 감소했다. 이는 회전 신용한도 인출액 중 2000만 달러를 상환한 데 따른 것이다. 이에 따라 순부채는 2억 5100만 달러로 감소했으며, 이는 상각전영업이익(EBITDA) 대비 0.9배 수준이다.
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