엘도라도 CCS 프로젝트 지분 100% 인수 합의…2027년 1분기 가동 예정
이번 분기 실적 성장은 제품 가격 상승과 규율 있는 상업적 실행, 그리고 질산암모늄(AN) 및 질산 판매량 증가가 견인했다. 회사는 엘도라도 시설의 정기보수를 예정된 일정과 예산 내에서 무재해로 완료했으며, 프라이어 시설의 정기보수 일정을 3분기에서 2분기로 앞당겨 진행했다. 정기보수로 인한 생산 감소에도 불구하고 제품 믹스 최적화를 통해 견조한 실적을 달성했다.
광업 및 농업 시장의 우호적 환경
LSB 인더스트리스는 광업 및 농업 시장의 수요가 지속적으로 강화되고 있어 향후 전망이 밝다고 전했다. 광업 부문에서는 구리와 금 등 핵심 광물의 다개년 구조적 확장으로 폭약용 질산암모늄 수요가 강세를 보이고 있다. 또한 인공지능(AI) 관련 인프라와 데이터 센터 건설에 따른 골재 생산용 질산암모늄 수요도 지속 성장 중이다.농업 시장에서는 중동 및 트리니다드의 공급 감소와 유럽의 생산 비용 상승으로 암모니아 가격이 지지받고 있다. 미국 농무부(USDA)가 글로벌 옥수수 기말 재고가 10년 만에 최저치를 기록할 것으로 전망함에 따라 미국의 질소 비료 수요도 강세를 보일 것으로 예상된다. 회사는 이러한 우호적인 시장 환경 속에서 하반기 실적 개선을 기대하고 있다.
엘도라도 CCS 프로젝트 지분 100% 인수
회사는 엘도라도 탄소 포집 및 격리(CCS) 프로젝트의 지분 100%와 통제권을 인수하기로 합의했다고 발표했다. 이 프로젝트는 엘도라도 시설에서 연간 40만~50만 메트릭톤(MT)의 이산화탄소를 포집해 영구 격리하며, 이를 통해 연간 30만 5000~38만 MT의 저탄소 암모니아를 생산할 수 있게 된다. 2027년 1분기 중 본격적인 운영 및 이산화탄소 주입을 개시할 예정이다.엘도라도 CCS 프로젝트는 톤당 85달러의 연방 45Q 세액 공제 혜택을 받을 것으로 예상되며, 완전 가동 시 연간 2500만~3000만 달러의 이익과 현금흐름을 창출할 전망이다. 총 인수 대금 및 잔여 완공 자본은 약 9500만 달러로 추정되며, 개발 및 허가 등 일정 이정표에 따라 단계적으로 투자가 집행된다. 인수 종결 시점에 지급해야 하는 선행 현금은 없다.
2026년 6월 30일 기준 LSB 인더스트리스의 현금 및 단기 투자자산은 5900만 달러이며, 총 부채는 4억 4100만 달러다. 순부채 대비 직전 12개월(TTM) 조정 EBITDA 비율은 전년 동기의 2.7배에서 1.1배로 크게 개선되었다. 2분기 영업현금흐름은 2700만 달러, 잉여현금흐름은 1900만 달러를 기록해 전년 동기 대비 유동성이 강화되었다.
한편, 회사는 이월결손금(NOL) 등 세액 공제 혜택을 보호하기 위해 주주권리계획(Rights Plan)을 유지하고 있다. 특정 주주가 보통주 지분 4.9% 이상을 보유하게 될 경우 다른 주주들에게 50% 할인된 가격으로 보통주를 매입할 수 있는 권리를 부여하는 이 계획은 2026년 8월 22일까지 효력을 유지한다. LSB 인더스트리스는 미국에 기반을 둔 화학 및 비료 제조 기업이다.
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