매출 5억 2010만 달러로 3.2% 줄어…연간 비GAAP EPS 전망 하단 9.00달러로 상향
3분기 희석 주당순이익(EPS)은 4.21달러로 전년 동기(4.25달러)보다 줄었다. 이번 3분기 실적에는 공급업체 분쟁 소송 관련 일회성 비용이 주당 0.16달러 포함됐다. 이를 제외한 비GAAP 기준 희석 주당순이익은 4.37달러다.
3분기 순매출은 5억 2010만 1000달러로 전년 동기(5억 3749만 4000달러) 대비 3.2% 감소했다. 출하량 감소를 제품 믹스 개선과 가격 인상이 일부만 상쇄하면서 매출이 줄었다. 출하량은 약 180만 배럴로 전년 동기 대비 4.9%, 디플리션(도매상 판매량)은 5% 감소했다. 트위스티드 티(Twisted Tea), 트룰리(Truly), 사무엘 아담스(Samuel Adams) 출하량이 줄어든 반면 선 크루저(Sun Cruiser)와 앵그리 오차드(Angry Orchard)는 성장했다.
총마진율 상승과 공급업체 소송 비용
3분기 총마진율(매출총이익률)은 51.7%로 전년 동기 50.8% 대비 90베이시스포인트(0.9%포인트) 상승했다. 총마진율은 제품 믹스 개선, 가격 인상, 조달 비용 절감, 양조장 효율 향상에 힘입었으며 원자재 가격 상승과 관세 비용이 이를 일부 상쇄했다.영업이익은 5632만 9000달러로 전년 동기(6204만 9000달러) 대비 9.2% 감소했다. 판매·광고·판촉비는 1억 6518만 2000달러로 전년 동기 수준을 유지했다. 일반관리비는 4285만 5000달러로 210만 달러 감소했으며, 여기에는 공급업체 분쟁 관련 법률 비용 40만 달러가 포함됐다. 이와 별도로 소송 비용 182만 4000달러가 손익계산서의 별도 항목으로 반영됐다.
소송 비용 182만 4000달러는 공급업체 분쟁 판결에 따른 판결 후 이자 비용이다. 회사는 항소 기간에 판결금과 판결 전 이자를 합한 세전 1억 9100만 달러에 법정 이율(추정 3.79%)로 판결 후 이자가 붙는다고 설명했다. 회사는 공급업체와의 계약을 위반하지 않았다는 입장을 유지하며, 가능한 모든 판결 후 신청과 항소 절차를 밟을 계획이라고 밝혔다.
2026년 9개월 누계(39주) 순매출은 15억 2236만 9000달러로 전년 동기(15억 7931만 달러) 대비 3.6% 감소했다. 누계 영업손실은 6335만 9000달러, 순손실은 5052만 9000달러(주당 4.87달러)로 전년 동기 순이익 1억 3100만 달러에서 적자 전환했다.
누계 소송 비용 1억 9447만 1000달러는 판결금 1억 7550만 달러, 판결 전 이자 1550만 달러, 판결 후 이자 350만 달러로 구성된다. 여기에 일반관리비에 반영된 관련 법률 비용 580만 달러를 더한 세후 영향은 주당 14.51달러이며, 이를 제외한 비GAAP 기준 누계 희석 주당순이익은 9.64달러다.
연간 가이던스 조정과 자사주 매입
회사는 2026년 연간 전망을 수정했다. 비GAAP 주당순이익 전망은 기존 8.50~10.50달러에서 9.00~10.50달러로, 관세 포함 총마진율 전망은 48.5~50%에서 49~50%로 각각 하단을 올렸다. GAAP 기준으로는 주당 4.26~5.76달러 순손실(기존 4.23~6.23달러 순손실)을 예상했다.연간 관세 비용 전망은 기존 2000만~3000만 달러에서 1800만~2200만 달러로 낮췄으며, 3분기에 받은 관세 환급금 300만 달러를 반영한 수치다. 디플리션·출하량은 한 자릿수 중반 감소(기존 한 자릿수 초반~중반 감소), 설비투자는 5500만~7000만 달러(기존 6000만~8000만 달러)로 제시했다.
보스턴 비어는 3분기 말 기준 현금 및 현금성 자산 3억 807만 2000달러를 보유하고 있으며 부채는 없다. 회사는 이 현금과 향후 영업현금흐름, 1억 5000만 달러 신용한도의 미사용분으로 잠재적 소송 관련 지급을 포함한 자금 수요를 충당할 수 있을 것으로 예상했다. 2025년 12월 28일부터 2026년 10월 16일까지 클래스 A 보통주 7950만 달러어치를 매입했으며, 10월 16일 기준 이사회가 정한 16억 달러 매입 한도 가운데 약 1억 4900만 달러가 남아 있다.
보스턴 비어는 1984년 사무엘 아담스 맥주 양조로 출발한 미국 수제맥주·주류 기업이다. 주요 브랜드로 사무엘 아담스, 트룰리 하드 셀처, 트위스티드 티, 앵그리 오차드, 선 크루저, 도그피시 헤드(Dogfish Head) 등을 보유하고 있으며 매사추세츠주 보스턴에 본사를 두고 있다.
주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
