세후 조정 영업이익 3억 4900만 달러로 27.2% 감소…연간 조정 주당이익 전망 8.30~8.50달러
총매출은 25억 4750만 달러로 전년 동기 33억 7840만 달러보다 24.6% 줄었다. 보험료 수입은 28억 70만 달러로 전년 동기 26억 8800만 달러에서 늘었으나, 순투자손익은 전년 동기 1억 2800만 달러 이익에서 8억 5300만 달러 손실로 돌아섰다.
회사 측은 3분기 순손실에 8억 5300만 달러의 세전 순투자손실이 반영됐으며, 이는 주로 2026년 포티튜드 재(Fortitude Re) 장기요양 재보험 거래를 뒷받침하는 자산을 이전할 예정이어서 인식한 손상차손이라고 밝혔다. 클로즈드 블록(Closed Block) 부문의 세전 조정 영업손실 1억 3560만 달러와 이들 항목에 대한 법인세 혜택 2억 790만 달러도 함께 반영됐다.
이들 항목을 제외한 세후 조정 영업이익은 3억 4900만 달러(희석 주당 2.20달러)로 전년 동기 4억 7940만 달러(희석 주당 2.81달러)보다 27.2% 감소했다. 리처드 매케니(Richard P. McKenney) 최고경영자(CEO)는 "자발적 복리후생 사업의 매우 좋은 실적이 단체 장애보험의 보험금 청구 증가로 상쇄되면서 기초 이익이 기대에 못 미쳤다"고 말했다.
사업 부문별 조정 영업이익 동향
주력 부문인 유넘 US(Unum US)의 조정 영업이익은 3억 1530만 달러로 전년 동기 4억 8680만 달러 대비 35.2% 감소했다. 보험료 수입은 18억 4660만 달러로 5.2% 늘었지만, 판매는 1억 6390만 달러로 8.5% 줄었다.특히 단체 장애보험 사업의 조정 영업이익이 9480만 달러로 전년 동기 2억 3930만 달러보다 60.4% 감소했다. 이 사업의 손해율(benefit ratio)은 67.1%로 전년 동기 47.8%에서 높아졌다. 회사는 전년보다 덜 우호적인 준비금 가정 변경·조정, 발생률 상승, 이전 기간의 가격 조치, 장기 장애보험 상품의 평균 보험금 규모 확대를 원인으로 들었다.
유넘 인터내셔널(Unum International) 부문의 조정 영업이익은 20만 달러로 전년 동기 4420만 달러에서 99.5% 줄었다. 유넘 UK 사업은 현지 통화 기준 140만 파운드의 조정 영업손실을 내 전년 동기 2700만 파운드 이익에서 손실로 돌아섰다. 손해율은 91.0%로 전년 동기 73.4%에서 올랐으며, 회사는 불리한 준비금 가정 변경과 단체 장기 장애보험의 발생률 상승을 원인으로 꼽았다.
반면 콜로니얼 라이프(Colonial Life) 부문의 조정 영업이익은 1억 6940만 달러로 전년 동기 1억 2550만 달러 대비 35.0% 증가했다. 손해율은 38.0%로 전년 동기 46.3%에서 낮아졌는데, 회사는 주로 더 우호적인 준비금 가정 변경과 암·중대질병 및 생명보험 상품의 양호한 보험금 경험 때문이라고 설명했다.
자본 환원과 연간 실적 전망
유넘 그룹은 3분기 중 보통주 210만 주를 총 2억 200만 달러에 매입했고, 보통주 배당금으로 8010만 달러를 지급했다. 이로써 올해 들어 누적 자본환원액은 10억 3850만 달러가 됐다. 9월 30일 기준 지주회사 유동성은 13억 8340만 달러, 미국 전통 보험 자회사들의 가중평균 위험기준자본(RBC) 비율은 약 485%다.9월 30일 기준 보통주 주당 장부가액은 68.90달러로 1년 전 64.56달러보다 6.7% 늘었다. 누적기타포괄손익(AOCI)을 제외한 주당 장부가액은 76.73달러로 1년 전 77.39달러보다 0.9% 줄었다.
회사는 3분기부터 비GAAP 지표 사용에 관한 증권거래위원회(SEC) 직원과의 의견 서한(comment letter) 절차 중 협의를 바탕으로 세후 조정 영업이익의 정의를 변경해, 연간 준비금 가정 변경·조정의 영향을 포함하기로 했다. 이 변경은 GAAP 순이익에는 영향을 주지 않는다. 회사는 2026년 연간 세후 조정 영업 주당이익 전망치를 8.30~8.50달러로 제시했으며, 여기에는 3분기 핵심 부문 준비금 감소 관련 항목 약 0.33달러가 포함됐다.
유넘 그룹은 유넘과 콜로니얼 라이프 브랜드를 통해 장애보험, 생명보험, 상해보험, 중대질병보험, 치과·안과 보험 등을 제공하는 직장 복리후생 전문 보험사로, 미국 외에 영국과 폴란드에서도 사업을 하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
