3분기 원유 선물·스왑 실현이익 3억 8863만 달러…NAV 주당 145.44달러
공시에 따르면 3분기 총수익(Total Income)은 6억 8229만 7471달러로 전년 동기 2556만 1469달러 대비 대폭 증가했다. 파생상품 거래 실적을 보면 청산된 원유 선물 계약 실현이익이 3억 1722만 2443달러, 스왑 계약 실현이익이 7141만 530달러를 각각 기록했다. 미실현 손익 변동분은 선물 계약이 2억 7624만 1528달러 이익, 장외(OTC) 스왑 계약이 52만 373달러 이익으로 집계됐다.
3분기 운용 비용은 364만 2994달러로 전년 동기(209만 7499달러)보다 늘었다. 이 중 일반파트너(General Partner) 관리 수수료가 224만 6926달러, 브로커 수수료가 60만 2985달러를 차지했다. 주당 순이익은 39.94달러(가중평균 기준 주당 44.58달러)로 전년 동기 주당 0.33달러(가중평균 기준 1.81달러)보다 높아졌다. 3분기 총수익률은 37.8%로 전년 동기 0.45%를 웃돌았다.
올해 9개월 누적 기준 순이익은 12억 9696만 6987달러로, 전년 동기 919만 4977달러 순손실에서 흑자로 전환했다. 9개월 누적 총수익은 13억 669만 6599달러였으며, 이 가운데 원유 선물 실현이익이 11억 1155만 3144달러, 스왑 실현이익이 1억 4628만 8944달러에 달했다. 9개월 누적 총수익률은 110.48%다.
9월 30일 기준 USO의 순자산총액(Partners' Capital)은 16억 4693만 5704달러로 지난해 12월 31일 기준 8억 8607만 6412달러 대비 증가했다. 발행 주식 수는 1132만 3603주로 집계됐으며, 주당 순자산가치(NAV)는 145.44달러(지난해 12월 31일 69.10달러), 주당 시장가격은 145.66달러다.
3분기 중 2770만 주(35억 4972만 3301달러)가 새로 설정되고 3300만 주(43억 3516만 7316달러)가 상환됐다. 보고서 표지에 적힌 11월 3일 기준 발행 주식 수는 1322만 3603주다.
포트폴리오 구성과 수수료 변경, 소송 현황
9월 30일 기준 포트폴리오 자산 중 단기 미 국채(U.S. Treasury Bills) 공정가치는 11억 6083만 2549달러로 순자산의 70.48%를 차지했다. 지난해 12월 31일에는 단기 미 국채 잔액이 없었다. 당시 보유한 NYMEX WTI 원유 선물 2026년 11월물 계약은 총 1만 5262계약(명목금액 13억 7499만 4872달러)으로, 미실현 이익 499만 5168달러가 반영됐다.보고서에 따르면 USO는 2026년 1월 1일 자로 지정참여자(Authorized Participants)가 설정·상환 바스켓(10만 주 단위)을 주문할 때 지급하는 거래 수수료를 종전 주문당 1000달러에서 350달러로 인하했다.
또한 올해 2분기 중 원유 선물 거래 집행 과정에서 246만 7010달러 규모의 음(-)의 가격 슬리피지가 발생했으나, 일반파트너인 유나이티드 스테이츠 커머디티 펀즈(United States Commodity Funds LLC, USCF)가 이를 자발적으로 메워 펀드 NAV에 미친 영향은 없었다고 덧붙였다. 이 보전이 없었다면 9개월 누적 총수익률은 0.24% 낮았을 것이라고 보고서는 밝혔다.
소송과 관련해서는 2020년 코로나19 팬데믹과 사우디아라비아·러시아 유가 전쟁 당시의 공시를 문제 삼은 증권 집단소송이 뉴욕남부 연방법원에 계속 중이다. 법원은 지난해 9월 29일 피고 측의 소 각하 신청을 받아들이면서 원고에게 소장 수정 신청을 허용했다. 원고가 지난해 11월 26일 낸 2차 수정 소장 제출 허가 신청은 피고 측이 반대하고 있으며 법원 결정이 나오지 않았다. USCF와 USO 등 피고 측은 계속 강력히 다투겠다는 입장이다.
WTI유 선물 ETF(USO)는 델라웨어주 법률에 따라 설립된 합자회사 형태의 상품 펀드로, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 서부텍사스산원유(WTI) 근월물 선물 가격의 일일 변동률을 반영하는 것을 목표로 운용된다. 캘리포니아주 월넛크릭에 본사를 두고 있으며 주식은 뉴욕증권거래소 아르카(NYSE Arca)에 상장돼 거래되고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
