4분기 예상실적도 전년대비 상승 뚜렷...앨범·공연·MD 매출도 상승세 이상무
ITZY의 앨범 판매 감소는 소매 데이터 집계...목요일 쎄클 차트로 확인해야
JYP Ent.(이하 JYP) 주가가 ITZY의 컴백 효과가 기대에 미치지 못 하며 이틀간 -15% 이상 급락을 보였다.
16일 한국거래소에 따르면 JYP의 주가는 이날 종가 기준 전거래일 대비 -7.87% 하락한 8만 2000원에 장을 마쳤다.
이는 걸그룹 ITZY의 새 앨범 발매가 첫 주 초동 판매량 31만8693장을 기록했다는 소식이 전해지며 이틀간 -15%를 넘기는 하락를 나타냈다.
앞서 ITZY는 지난 앨범 초동판매가 82만장에 달했지만 이번 새 앨범이 반토막 이상 나며 역성장을 보여 주가가 급락한 것으로 풀이된다.
이틀 간의 하락은 기관과 외국인을 중심으로 매도세가 이어지며 하락폭을 키웠다. 마지막 거래일을 포함해 양일간 기관은 71만주 이상을 매도했고, 같은기간 외국인은 8만 주 이상을 시장에 던졌다.
엔터 업종 전반에 대한 성장 둔화 우려가 부각되는 시점에 ITZY의 앨범판매 하락이 하락세를 부추긴 셈이다.
JYP의 최근 3주간 수급동향도 부정적이다.
JYP에 대한 이 기간 기관은 매도 우위로 돌아섰다. 특히 최근 5일 대량 매도로 큰 폭의 주가 하락을 이끌었다. 같은 기간 외국인도 매도 우위를 보였고 보유율 역시 감소를 보였다.
그렇다면 과연 JYP의 이번 주가 급락은 정말 우려를 반영한 하락일까?
증권가에 따르면 JYP의 2023년 4분기 예상 매출액은 1571억 원, 영업이익은 478억 원을 기록할 전망이다. 이는 전년 같은 기간 대비 매출은 +36.3%, 영업이익은 +86.2% 증가한 규모다. 반면 시장 컨센서스 (매출액: 1,628억원, 영업이익: 507억원)를 하회할 전망이다.
지난해 4분기 역시 성장세는 유지했지만 중국의 앨범 공동구매 물량 감소의 영향으로 일부 앨범 판매량이 줄어들며 기존 추정치 대비 매출액 및 영업이익이 하락할 것으로 보여진다.
다만, JYP는 지난 2분기와 3분기 실적 미반영분 영향으로 역대 분기 최대 실적은 가능할 전망된다.
세부적으로 보면 이 기간 총 앨범 판매량은 446만장 수준이다. 우선 스트레이키즈(구보+신보) 가 432만장, 니쥬(한국 발매 앨범) 15만장을 각각 기록했고, 지난 분기 일본에서 발매된 스트레이키즈 미사모의 앨범 매출 이연분과 이번 분기 반영에 반영될 것으로 보여 전체 매출액은 625억 원으로 전년동기대비 17.6% 증가할 것으로 보인다.
공연 상황도 좋다.
먼저 일본에서 스트레이키즈가 2회 공연으로 총 10만명, 아시아 7회 공연을 마친 트와이스 가 35만 등 총 모객수는 45만명 수준을 기록한 것으로 파악된다.
다만 투어 실적 회계 반영 지연으로 상당부분 올해 1분기로 매출이 이연될 것으로 예상지만 지난해 2분기 트와이스 일본 공연, 3분기 스트레이키즈 콘서트 6회분과 니쥬 콘서트 매출은 4분기에 추가 반영될 예정이어서 공연 부문에서도 좋은 성적표를 받을 것으로 보여진다.
관련업계 관계자는 “JYP의 지난해 4분기 반영 예정인 총 모객수는 55~60만명으로 매출액은 152억 원 수준이 될 것”이라며 “이같은 이유로 4분기에도 전년동기 대비 큰 폭의 성장이 예상된다”고 설명했다.
이외에도 MD 및 기타 사업부문에서 매출 150억 원, 영업이익 30억 원 수준을 기록할 전망이다.
JYP는 매출 및 영업이익은 매년 큰 폭의 증가세를 보이고 있으며, 여전히 성장 매력은 충분한 이유다.
또한 JYP는 영업이익률과 순이익률이 매우 높은 편으로 유보율이 높고, 부채비율은 낮아 안정적인 재무구조를 보여주고 있다.
여기에 글로벌 걸그룹인 VCHA의 흥행 가능성도 커 상승 모멘텀은 여전한 상태다.
반면 주가는 고점대비 50% 가까이 하락한 상황이어서 주가 하락세가 멈추면 용기를 내 볼 만 한 종목이다.
그렇다면 주가가 이렇게 급락한 가장 큰 이유를 살펴보자
이틀간 JYP주주들에게 악몽을 선사한 가장 큰 이유는 앞서 언급했듯 ITZY의 초동 판매량 급락이다. 여기에 엔믹스의 지난 초동 판매량 부풀리기 의혹까지 나오며 악화된 엔터섹터의 전체 하락을 이끌었다.
먼저 ITZY의 앨범 판매 감소는 일단 한터차트 데이터를 기준으로 한다.
헌터차트는 Sell-out(소매점 판매) 기준이다. 반면 기획사가 도매상으로 실제 출하하는 물량은 Sell-in(도매상 출하)을 보여주는 데이터는 써클차트다. 기획사의 분기 실적 데이터 역시 헌터차트가 아닌 써클차트 데이터다.
이화정 NH투자증권 연구위원은 “지난주 한터차트 기준 월요일 발매된 ITZY 초동 판매량 급락(직전 80만장> 30만장)에 대해 회사와 소통한 결과 싸클차트 기준으로는 직전과 유사하게 80만장 정도가 나갔다 확인했다”며 “지난해 8월 공정위가 음반 판매량 관련 4사를 순회한 이후 Sell-out을 미리 끌어잡지 않아 Sell-out이 늦어지는 경향을 보이고 있다”고 설명했다.
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