지난해부터 패시브 관련 종목들의 종목들의 주가 수익률이 좋다보니 올해도 이에 대해 문의하시는 분들이 많네요. 코스피200과 나 MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널) 지수 편입 종목과 관련한 소식도 언론을 통해 들리고 있습니다.
다만 지수 편입 가능성이 과대평가되고 있는 종목들도 있고, 또 편입이 불가능함에도 문의 주시는 종목도 있어서 관련된 지수들의 편입 규정과 함께 종목들의 지수 편입 가능성도 짚고 넘어가보겠습니다. 코스피200 지수 관련 콘텐츠는 앞서 작성했으니, 이번에는 MSCI 지수 관련 종목들에 대해 이야기해 보겠습니다.
-MSCI 지수 리밸런싱 일정
-지수 편입 후보 종목①
(에코프로머티, 두산로보틱스, 한진칼, 알테오젠)
-지수 편입 후보 종목②
(레인보우로보틱스, HPSP, LIG넥스원, 현대오토에버, 현대로템, HD현대일렉트릭, 리노공업, 한미사이언스)
-결론은
◇ MSCI 지수 리밸런싱 일정
MSCI 지수는 미국 금융지수 제공 회사인 모건스탠리캐피털인터내셔널사가 발표하는 주가지수입니다. MSCI는 매년 2월, 5월, 8월, 11월마다 분야별 구성종목의 편출입을 발표합니다. 2월 지수 정기변경 발표거 한달 남은 셈이죠.
증권가에서는 MSCI가 다음달 13일 MSCI 한국지수 종목을 발표할 것으로 예상하고 있습니다. 2월 정기 리뷰에 따른 재조정(리밸런싱)일은 2월 29일이며, 변경 유효시작일은 3월 1일입니다.
지난해 이뤄진 MSCI의 한국지수 11월 정기 리뷰에서는 포스코DX, 금양, SK텔레콤이 편입했고, 롯데에너지머티리얼즈, 카카오게임즈, 팬오션, BGF리테일이 편출됐습니다. 지수에 편입되면 지수를 추종하는 글로벌 패시브 자금 유입을 기대할 수 있습니다.
MSCI 지수에 편입되기 위해서는 일정 시가총액과 유동 시가총액을 넘겨야 합니다. MSCI 지수 리뷰는 전달 마지막 10거래일 중 무작위로 고른 하루의 종가기준 전체 시가총액과 유동 시가총액을 기준으로 선정합니다.
2월에 MSCI 지수 리뷰가 있으니, 1월의 18~31일 사이에 하루를 골라 시가총액과 유동 시가총액 기준일로 잡을 것입니다. 전달 마지막 10거래일 중 가장 앞쪽의 날짜를 골랐던 과거 패턴을 염두에 둔다면, 1월 18일 또는 19일이 기준일이 될 가능성이 높아보입니다.
현재 기준점을 충족하는 것으로 평가받는 종목은 에코프로머티와 두산로보틱스, 한진칼, 알테오젠 등이 있습니다.
현대로템과 현대오토에버, 레인보우로보틱스, HPSP, 리노공업, HD현대일렉트릭, LIG넥스원, 한미사이언스 등도 후보군으로 거론되고 있습니다. 그러나 현대로템과 레인보우로보틱스, HPSP, 리노공업, 한미사이언스 등의 MSCI 지수 편입은 불가능하거나 가능성이 낮습니다. 밑에서 이에 대해서도 이야기해보겠습니다.
◇ 지수 편입 후보 종목①
우선 2월 MSCI 한국지수 리밸런싱과 관련해 편입의 기준점인 시가총액과 유동 시가총액 기준점이 얼마인지는 아직 공개되지 않았습니다. 증권사들은 2월 정기리뷰의 편입 시가총액 기준점은 4.6조 원, 유동시가총액 기준점(컷오프)은 1.6조 원 정도로 평가하고 있습니다. 저희도 이 기준에 맞춰 종목들을 짚어보겠습니다.
다만 유동시가총액의 경우 추정하는데 다소 오차가 발생할 수 있습니다. 유동시가총액은 전략적 주주를 제외한 나머지 주주들의 비중을 뜻합니다.
MSCI는 개인, 투자펀드, 뮤추얼펀드, 단위 신탁, 증권 브로커, 연기금, 보험사, 사회보장기금 등은 유동시가총액에 넣습니다. 그러나 정부와 기업, 은행, 임직원, 사모펀드, 벤처캐피탈, 보호예수 주식 등은 유동시가총액에 포함하지 않습니다.
이렇게 산출되는 유동시가총액을 추정하려면 투자자들의 변동 사항을 매일매일 체크해야 하는데, 이를 파악하기는 불가능하다고 봅니다. 따라서 평균적인 수치로 이야기 해 보겠습니다.
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