HK이노엔 1월 컨퍼런스콜 질의응답 전문③ (MSD백신, 카나브, 직듀오, 시다프비아, 임상 3상) [더인베스트 프리미엄]

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HK이노엔이 24일 대신증권을 통해 그룹 컨퍼런스콜을 진행했습니다. 시장에서 매우 주목받고 있는 종목이다 보니 컨퍼런스콜도 길게 진행됐습니다. 거의 한 시간 가까이 진행됐고, 내용이 매우 많습니다. 내용을 한 콘텐츠에 올릴 수 없어, 세 편으로 나눠서 이번 편에 마무리됩니다.

앞서 1편과 2편을 올려드렸습니다. 1편에서는 HK이노엔의 ▲오버행 이슈에 대한 코멘트 ▲MSD백신 사업 종료에 대한 코멘트 ▲올해부터 당뇨 제품 판매 시작으로 품목 강화 ▲고혈압 품목으로 매출 사이즈 확대 전망 ▲지난해에 비해 올해 수익성 향상 전망의 근거 ▲케이캡 처방 실적과 수익성 전망 ▲케이캡 파트너사 변경과 경쟁사 우려에 대한 코멘트에 대해 이야기를 했습니다.

2편에서는 ▲케이캡의 P캡 시장 점유율 ▲글로벌 허가 상황(싱가폴, 중국, 미국) ▲글로벌 완제품 수출 현황 ▲수액제 매출 확대과 수익성 개선 시기 ▲HB&B 수익성 회복의 배경 ▲HB&B 사업 향후 전략 ▲올해·내년 실적 성장 가능성(케이캡) ▲향후 외국인 투자자 확보 전략 등에 대해 이야기 했습니다.

이번 편에서는 컨퍼런스콜에서 진행된 기관 및 투자자들과의 질의응답에 대해 정리해보겠습니다.

Q. MSD백신 매출 빠지는 부분과, 순환기계와 카나브, 당뇨, 고혈압 쪽 매출이 들어오는 부분 전망은.
Q. 내년, 내후년 케이캡의 중국 경쟁구도는.
Q. 미국이랑 유럽이랑 임상 3상 결과는 언제쯤 알 수 있을까.
Q. 중국 비미란성 임상 진행 상황과 주사제 개발 진행 상황은.
Q. 4분기 실적 컨센서스가 매출 2200억에 영업이익 220억 정도인데, 가능할지.
Q. 보령은 국내 의원이고, HK이노엔은 종합병원이 영업망인데, 시너지가 날 수 있을지.

◇ MSD백신 매출 빠지는 부분과, 순환기계와 카나브, 당뇨, 고혈압 쪽 매출이 들어오는 부분 전망은.

A. 세일즈 포케스트는 아니라는 거는 좀 명확하게 설명드리겠습니다. 일단 MSD백신은 23년도에 1000억 중반대 정도로 추정을 충분히 해볼 수 있어 것 같고요. 2024에 빠지는 부분이 MSD백신은 23년도에 1000억 중반대 정도 과거 처방 실적을 따라 기준으로 한 추정치라고 보시면 되겠습니다.

카나브는 23년에 1300억 원 대였고, 이게 카나브 4종 품목입니다. 6종 풀 품목 아니고요. 올해 보수적으로 보더라도 1200억대는 충분히 넘을 거라고 보고 있습니다.

'직듀오' 품목은 400억대 중반대 품목이었습니다. 그렇기 때문에 올해도 이정도 충분히 볼 수 있겠습니다. 이것만 합치더라도 1600억 대 매출을 볼 수 있구요. 여기에 '시다프비아'를 출시한 부분도 있을 것입니다.

MSD백신의 매출은 사실 카나브와 직듀오만 고려하더라도, 이미 대체를 하고도 매출 증가분이 몇 백 억 수준을 볼 수 있을 것 같습니다.

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