'기업 밸류업' 정책에 따른 '저PBR+주주환원 확대' 종목 찾아보기 [더인베스트 프리미엄]

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정부가 한국 증시 부양책을 내놓을 예정입니다. 미국이나 일본 등 선진국의 증시에 비해 탄력을 받지 못하고 있기 때문입니다. 증시 부양책으로는 ‘코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)’ 해소를 위한 '기업 밸류업(가치 제고) 프로그램' 방안이 이야기되고 있습니다.

이에 따라 증시에서도 수혜주 찾기에 나선 모습입니다. 그런데 PBR 1배 미만인 종목을 산다고 주가가 오르는 것이 아닙니다. 주주환원의 정책 여력과 강도 등 여러 조건을 따져봐야 합니다. 따라서 이번 콘텐츠에서는 ‘기업 밸류업 프로그램’에 따라 새로운 주주환원 정책을 내놓을 수 있는 종목들에 대해 알아보겠습니다.

-정부, 2월부터 ‘기업 밸류업 프로그램’ 운용 전망
-'저PBR 부양' 일본 증시 부양책의 효과는
-‘기업 밸류업 프로그램’에 따른 주주환원 확대 예상 종목①
-‘기업 밸류업 프로그램’에 따른 주주환원 확대 예상 종목②

◇ 정부, 2월부터 ‘기업 밸류업 프로그램’ 운용 전망

금융투자업계에 따르면 금융당국은 올해 상장사의 기업가치를 높이는 ‘기업 밸류업 프로그램’을 운용할 방침입니다. 정책 발표 시점은 2월이 유력한 상황입니다.

앞서 김주현 금융위원장은 최근 서울 여의도 한국거래소에서 열린 민생토론회에서 “PBR이 낮은 기업들을 대상으로 ‘스스로 어떻게 기업가치를 높일 수 있을지’ 공시를 하게 유도함으로써 기업가치를 높이는 제도를 운용해 보려고 한다”고 말한 바 있습니다.

‘기업 밸류업 프로그램’은 크게 세 가지로 나눠집니다. ▲주가순자산비율(PBR) 등 상장사의 투자지표 비교 공시 ▲기업가치 개선 계획 공표 권고 ▲기업가치 개선 우수 기업으로 된 지수 개발 및 ETF 도입 입니다.

여기서 투자자들이 주목한 부분은 맨 처음 'PBR 등 상장사의 투자지표 비교 공시'입니다. 이 프로그램의 내용을 자세히 살펴보면, 한국거래소는 PBR 1배 미만 기업을 투자자들이 한눈에 확인할 수 있도록 공시할 계획입니다. 또한 시가총액이 보유 자산보다 적은 PBR 1배 미만 기업이 스스로 주가 부양책을 내놓도록 유도하도록 할 계획입니다.

즉, ‘기업 밸류업 프로그램’이 시행될 경우 PBR 1배 미만 기업들은 배당이나 자사주 매입·소각 등 주가 부양을 위한 움직임에 나설 가능성이 큽니다. 따라서 국내 증시에서도 PBR 1배 미만 기업들 찾기에 나선 상황입니다.

◇ '저PBR 부양' 일본 증시 부양책의 효과는

‘기업 밸류업 프로그램’은 일본의 증시 부양책을 벤치마킹한 것입니다. 일본은 이 정책으로 확실한 효과를 봤습니다.

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