![엘앤에프 4Q.23 컨퍼런스콜 총정리(LFP, 음극재 JV, 전구체 JV, 하이니켈 양극재) [더인베스트 프리미엄]](https://cgeimage.commutil.kr/phpwas/restmb_allidxmake.php?pp=002&idx=55&simg=2024020204425304788edd30f73a8116121113217.jpg&nmt=80)
![엘앤에프 4Q.23 컨퍼런스콜 총정리(LFP, 음극재 JV, 전구체 JV, 하이니켈 양극재) [더인베스트 프리미엄]](https://cgeimage.commutil.kr/phpwas/restmb_allidxmake.php?pp=002&idx=595&simg=2024020204425304788edd30f73a8116121113217.jpg&nmt=80)
엘앤에프의 지난해 4분기 실적발표 컨퍼런스콜이 1일 진행됐습니다. 앞서 양극재 업체들에 대해서는 많은 콘텐츠를 작성했고, 지난해 4분기부터 올해 상반기까지는 부진한 실적이 이어질 것으로 예상드린 바 있습니다.
엘앤에프도 올해 전망을 현실적으로 제시했습니다. 지난해 하반기부터 실적이 좋지 않았지만, 올해는 지난해보다 양극재 출하량과 가격 전망을 하향해서 제시했습니다.
이에 따라 엘앤에프는 하이니켈 양극재를 비롯한 수익성을 확보할 수 있는 신규 제품군 개발에 주력할 방침입니다. 또한 2025년부터는 양극재에 치우친 사업도 다각화될 것으로 전망됩니다.
-2023년 4분기 및 연간 실적
-2024년 사업 계획 및 가이던스
-컨퍼런스콜 질의응답
◇ 2023년 4분기 및 연간 실적
2023년 4분기 매출액은 전분기대비 47.6%, 전년대비 46.5% 하락한 6576억 원, 영업손실은 2804억 원으로 적자전환. 2023년 연간 매출액은 전년대비 19.5% 증가한 4조4644억 원, 영업손실은 2223억 원으로 적자전환.
실적부진의 원인은 판매량과 판매단가 모두 감소. 판매량의 경우 지난해 4분기 양극재 제품 출하량이 전분기 대비 43% 감소. 세부적으로는 'NCM523'(니켈50%, 코발트20%, 망간30%) 제품 판매량이 50% 이상 급감. 'NCMA'(니켈·코발트·망간·알루미늄) 제품 판매량은 약 30% 감소.
판매단가의 경우, NCM 523 제품은 판매 단위당 연평균 1만5000원에서 1만6000원 수준의 손실이 발생. 리튬 가격 급락에 따른 원재료의 역 래깅(Lagging) 효과로 인하여 NCM523 판매손실 1800억원 기록. 기말 재고자산 평가에 따른 손실 금액 반영으로 영업이익 적자폭 확대.
2023년 3분기 리튬 가격 반등으로 인하여 원재료 평가가 진행되지 않았으나, 4분기에 리튬 가격 재차 급락하여 대규모 평가손실 발생. 리튬 가격 반등 시 미실현분에 대해 재고평가손실 금액 환입 가능.
◇ 2024년 사업 계획 및 가이던스
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