와이랩, 네이버웹툰과 글로벌 시장서 성장할 적임자 [더인베스트 프리미엄]

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지난해 적자에도 네이버웹툰 상장 통한 안정적 유통망 확보로 수혜 예상
편중된 매출 지적에도 자체 IP보유와 인력양성 통한 지속적 성장은 장점


네이버 자회사 웹툰엔터테인먼트(이하 네이버웹툰)가 미국증시에 오는 6월 상장할 가능성이 높아지며 웹툰 산업 전반에 훈풍이 기대된다.

특히 국내 대표 콘텐츠 유니버스 전문 제작사 와이랩은 네이버웹툰의 주요 거래처인 만큼 상장의 직접적인 수혜가 될 전망이다.

22일 컴퍼니가이드에 따르면 와이랩은 웹툰 제작, 웹툰IP를 기반으로 한 영상 제작, 웹툰 교육사업을 영위하고 있다.

와이랩은 주요 거래처는 국내 최대 웹툰 플랫폼인 네이버웹툰과 CJ ENM산하 스튜디오드래곤이다. 와이랩은 오리지널 스토리 제작부문의 내재화 및 고도화를 통해 제작하는 웹툰의 상당 비중에 대한 저작권을 보유하고 있다.

다시 말해 웹툰 저작권자이자 동시에 방송영상물 제작사로 웹툰 및 방송영상물 산업 내에서 경쟁우위를 가지고 있어 향후 웹툰시장이 확대될수록 기업 가치는 높아질 수 있다.


다만 상장 이후 현재까지 실적은 기대에 미치지 못하는 실정이다.

와이랩은 지난해 9월 전년동기 대비 연결기준 매출이 44.3% 감소했고, 영업손실은 190.3% 증가, 당기순손실은 178.6% 증가했다.

이는 영상제작 매출이 전년동기대비 크게 감소하며 영업손실 폭이 증가했기 때문이다.

와이랩은 실적 개선을 위해 올해 글로벌 웹툰 시장 확대와 유료 결제전환율 상승을 위해 노력하고 있다.

이러한 상황에 네이버웹툰의 미국시장 상장은 와이랩에게 기회가 되고 있다는 평가다.

와이랩이 웹툰 지적재산권(IP)의 게임화 등을 위한 제3자 이용허락(OSMU) 또는 뉴미디어/기술에서 IP의 활용을 위한 판매 증진을 계획하고 있다. 이러한 상황에 주요 거래처의 상장으로 글로벌 성장속도가 빨라질 수 있다는 평가다.

현재 와이랩은 미국, 일본을 제외하고 유럽, 한국, 동남아 시장의 점유율이 약 10% 정도 차지하고 있다.

때문에 네이버 웹툰의 글로벌 시장 공략에 따른 확장성 수혜가 기대된다.

와이랩은 지난해 7월 코스닥에 상장한 이후 잠재력에 비해 기업가치를 받지 못했다.

특히 지난해 실적악화 등으로 디엔씨미디어 등 관련 웹툰 주의 주가 상승에도 주목받지 못했다. 그러나 네이버웹툰의 미국 상장소식이 전해지며 2~3일 전부터 주가가 급등하며 최근 상한가를 기록하기도 했다.

이는 와이랩의 주주현황을 살펴보면 그 이유를 알 수 있다.


먼저 와이랩은 윤인완 외 3인이 전체 21.04%의 지분을 소유한 최대 주주다.

와이랩의 글로벌 총괄 프로듀서와 와이랩스튜디오 대표이사를 겸하고 있는 윤인완 대표와 각 레이블 대표 등이 현재 와이랩의 최대 주주를 구성하고 있다.

이외에도 네이버웹툰이 전체 9.56%의 와이랩 지분을 소유하고 있고, CJ ENM이 네이버와 같은 9.56%의 지분을 가지며 2대 주주에 이름을 올리고 있다.

와이랩의 지분율을 보면 회사 매출의 대부분이 웹툰제작과 영상제작 비중을 차지하고 있는 이유가 설명된다.

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