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저희가 매달 트래킹 하는 종목이 있는데, 화승엔터프라이즈도 그 중 하나입니다. 저희 콘텐츠를 보시면 지난해 12월부터 꾸준히 글을 써오고 있는데, 이유는 그 만큼 화승엔터프라이즈의 매력이 높기 때문입니다. 지난해 12월에는 4분기 실적 기대감이 반영되면서 주가가 9000원을 웃돌아 섣불리 매력 있는 주식이라고 말씀드리지 못했습니다. 그런데 올 1월부터 주가가 꾸준히 하락해, 7250원까지 떨어졌습니다.
이제는 화승엔터프라이즈의 주식으로서 매력이 높다고 판단합니다. 올해부터 본격적으로 실적 턴어라운드가 예상되는 상황이고, 하반기 스포츠 이벤트들이 열리면서 아디다스 신제품들 발주 모멘텀도 기대됩니다. 실제 업황 회복의 신호도 여러 곳에서 보이는 상황입니다. 주가가 여기서 크게 떨어질 확률은 낮고, 위로 오를 확률은 큰 종목이라고 생각합니다.
이에 따라 화승엔터프라이즈에 대한 글을 한 번 작성해보겠습니다. 다만 매수 추천이 아니고, 언제나 말씀드리지만 투자에 대한 책임은 스스로가 져야 합니다.
-'가동률 상승' 4분기에도 실적은 컨센서스 하회
-실적이 증권가 전망치 밑돈 원인 두 가지
-올해 화승엔터 관전포인트 세 가지
-화승엔터프라이즈 실적 전망과 성장 가능성
-화승엔터프라이즈 IR 담당자와의 일문일답
화승엔터프라이즈가 지난해 부진한 실적을 기록했습니다. 호실적이 예상됐던 4분기에도 증권가의 컨센서스를 대폭 하회했습니다. 다만 올해는 고객사의 주문이 가파르게 증가하고 공장 가동률도 상승하면서, 실적 턴어라운드에 성공할 것으로 전망됩니다.
◇가동률 상승' 4분기에도 실적은 컨센서스 하회
상승' 4분기 호실적에도 증권가 컨센서스 하회
27일 금융감독원 전자공시에 따르면 지난해 4분기 화승엔터프라이즈의 매출액은 전년대비 16% 감소한 3251억 원, 같은 기간 영업이익은 86% 늘어난 80억 원으로 집계됐습니다.
전년대비로는 대폭 실적이 개선됐지만, 증권가의 눈높이에는 미치지 못했습니다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 화승엔터프라이즈의 2023년 4분기 영업이익 전망치는 144억 원이었습니다. 실제 실적은 컨센서스를 44.4% 가량 하회한 셈입니다.
화승엔터프라이즈의 실적 기대치가 높았던 이유는 고객사의 주문이 지난해 4분기부터 재개됐기 때문입니다. 화승엔터프라이즈는 아디다스를 주 고객사로 하는 신발 ODM(제조업자 개발생산 방식) 업체입니다. 총 매출 중 아디다스가 차지하는 비중이 100%입니다.
앞서 화승엔터프라이즈는 지난해 3분기까지 고객사인 아디다스의 재고 소진 여파로 부진한 실적을 기록했습니다. 경영실적 부진을 이유로 최고경영자를 교체한 아디다스는 지난해 신제품 출시보다는 재고 소진에 집중하는 전략을 펼쳤습니다. 아디다스의 발주가 줄어들면서 화승엔터프라이즈의 3분기 공장 가동률은 86%에 그쳤고, 실적은 매출액이 전년대비 41% 감소한 2613억 원, 영업손실은 17억 원으로 적자전환했습니다.
다만 4분기부터 아디다스의 재고 소진이 마무리되면서, 화승엔터프라이즈의 공장 가동률이 가파르게 상승했습니다. 화승엔터프라이즈의 2023년 10월 가동률은 90%, 12월에는 95%까지 회복됐습니다. 4분기 평균으로는 92~93%로 추정됩니다.
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