1년만에 다시보는 '바이오니아'...주가는 여전히 코스메르나에 달렸다 [더인베스트 프리미엄]

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고가대비 40%로 하락에도 비에날씬의 견조한 매출로 주가 하방은 다져
탈모개선 화장품 코스메르나 기대감 대부분 반납...확장성이 주가의 핵심


지난해 탈모개선 화장품 코스메르나 기대감에 급등했던 바이오니아의 주가가 지난 1년간 대략 40%까지 떨어졌다. 당초 기대했던 아마존의 판매 성과와 확장성이 부족하다는 이유에서다.

다만 바이오니아는 자회사의 프로바이오틱스 다이어트 제품인 비엔날씬가 꾸준한 매출을 기록하고 있고 최근 글로벌 시장으로 코스메르나의 확장성을 시도하고 있어 다시 한번 주가상승의 트리거가 될 수 있을지 주목된다.

비엔날씬의 인기에 주가 하방을 다진 만큼 코스메르나의 확장성에 주목해야할 시점인 것.

26일 컴퍼니가이드에 따르면 바이오니아는 1992년 국내 바이오벤처 1호로 설립돼 2005년 코스닥시장에 상장했다.

바이오니아는 연구 및 분자진단, 프로바이오틱스, 신약개발 등 다양한 사업을 영위 중이며 유전자 연구에 필요한 기초 원료물질의 생산부터 합성, 추출 및 증폭에 필요한 장비와 키트까지 자체적으로 개발해 생산하는 국내 유일 분자진단 토탈 솔루션 기업으로 평가 받는다.

현재 연결회사로 미국, 중국의 해외법인과, 에이스바이옴, 써나젠테라퓨틱스, 알엔에이팜이 있다.

바이오니아는 지난 코로나19 시기 분자진단키트로 매출이 크게 상승했고 현재 자회사 에이스바이옴의 체지방 감소 유산 균 ‘비에날씬’를 제조 판매하는 프로바이오틱스부문의 성장으로 매출 증가세를 유지하고 있다.

최근에는 분자진단 등 바이오부문의 부진에 따른 인건비 및 판관비 등의 급증으로 수익성은 하락한 모습이다.

그러나 점차 비용구조 안정될 것으로 보여 향후 수익성 지표 개선될 것으로 기대된다.


세부적으로 바이오니아를 살펴보면 이 회사는 기술 특례로 코스닥에 상장을 했을 만큼 분자진단 분야에서 기술력을 인정받고 있다.

특히 프로바이오틱스를 중심으로 분자진단키트 그리고 리보핵산 기반의 코스메르나 화장품이 회사의 주요 매출처다.

현재는 자회사 에이스바이옴의 체지방 감소 유산 균 ‘비에날씬’ 제품이 바이오니아를 지탱하는 주력 제품이다.

비엔날씬은 국내 최초 체지방 감소 가능성 원료로 인정을 받았고, 이에 따라 국내를 기반으로 매출액이 폭발적으로 증가 중이다.

2018년 20억 초반에 머물렀던 매출은 올해 1,800억 가량 달성할 것으로 추정된다.

이 제품은 우리나라를 포함한 미국, 유럽 등 10개국에 특허등록 돼 있고, 오프라인 채널에서도 입소문을 타며 현재 납품처가 확대되고 있다.

바이오니아 프로바이오틱스 제품의 매출은 향후 글로벌 시장으로 진출할 경우 다이어트 열풍에 따른 효과로 성장세는 더욱 커질 것으로 전망된다.

다만 바이오니아의 현재 주가 상승을 위해서는 탈모 완화 화장품인 코스메르나(CosmeRNA)의 확장성이 중요하다.

지난해 바이오니아의 주가가 급등한 것과 고점대비 40% 가량 하락한 이유는 코스메르나의 확장성 때문이다.

지난해 코스메르나 기대감으로 오른 기업 가치는 기대 대비 매출 기여도가 낮아 실망 매물로 주가가 급락했다.

그러나 올해는 코스메르나의 패키지 리뉴얼과 B2B 오프라인 계약 체결 소식이 전해질 것으로 보여 코스메르나 매출 증대가 기대된다.

코스메르나 매출이 증가할 경우 기업가치 재반등 가능이 큰 셈이다.

또한 RNAi 기반 폐섬유화 신약 SRN-001 호주 임상 1상 환자 투여를 끝내고 올해 8월 임상시험보고서(CSR) 수령 예정이어서 다양한 호재가 기대된다.

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