셀트리온 '짐펜트라', 美 대형 PBM 등재 완료…리베이트·매출 규모는 [더인베스트 프리미엄]

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셀트리온이 '짐펜트라'에 대한 소식을 전했습니다. 최근 미국 3대 처방약급여관리업체(PBM)에 속하는 대형 PBM 한 곳과 짐펜트라 등재 계약이 완료됐다는 것인데요. 앞서 저희가 셀트리온 종목 분석을 진행할 때, 가장 중요하게 언급했던 부분이기도 합니다.

이번 콘텐츠에서는 PBM 등재후 셀트리온의 리베이트 수준과 매출액 규모를 추정해보도록 하겠습니다.

-"대형 PBM 한 곳과 짐펜트라 등재 계약 완료"
-미국 의약품 시장에서 PBM의 역할은
-자가면역질환 치료제 '짐펜트라' 기대하는 이유
-짐펜트라 미국 리베이트 수준 및 매출 규모 추정

◇ "대형 PBM 한 곳과 짐펜트라 등재 계약 완료"

8일 셀트리온은 홈페이지를 통해 미국 3대 PBM 중 한 곳과 짐펜트라 등재 계약을 완료했다고 밝혔습니다. 셀트리온은 짐펜트라를 미국에 출시한 직후 여러 PBM들과 처방집 등재를 위한 협상을 진행해 왔습니다. 이 가운데 미국 보험 시장에서 막대한 영향력을 가진 3대 PBM 중 한 곳과 출시 보름 만에 짐펜트라 등재 계약을 체결했습니다. 계약 조건상 해당 PBM을 구체적으로 명시하기는 어렵다고 합니다.

이번 계약을 통해 셀트리온은 이미 체결 완료한 중소형 PBM과의 계약까지 포함할 경우, 짐펜트라가 지금까지 미국 전체 사보험 시장에서 약 40%의 커버리지(가입자 수 기준)를 확보한 것으로 판단하고 있습니다. 특히, 일부 미국 서부 지역에서는 해당 PBM과 연계된 보험사 처방집에 짐펜트라가 즉시 등재돼 실제 처방은 이 순간에도 이미 진행되고 있다고 합니다.

◇ 미국 의약품 시장에서 PBM의 역할은

PBM(Pharmacy Benefit Managers)이란 처방약 관리업무 대행업체를 뜻합니다. PBM들은 미국 의료보험시장에서 의약품 유통의 핵심적인 역할을 맡고 있습니다. 여러 보험사와 계약을 맺어 의약품 목록을 선별, 유지하고 약제비 청구에 대한 심사와 지급 등을 담당하는 역할을 합니다. 쉽게 말해, 약국에서 처방 가능한 약품 목록인 '처방목록'을 관리하고 있죠. 그리고 그 대가로 관리비, 제약사가 제공하는 '리베이트'를 받게 됩니다.

따라서 PBM 처방목록에 등재되지 않으면 사실상 미국내 판매가 어렵습니다. 때문에 미국에서 영업하는 제약사들은 최대한 많은 PBM의 처방목록에 약품을 등재하는 게 중요합니다.

미국 PBM 시장은 'CVS헬스', '유나이티드 헬스', '시그나' 세 곳의 과점 형태를 띄고 있습니다. 3대 PBM의 시장 점유율이 각각 두 자릿수 수준이고 중소 PBM 들은 한 자릿수의 점유율을 보이고 있습니다.

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