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최근 화승엔터의 주가가 가파르게 상승하고 있는 가운데, 저희가 좋게 보고 있는 의류 기업이 몇 군데 더 있습니다. 이미 앞서 콘텐츠로 작성한 바 있는 브랜드엑스코퍼레이션도 저희가 눈여겨 보는 업체입니다. 누구나 들어보신 적 있는 요가복 브랜드 '젝시믹스'를 제조·판매하는 업체입니다.
지난 1월 말 브랜드엑스코퍼레이션이 전환사채(CB) 발행을 결정했습니다. CB의 이자율은 0%로, 채권자는 오로지 주가 상승시에만 이득을 볼 수 있는 구조입니다. 브랜드엑스코퍼레이션은 CB를 통해 조달한 자금을 사업 확장과 해외 진출 자금으로 사용할 계획입니다.
이에 따라 브랜드엑스코퍼레이션의 효자 브랜드 '젝시믹스'의 중국 진출이 본격화될 것으로 전망됩니다. 현재 젝시믹스의 중국 내 첫 매장 오픈이 임박한 시점입니다. 룰루레몬이 장악하고 있는 중국 레깅스 시장에서 젝시믹스가 어떠한 성과를 낼 수 있을지, 시장의 관심이 커지고 있습니다.
-200억 원 '무이자' CB 발행…중국진출 발판
-‘YY스포츠’와 젝시믹스 中 제품 생산·마케팅 전개
-중국 여성 요가·필라테스 관심↑…룰루레몬이 시장 장악
-中 젝시믹스, 올 4월 중국 오프라인 매장 1호점 출점
-젝시믹스 중국 매출 전망은…보수적 예상, 상향 가능성↑
-브랜드엑스코퍼레이션 IR 담당자와의 질의응답
◇ 200억 원 '무이자' CB 발행…중국진출 발판
금융감독원 전자공시에 따르면 브랜드엑스코퍼레이션은 지난 1월 25일 200억 원 규모의 CB 발행을 결정했습니다. CB 발행의 표면적인 이유는 '운영자금 조달'입니다.
브랜드엑스코퍼레이션 측은 "200억 원을 사업 확장 및 해외 진출, 생산대금 등에 활용하기 위해 검토 중에 있으며, 현재 최종 확정된 사항은 없다"며 "실제 자금의 사용 내용은 공시 및 정기보고서에 그 내역을 기재하도록 하겠습니다"라고 전했습니다.
전환사채란 채권에 주식으로 전환할 수 있는 선택권이 부여된 증권을 의미합니다. 채무자는 CB를 발행해 자금을 조달하고, 채권자는 채권을 통해 일정기간 이자를 수취하다 원금을 상환받거나, 발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있습니다.
브랜드엑스코퍼레이션이 발행한 CB 역시 2025년 1월 31일~2027년 12월 31일 사이에 주식으로 전환이 가능합니다. 전환가액은 6379원이며, 전환에 따라 발행되는 주식 수는 313만5287주입니다. 브랜드엑스코퍼레이션 발행주식총수 대비 비율이 10%에 육박합니다.
그런데 이번 CB의 경우 표면이자율과 만기이자율이 모두 0%입니다. 채권자가 CB의 확정이자를 포기했다고 볼 수 있습니다. 그렇다면 채권자가 얻을 수 있는 이득은 향후 CB의 주식전환을 통한 시세 차익입니다. 채권자는 브랜드엑스코퍼레이션의 주가 상승에 200억 원을 베팅한 셈입니다.
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