부동산·소비자 대출 직접 실행 및 투자부적격 차입자 대출 허용... 관련 위험 고지 추가 및 비용 부담 규정 명시
개정안에 따르면 핌코 인컴 스트래티지 펀드2는 주거용 및 상업용 부동산 대출, 모기지 관련 대출, 소비자 대출 등을 직접 실행하거나 투자할 수 있게 됐다. 투자 및 실행 형태는 자본 구조 상의 순위 제한 없이 원본 대출(whole loans), 대출 채권 양도(assignments), 지분 참여(participations), 담보·무담보 채권, 선순위 및 후순위 대출, 메자닌 대출, 브릿지 대출 등 다양한 방식으로 이루어진다.
펀드는 신용 등급이 없거나 국가공인신용평가기관(NRSRO) 및 핌코(PIMCO)로부터 투자부적격 등급을 받은 차입자에 대해서도 대출을 실행하거나 투자할 수 있다. 차입자 대상에는 미국 외 해외 법인 및 개인도 포함된다. 특히 펀드는 대출 취득 및 실행 시 특정 차입자 신용 기준에 제한을 받지 않아 서브프라임(subprime) 수준의 대출을 취득하거나 실행할 수 있다. 법적 제한이나 규제 대상 투자회사(RIC) 자격 유지를 위한 목적 외에는 단일 차입자나 투자부적격 차입자에 대한 대출 금액, 규모, 유형에 제한을 두지 않는다.
이에 따라 펀드는 대출 직접 실행 위험(Loan Origination Risk)과 해외 대출 실행 위험(Foreign Loan Originations Risk) 등 관련 위험 고지를 대폭 추가했다. 대출 미성사 시 발생하는 '딜 무산 비용(broken-deal costs)'을 포함해 대출 실행과 관련된 실사 및 법률 자문 비용 등은 핌코가 아닌 펀드가 직접 부담하도록 관리 계약 규정도 개정됐다. 또한 대출 실행 수수료 등으로 얻는 소득은 규제 대상 투자회사(RIC) 자격을 위한 90% 총소득 요건에 부합하지 않을 수 있어 세무상 위험이 존재한다고 명시했다.
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