현금 납부 법인세는 644만 달러…베가 인수는 '자산 취득' 처리로 3분기 R&D에 전액 반영
이번 분기보고서에서 새로 드러난 대목은 세금이다. 상반기 실효세율은 18.8%로 전년 동기 28.9%에서 크게 낮아졌다. 회사는 세액공제 발생과 해외 세금 효과, 이전에 인식하지 않았던 세무이익의 인식, 특정 해외 및 미국 이연법인세자산 평가충당금 환입, 이른바 'OBBBA'(원 빅 뷰티풀 빌 법)의 영향이 유리하게 작용했다고 설명했다. 2021 사업연도에 대한 미 연방 세무조사는 올해 1분기에 중대한 지적사항 없이 종결됐다.
현금으로 실제 납부한 법인세는 더 큰 폭으로 줄었다. 현금흐름표 보충 정보에 기재된 상반기 법인세 납부액은 644만 5,000달러로, 전년 동기 1억 7,791만 9,000달러에 비하면 극히 일부에 그쳤다. 손익계산서상 상반기 법인세 비용은 2억 617만 9,000달러였지만 이 가운데 1억 7,903만 7,000달러가 현금 유출이 없는 이연법인세 항목이었다.
세금이 현금으로 빠져나가지 않으면서 영업활동 현금흐름은 8억 7,701만 3,000달러로 전년 동기 3억 1,080만 8,000달러 대비 약 182% 늘었다. 지난해 상반기에는 계약 분쟁 합의금으로 2억 9,488만 1,000달러의 현금이 나갔지만 올해 상반기에는 해당 지출이 없었다. 다만 매출채권 증가로 1억 82만 2,000달러가 영업현금흐름에서 차감됐다. 6월 30일 기준 보유 현금과 현금성 자산, 시장성 유가증권은 45억 달러다.
7월에 마무리된 베가 테라퓨틱스 인수의 회계 처리 방식도 이번 보고서에서 구체화됐다. 인사이트는 2026년 6월 8일 스타 테라퓨틱스와 계약을 맺고 7월 6일 인수를 완료했으며 인수 대가 12억 5,000만 달러를 현금으로 지급했다. 회사는 취득 자산의 공정가치가 사실상 단일 임상단계 연구개발(IPR&D) 자산 하나에 집중돼 있어 이를 사업결합이 아닌 '자산 취득'으로 회계처리할 예정이라고 밝혔다.
자산 취득으로 처리되면 선급 대가의 대부분이 IPR&D 자산에 배분된 뒤 곧바로 비용으로 인식된다. 인사이트는 해당 금액을 2026년 3분기 손익계산서의 연구개발비에 반영할 예정이라고 명시했다. 계약에는 특정 매출 마일스톤을 달성할 경우 스타 테라퓨틱스에 최대 7억 5,000만 달러를 추가 지급하는 조건도 붙어 있다. 베가는 희귀 혈액질환용 항체 치료제를 개발해 온 임상 단계 기업이다.
제품별로는 자카피(JAKAFI)와 자카피 XR의 상반기 순매출이 15억 7,441만 4,000달러로 전년 동기 14억 7,320만 달러보다 늘었다. 옵젤루라(OPZELURA)는 5억 9,275만 1,000달러로 전년 동기 2억 8,320만 4,000달러에서 두 배 이상 뛰었다. 로열티 수익은 2분기 1억 7,469만 달러, 상반기 3억 2,588만 2,000달러였고 마일스톤·계약 수익은 상반기 2,820만 달러였다.
자카피의 상반기 순매출 증가는 1억 2,880만 달러의 물량 증가에서 2,760만 달러의 가격 하락을 뺀 결과다. 회사는 유료 수요가 2분기 9%, 상반기 8% 늘며 전 적응증에서 수요 성장이 이어졌다고 설명했다. 옵젤루라의 미국 외 순매출은 상반기 7,960만 달러로 전년 동기 5,580만 달러에서 늘었다. 지역별 상반기 매출은 미국이 27억 3,157만 8,000달러, 유럽이 1억 9,756만 달러였다.
비용 항목에서는 일회성 손실이 확인됐다. 인사이트는 지난해 12월 매각예정자산으로 분류했던 델라웨어주 윌밍턴 도심 부동산을 올해 1분기에 매각하면서 처분 관련 비용 2,320만 달러를 추가 인식했다. 상반기 연구개발비는 10억 3,285만 3,000달러, 판매관리비는 6억 7,982만 2,000달러였고 영업이익은 9억 9,901만 5,000달러로 전년 동기 7억 3,548만 2,000달러를 넘어섰다.
임원의 사전 주식 매도 계획도 함께 공시됐다. 파블로 카뇨니 사장 겸 글로벌 연구개발 총괄은 4월 30일 2028년 5월 1일까지 최대 13만 9,381주를 매도할 수 있는 거래계획을 채택했다. 패트릭 메이스 수석부사장 겸 최고과학책임자는 4월 29일 2027년 4월 29일까지 최대 5만 2,131주를 매도하는 계획을 세웠다. 두 계획 모두 미 증권거래법 10b5-1 조항의 항변 요건을 충족하도록 설계됐다.
인사이트는 자체 개발한 치료제의 발굴과 개발, 상업화를 담당하는 글로벌 바이오제약 기업이다. 본사는 미국 델라웨어주 윌밍턴에 있으며 스위스 모르주에 유럽 본부를, 일본 도쿄와 캐나다 몬트리올에 각각 거점을 두고 있다. 혈액학과 종양학, 염증·자가면역(IAI) 세 개 치료 영역에 집중하며 자카피와 이클루시그, 몬주비·민주비, 닉팀보, 옵젤루라, 페마자이어, 자이니즈를 상용화했다.
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