조정 EPS 0.52달러로 개선…신제품이 화기 매출의 29% 차지, 유통업체 재고 4만 5800대 감소
이사회는 2분기에 대해 주당 0.21달러의 배당을 선언했다. 8월 14일 기준 주주에게 8월 28일 지급한다. 회사는 이 배당이 2분기 조정 순이익 주당 0.52달러의 약 40% 수준이라고 밝혔다. 상반기 중 배당으로 주주에게 돌려준 금액은 300만 달러다.
조정 실적도 함께 나왔다. 2분기 조정 희석 주당순이익은 0.52달러로 전년 동기 0.41달러에서 늘었다. 다만 상반기 기준으로는 0.79달러로 전년 0.87달러에 못 미쳤다. 상반기 조정치에서는 1분기 인력 감축에 따른 퇴직위로금과 주주 관련 사안의 법률·전문가·자문 비용을 제외했다.
조정 상각전영업이익(EBITDA)은 2분기 1657만 7000달러로 전년 동기 543만 5000달러에서 205.0% 늘었다. 조정 EBITDA 마진은 10.5%로 전년 4.1%에서 뛰었고 순이익률은 4.4%로 전년 마이너스 13.0%에서 돌아섰다. 상반기 조정 EBITDA는 2745만 5000달러로 39.1% 증가했다.
베레타 협상 비용과 주주권리 사안
2분기에는 일회성 비용이 여러 건 잡혔다. 회사는 5월 4일 발표한 베레타 홀딩(Beretta Holding S.A.)과의 전략적 협력 계약을 협상하고 마무리하는 과정에서 법률·전문가·자문 수수료 등으로 약 120만 달러를 썼다고 밝혔다. 여기에 최고재무책임자(CFO) 교체와 관련한 일회성 비용도 분기 중 발생했다.주주권리 관련 비용은 더 폭넓게 잡혔다. 비GAAP 조정표에 따르면 이 항목은 2분기 123만 4000달러, 상반기 443만 4000달러로 전년에는 없던 비용이다. 회사는 베레타 홀딩의 자사 보통주 보유 문제, 2025년 10월 14일자 주주권리계획, 전략적 협력 협상, 의결권 대리행사 권유업체 선임과 2026년 정기주주총회용 예비 위임장 준비에 들어간 비용이라고 설명했다.
인력 감축 비용도 이어졌다. 퇴직위로금은 2분기 73만 7000달러, 상반기 326만 달러로 집계됐다. 회사는 전략 우선순위와 향후 운영 모델에 맞춰 조직을 구조적으로 정렬하려는 노력의 일환이라고 밝혔다.
신제품 판매와 재고 소진
신제품이 실적을 끌어올렸다. RXM 권총, 마린 1894 레버액션 소총, 아메리칸 센터파이어 라이플 2세대, 글렌필드 소총, 해리어 소총, 루거 레드 라벨 III 산탄총 등 최근 2년 내 출시한 주요 신제품 매출은 8090만 달러로 화기 매출의 29%를 차지했다.평균 판매가격은 10% 올라 384달러가 됐다. 회사는 제품 구성 개선과 운영 실행력이 더해져 조정 매출총이익률이 전년 2분기 대비 4%포인트 개선됐다고 설명했다.
재고는 양쪽에서 줄었다. 전년 2분기와 비교해 회사 완제품 재고는 10만 100대, 유통업체 재고는 4만 5800대 감소했다. 회사는 신제품의 소매 판매가 강했던 결과라고 밝혔다.
수요 지표도 시장을 앞섰다. 2분기 독립 유통업체에서 소매점으로 넘어간 추정 판매량은 전년 동기 대비 19% 늘어 같은 기간 조정 NICS(총기구매 신원조회) 증가율 5%를 웃돌았다.
현금 흐름과 자본 배분
재무 체력은 개선됐다. 6월 27일 기준 현금과 단기투자는 1억 1750만 달러이며 유동비율은 3.3대 1, 차입금은 없다. 상반기 영업활동 현금은 3610만 달러로 전년 2590만 달러에서 늘었고 2분기에는 1730만 달러를 창출했다.설비투자는 상반기 810만 달러를 집행했고 연간으로는 약 3000만 달러를 계획하고 있다. 신제품 도입과 수요가 가장 많은 제품 라인의 생산능력 확대, 제조 역량 업그레이드, 시설 인프라 강화에 쓴다는 방침이다.
자사주는 상반기에 한 주도 사지 않았다. 전년 동기에는 1614만 8000달러를 들여 매입했다. 자기주식은 854만 6225주로 지난해 말과 같다.
수권주식수는 크게 늘렸다. 보통주 수권주식은 지난해 말 4000만 주에서 6000만 주로 확대됐다. 6월 27일 기준 발행주식은 2452만 4481주, 유통주식은 1597만 8256주다.
토드 세이퍼트(Todd Seyfert) 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "2분기 실적은 전략을 실행해내는 우리의 역량을 보여준다"며 "전분기와 전년 동기 대비 매출이 늘고 수익성이 개선됐으며 1분기 생산 제약 이후 제조 실행력도 나아졌다"고 말했다.
세이퍼트 CEO는 분기 중 '루거 비즈니스 시스템(Ruger Business System)'을 공식 확립한 것을 주요 성과로 꼽았다. 그는 "단순한 새 운영 프로세스가 아니라 전사가 함께 일하는 공통의 방식을 만드는 것"이라며 "루거 2030 전략을 성공적으로 실행할 도구와 역량을 제공한다"고 설명했다.
스텀 루거는 미국에서 생산하는 제품으로 루거·마린·글렌필드 세 브랜드에 걸쳐 40개 제품 라인, 약 800종의 변형 제품을 소비자에게 공급하고 있다.
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