OpenAI 상대 매출 241억 달러·매출채권 60억 달러 첫 공개…IRS는 289억 달러 추가 과세 요구
가장 큰 수치는 아직 시작되지 않은 리스 약정이다. 회사는 6월 30일 기준 주로 데이터센터용으로 아직 개시되지 않은 리스가 3291억 달러 있다고 밝혔다. 일부는 계약 조건 충족을 전제로 하며, 이 리스들은 2027 회계연도부터 2033 회계연도 사이에 개시되고 리스 기간은 1년에서 20년이다.
계약상 의무 총액은 7438억 2100만 달러다. 이자를 포함한 운용·금융리스가 4435억 600만 달러, 구매약정이 1940억 6000만 달러, 건설약정이 345억 6600만 달러다. 이 가운데 2027 회계연도에 지급해야 하는 금액이 2419억 2200만 달러다. 구매약정은 주로 데이터센터 관련이며 의무인수(take-or-pay) 계약이 포함된다.
설비투자는 두 배 가까이 늘었다. 유형자산 취득에 쓴 현금은 1159억 4800만 달러로 전년 645억 5100만 달러에서 급증했다. 감가상각비도 343억 달러로 전년 220억 달러에서 크게 늘었다. 6월 30일 기준 아직 매입채무로 남아 있는 유형자산 매입액은 267억 달러로 전년 69억 달러의 네 배에 가깝다.
부품 조달 관련 자산도 불어났다. 서버 부품 구매를 지원하기 위한 기타채권의 유동분은 278억 달러로 전년 82억 달러에서 늘었고, 공급업체 계약에 따른 사용 제한 투자자산은 113억 달러다. 이 가운데 38억 달러는 단기투자, 75억 달러는 지분·기타투자에 들어가 있다.
금융리스 부담도 커졌다. 금융리스부채는 665억 9400만 달러로 전년 461억 7200만 달러에서 늘었고 총지급액 기준으로는 896억 8600만 달러다. 가중평균 잔존기간은 13년, 할인율은 4.5%다. 금융리스 비용은 이자 25억 4700만 달러를 포함해 79억 5000만 달러였다.
OpenAI 거래 수치 첫 공개
OpenAI와의 거래 규모가 처음 수치로 나왔다. 회사는 2026 회계연도에 수익배분금을 포함한 OpenAI와의 상업적 약정에서 매출 241억 달러를 인식했고, 6월 30일 기준 OpenAI에 대한 매출채권은 60억 달러라고 밝혔다.지분 구조도 공개됐다. 마이크로소프트는 전환 기준으로 약 25%에 해당하는 지분을 지분법으로 회계처리하고 있으며, OpenAI는 회계기준 ASC 850상 특수관계자로 분류된다. 투자와 관련한 총 출자약정은 130억 달러이고 이 가운데 119억 달러를 6월 30일까지 집행했다.
손익 산정 방식도 밝혔다. 회사는 청산 시 권리와 우선순위가 실제 지분율과 달라 청산가정 장부가(HLBV) 방식으로 지분법 손익을 계산한다고 설명했다. OpenAI는 2025년 10월 공익법인을 설립하고 자본재편을 완료했으며, 이 자본재편과 다른 자금조달로 마이크로소프트의 비례 지분율이 낮아져 희석이익이 발생했다.
이에 따라 OpenAI 투자 관련 기타손익은 2026 회계연도 65억 달러 순이익으로 잡혔다. 2025 회계연도에는 48억 달러 순손실, 2024 회계연도에는 15억 달러 순손실이었다. 회사는 2026 회계연도 순이익이 주로 자본재편에 따른 희석이익과 관련된다고 설명했다.
반면 앤트로픽(Anthropic)은 10-K 본문에 한 번도 등장하지 않는다. 실적 보도자료가 밝힌 32억 달러 투자 이익에 대응하는 별도 서술이 없다. 다만 공정가치를 쉽게 알 수 없어 원가법으로 측정하는 지분투자가 124억 달러로 전년 29억 달러에서 95억 달러 늘었고, 지분법 투자도 120억 달러로 전년 60억 달러에서 두 배가 됐다.
IRS 289억 달러 요구와 세무 분쟁
세무 분쟁 규모도 확인됐다. 회사는 2004~2013 과세연도 조사와 관련해 2023년 9월 26일 미 국세청(IRS)으로부터 조정제안통지(NOPA)를 받았으며, 주된 쟁점은 그룹 내 이전가격이라고 밝혔다. IRS는 이 통지에서 289억 달러의 추가 세금과 벌금·이자를 요구했다. 2014~2017 과세연도 조사도 진행 중이다.감사인도 이 사안을 핵심감사사항으로 지목했다. 딜로이트는 수익인식과 함께 불확실 세무포지션을 핵심감사사항 두 건 중 하나로 제시하고, 회사가 2003년 이후 모든 과세연도에 대해 IRS 조사를 받거나 받을 수 있는 상태라고 적었다. 일부 조사는 합의됐지만 남은 사안의 해결은 재무제표에 중대한 영향을 줄 수 있다고 덧붙였다.
세 부담은 늘었다. 2026 회계연도 실효세율은 19.4%로 전년 17.6%에서 올랐다. 미국보다 낮은 세율을 적용받는 아일랜드 지역운영센터가 해외 세전이익의 81%를 창출했다. 새 공시 기준에 따라 처음 공개된 관할별 법인세 순납부액은 총 211억 8800만 달러이며, 아일랜드가 64억 9500만 달러로 미 연방 62억 4600만 달러보다 많았다.
미인식 세무혜택은 258억 3100만 달러로 전년 247억 2900만 달러에서 늘었다. 불확실 세무포지션과 관련해 쌓아둔 미지급이자도 법인세 효과를 뺀 기준으로 94억 달러에 달해 전년 82억 달러에서 증가했다.
소송 부담은 상대적으로 작다. 6월 30일 기준 법적 부채 충당금은 5억 5300만 달러이며, 회사는 계상액을 넘어 합산 약 4억 달러에 이를 수 있는 불리한 결과가 합리적으로 가능하다고 밝혔다. 아일랜드 데이터보호위원회의 링크드인 개인정보보호규정(GDPR) 위반 과징금 사건은 2025년 12월 예비심리가 열렸다.
AI 투자 위험요인과 자본 배분
회사는 AI 투자 위험을 이례적으로 강한 표현으로 적었다. 10-K는 이 투자가 상당한 규모로, 앞당겨진 일정에 따라 이뤄지며 막대하고 계속 늘어나는 설비투자와 자본 접근성을 요구하고, 완전히 개발된 매출원이 나오기 전에 집행된다고 기술했다. 관련 매출이 예상한 시점이나 수준에서 실현되지 않을 수 있다고도 했다.수요 오판 위험도 명시했다. 회사는 수요를 과대 추정하거나 용량 투자가 어긋나면 인프라 활용률이 떨어지고 대차대조표상 자산에 손상이 발생할 수 있다고 밝혔다.
파트너 관계의 양면성도 적었다. 회사는 자사 AI 상품이 하이퍼스케일러, 오픈소스, 프론티어 모델 제공사와 경쟁하며 그 일부는 현재 또는 잠재적 파트너라고 기술했다. 용량 배분과 배포 우선순위, 가격을 조정할 수 있고 그에 따라 전략적 파트너가 구매 결정이나 워크로드를 조정할 수 있다고도 했다.
물리적 제약도 열거했다. 전력의 가용성과 신뢰성, 비용이 데이터센터 운영과 확장에 결정적이며 여러 지역에서 발전·송배전 인프라가 수요 증가와 용량 제약을 겪고 있다는 설명이다. 데이터센터 건설에 대한 지역사회 반대와 주·지방정부의 모라토리엄, 관할권을 넘나드는 조직적 반대도 위험으로 꼽았다.
공급 제약은 이미 경험했다고 밝혔다. 회사는 반도체와 네트워크 장비, 전력 시스템, 냉각 장비 등 핵심 부품의 부족을 겪었고 계속 겪을 수 있으며, 일부 부품의 생산·공급 능력 확대에는 대규모 투자와 여러 해의 리드타임이 필요하다고 적었다.
주주환원은 유지됐다. 분기 배당은 주당 0.91달러로 연간 3.64달러, 총 270억 3500만 달러다. 전년 연간 배당은 3.32달러·246억 7600만 달러였다. 자사주는 2024년 9월 16일 승인한 600억 달러 프로그램에서 406억 달러가 남았고, 2026 회계연도에는 3600만 주를 167억 1900만 달러에 매입했다.
인력과 보상 규모도 공개됐다. 6월 30일 기준 정규 임직원은 약 22만 3000명으로 미국 12만 1000명, 해외 10만 2000명이다. 직무별로는 운영 8만 9000명, 제품 연구개발 7만 7000명, 영업·마케팅 4만 3000명, 일반관리 1만 4000명이다. 주식보상비용은 124억 500만 달러, 미인식 보상원가는 248억 달러다.
클라우드 수익성은 다소 낮아졌다. 2026 회계연도 마이크로소프트 클라우드 매출은 2144억 달러로 전년 1689억 달러에서 늘었지만, 클라우드 총이익률은 66%로 하락했다. 회사는 AI 인프라 투자 지속과 AI 제품 사용 증가가 원인이며 애저와 마이크로소프트 365 상용 클라우드의 효율 개선이 일부 상쇄했다고 설명했다.
전사 잔여 계약이행의무(RPO)는 6840억 달러이며 상업용 부문이 6780억 달러다. 가중평균 기간은 약 2.3년이고 이 가운데 약 30%를 향후 12개월 안에 매출로 인식할 예정이다.
임원 주식 거래 계획도 신고됐다. 에이미 후드(Amy E. Hood) 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)는 6월 10일 새 10b5-1 거래 계획을 채택했다. 최대 4만 8700주와 2026년 8월 31일·2027년 2월 28일 가득분 전량을 매도할 수 있으며, 첫 거래는 이르면 9월 14일 이후, 계획 기간은 2027년 3월 5일까지다.
보고 체계에도 변화가 있었다. 회사는 게이밍(Gaming) 부문 명칭을 엑스박스(XBOX)로, 검색·뉴스광고를 검색광고로, 뉴언스 헬스케어를 헬스·라이프사이언스로 각각 바꿨다. 2026 회계연도 1분기에는 마이크로소프트 365 컨슈머 가입자 수 지표를 폐지했다.
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