러니오 지분 매각으로 560만 달러 실현손실…34개 기업 포트폴리오, 유동성 자산 4220만 달러
회사는 9월 30일 기준 주당 순자산가치(NAV)를 12.25~12.75달러로 추정했다. 앞서 보고한 6월 30일 기준 순자산 약 3억 5590만 달러(주당 13.44달러)보다 낮고, 2025년 9월 30일 기준 약 2억 3180만 달러(주당 9.23달러)보다는 높다. 이번 추정치는 독립 회계법인의 감사나 검토를 거치지 않은 경영진의 잠정치이며, 회사는 3분기 실적을 11월에 발표할 예정이다.
마크 클라인(Mark Klein) 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "3분기 IPO 시장이 재개 조짐을 보였지만 거시경제·지정학적 불확실성 속에 회복이 예상보다 더뎠다"고 말했다. 그는 또 "이전 관행과 마찬가지로 이번 일괄신고서(shelf registration) 제출은 주주에게 이익이 될 때 자본을 조달할 수 있는 유연성을 확보하기 위한 것"이라며 "그 유연성은 규율 있게 행사하겠다"고 밝혔다.
포트폴리오 투자와 회수 현황
네오스텔라 캐피탈은 9월 30일 기준 비상장 기업 30개, 상장 기업 4개 등 총 34개 포트폴리오 기업 지분을 보유하고 있다. 3분기 신규 투자는 7월 10일 쇼군 엔터프라이즈(Shogun Enterprises, Inc., d/b/a Hearth)의 워런트 8만 6076개를 행사해 보통주 8만 6076주를 받은 1건이었다.회사는 9월 21일 러니오(Learneo, Inc., 옛 사명 코스 히어로) 주식 242만 1168주를 주당 평균 순매각가 3.88달러에 팔아 순매각 대금 940만 달러를 받았지만, 560만 달러의 실현손실을 기록했다. 9월 25일에는 CTN 홀딩스(CTN Holdings, Inc., d/b/a Catona Climate) 주식 56만 5182주에 대한 투자를 포기해 130만 달러의 실현손실을 냈다.
7월 8일에는 아벤타인 프로퍼티 그룹(Aventine Property Group, Inc.) 주식 31만 2500주를 주당 평균 순매각가 0.10달러에 처분했다. 그랩어건 디지털 홀딩스(GrabAGun Digital Holdings Inc.) 보통주는 14만 3655주를 주당 평균 3.12달러에 팔아 순매각 대금 40만 달러와 실현이익 30만 달러를 얻었다. 9월 30일 기준 그랩어건 보통주 잔여 보유분은 30만 8964주다.
8월 21일에는 코어위브(CoreWeave, Inc.) 클래스 A 보통주에만 투자하는 특수목적법인(SPV) 'CW 오퍼튜니티 2 LP(CW Opportunity 2 LP)' 지분 3.8%를 처분해 순매각 대금 200만 달러와 실현이익 140만 달러를 거뒀다. 이 실현이익은 SPV의 현재 보고를 기준으로 계산한 것으로, 성과보수 영향에 따라 바뀔 수 있다.
유동성 자산과 차입, 채권 매입
9월 30일 기준 유동성 자산은 약 4220만 달러로, 현금과 분기 말 기준 일정 제한을 받지 않는 상장 포트폴리오 기업 증권으로 구성됐다. 같은 날 기준 발행주식 수는 2647만 3222주다.회사는 7월 17일 마그네타(Magnetar) 계열사에 발행한 상환가능 약속어음(Redeemable Promissory Note)으로 총 2000만 달러를 조달했다. 이 어음은 연 6.50% 이자를 반기마다 현금으로 지급하며 만기는 2029년 7월 16일이다.
다만 회사가 한 건 또는 일련의 거래로 총 2억 3000만 달러 이상의 조달을 완료하면 만기 전이라도 원금과 미지급 이자를 보통주 발행으로 상환한다. 이때 발행가는 회사 계열이 아닌 매수자에게 주식을 팔아 순조달액 500만 달러 이상을 확보한 거래 가운데 가장 최근 거래의 주당 가격이다.
채권 매입도 이어갔다. 이사회가 2025년 10월 29일 연장을 승인한 채권 매입 프로그램은 2026년 만기 6.00% 채권을 최대 4000만 달러 추가, 또는 잔여 원금 총액까지 공개시장에서 사들일 수 있도록 했다. 회사는 3분기 중 이 채권 1984개를 추가 매입해 9월 30일 기준 누적 매입 수량이 156만 8791개가 됐으며, 프로그램상 추가 매입 가능 원금은 약 3580만 달러(잔여 원금 총액)다.
네오스텔라 캐피탈은 비상장 벤처 투자 기업에 투자하는 상장 투자회사로, 일부 임직원과 마그네타 홀딩스(Magnetar Holdings LLC)가 함께 소유한 네오스텔라 어드바이저스(Neostellar Advisors LLC)가 외부 운용을 맡고 있다. 본사는 뉴욕에 있다.
주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
