원자재 관련 가격·원가 시점 차이와 금속 절삭 물량 증가 영향…연간 조정 EPS 전망 상향
영업이익은 3억 7925만 달러로 전년 동기 3756만 달러에서 크게 늘었고, 영업이익률은 7.5%에서 49.4%로 높아졌다. 켄나메탈 지배주주 귀속 순이익은 2억 7159만 달러로 전년 동기(2330만 달러)의 약 11.7배에 달했다. 희석 주당순이익(EPS)은 3.48달러로 전년 동기(0.30달러)를 크게 웃돌며 역대 1분기 최고치를 기록했다.
회사는 영업이익 증가 요인으로 원자재 관련 판매가격 반영 시점과 원가 발생 시점의 차이에 따른 유리한 효과 약 3억 2300만 달러, 원자재 외 가격 인상과 관세 관련 수입, 금속 절삭 부문의 판매·생산량 증가, 인플레이션감축법(IRA)에 따른 첨단 제조 생산 세액공제 효과 약 400만 달러를 꼽았다. 반면 관세와 전반적인 물가 상승, 인건비 증가, 약 500만 달러의 지분투자 손상차손, 일부 고정자산 상각 관련 비용 약 500만 달러가 이익을 일부 상쇄했다.
금속 절삭·인프라스트럭처 부문 실적
사업 부문별로는 금속 절삭(Metal Cutting) 매출이 3억 9816만 달러로 전년 동기 대비 28% 증가했다. 부문 영업이익은 1억 1834만 달러(영업이익률 29.7%)로 전년 동기 2156만 달러(6.9%)에서 늘었으며, 이 가운데 원자재 관련 가격·원가 시점 차이 효과는 약 6500만 달러였다.인프라스트럭처(Infrastructure) 부문 매출은 3억 7004만 달러로 98% 늘었다. 부문 영업이익은 2억 6172만 달러로 영업이익률이 70.7%에 달했으며, 전년 동기에는 1664만 달러(8.9%)였다. 원자재 관련 시점 차이 효과가 약 2억 5800만 달러였던 반면 판매·생산량은 줄었다.
텅스텐 가격 급등과 현금흐름 악화
1분기 영업활동 현금흐름은 마이너스 2억 126만 달러로 전년 동기(1749만 달러 유입)에서 유출로 돌아섰다. 회사는 전례 없는 텅스텐 가격 상승으로 재고자산 가치가 커지고 원자재 공급 확보를 위해 일부 공급업체에 선급금을 지급하는 등 운전자본 부담이 늘었다고 설명했다. 자유영업현금흐름(FOCF)은 마이너스 2억 1165만 달러로 전년 동기(마이너스 548만 달러)보다 악화했다.9월 30일 기준 재고자산은 16억 1599만 달러로 6월 30일(11억 845만 달러)보다 늘었다. 회사는 분기 중 5억 달러의 기한부 차입금을 조달하고 9062만 달러를 상환했으며, 장기차입금은 10억 9408만 달러로 6월 말 6억 8528만 달러에서 증가했다. 같은 시점 현금 및 현금성자산은 2억 7276만 달러였다.
2027 회계연도 전망과 분기 배당
켄나메탈은 2027 회계연도 2분기 매출을 7억 8500만~8억 1500만 달러, 조정 EPS를 1.20~1.50달러로 제시했다. 연간 매출 전망은 33억 3000만~34억 5000만 달러로 유지하고, 연간 조정 EPS 전망은 5.00~6.00달러로 상향했다. 연간 자유영업현금흐름은 조정 순이익의 약 20%, 설비투자는 약 8500만 달러로 예상했다.회사는 2027 회계연도 이후 텅스텐 가격이 현 수준에 머무는 환경을 전제로 비GAAP 지표인 조정 EBITDA 마진 16~19%를 달성할 수 있을 것으로 예상했다. 회사에 따르면 텅스텐 가격은 2023년 투자자의 날 이후 8배로 올랐다.
이사회는 보통주 1주당 0.20달러의 분기 현금 배당을 결의했다. 배당금은 2026년 11월 9일 장 마감 기준 주주 명부에 등재된 주주를 대상으로 11월 23일에 지급될 예정이다.
켄나메탈은 펜실베이니아주 피츠버그에 본사를 둔 산업 기술 기업으로, 소재 과학과 공구, 내마모 솔루션을 항공우주·방산, 토목·굴착, 에너지, 일반 엔지니어링, 운송 분야 고객에게 제공한다. 직원은 약 8100명이며 2026 회계연도 매출은 24억 달러였다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
