코어 FFO 주당 0.90달러 기록·연간 자산 매각 가이던스 상향 조정
3분기 매출은 2억 4967만 7000달러로 전년 동기(2억 3015만 9000달러)보다 8.5% 늘었다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.57달러로 전년 동기 0.51달러에서 올랐다. 비GAAP 지표인 코어 FFO(Core FFO)는 1억 7257만 6000달러, 희석 주당 0.90달러로 전년 동기(주당 0.85달러) 대비 5.9% 증가했다. 조정 FFO(AFFO)도 희석 주당 0.91달러로 전년 동기(0.86달러)보다 5.8% 늘었다.
포트폴리오 투자와 자산 매각
3분기 동안 NNN 리츠는 76개 부동산에 2억 2174만 1000달러를 투자했다. 가중평균 초기 현금 자본환원율은 7.3%, 가중평균 임대기간은 19.6년이다. 1~9월 누적으로는 206개 부동산에 6억 5814만 4000달러를 투자했으며 자본환원율은 7.3%다.같은 기간 부동산 32개를 5070만 8000달러에 매각했다. 이 중 임대 수익을 내는 부동산 21개의 매각 대금은 3729만 9000달러로 가중평균 자본환원율은 7.8%였고, 나머지 11개는 공실 부동산(1340만 9000달러)이었다.
9월 30일 기준 보유 부동산은 3817개이며 임대율은 99.2%로 전분기 대비 10bp(0.1%포인트), 전년 동기 대비 170bp(1.7%포인트) 상승했다. 가중평균 잔여 임대기간은 10.1년이다. 연환산 기본임대료(ABR)는 9억 7399만 7000달러로 전년 동기 대비 6.8% 증가했다.
자본 조달과 유동성, 배당
회사는 3분기 시장가 발행(ATM) 프로그램을 통해 보통주 50만 2305주에 대한 선도매도계약을 가중평균 주당 47.28달러에 체결했다. 또 주로 ATM 선도매도계약 정산을 통해 보통주 201만 4352주를 발행해 8950만 달러의 순조달금을 확보했다. 9월 30일 기준 미정산 선도매도계약 대상 주식은 450만 1833주로, 정산 시 약 2억 400만 달러의 순조달금이 들어올 것으로 예상된다. 3분기 중에는 판매대리인을 통해 보통주를 최대 2500만 주까지 발행·매각할 수 있는 지분판매계약(Equity Distribution Agreement)도 체결했다.9월 30일 기준 총차입금(Gross Debt)은 50억 6900만 달러로 가중평균 금리 4.2%, 가중평균 만기 9.8년이다. 미사용 신용한도 12억 달러, 미정산 선도 지분 2억 400만 달러, 현금 272만 6000달러를 합친 총 가용 유동성은 14억 달러다. 연환산 EBITDAre 대비 순부채 배율은 5.6배, 미정산 선도 지분을 반영한 프로포마 기준으로는 5.3배다.
배당은 지난 10월 15일 발표한 대로 주당 0.62달러의 분기 배당을 10월 30일 기준 주주에게 11월 13일 지급한다. 연환산 배당금은 주당 2.48달러로 9월 30일 기준 연환산 배당수익률은 6.0%, 3분기 AFFO 배당성향은 68%다. 회사는 연간 배당을 37년 이상 연속으로 늘린 상장 리츠 3곳 가운데 하나라고 밝혔다.
2026년 연간 가이던스 조정
NNN 리츠는 2026년 연간 코어 FFO 가이던스를 주당 3.50~3.54달러, AFFO 가이던스를 주당 3.55~3.59달러로 유지했다. 인수 규모 전망도 7억~8억 달러로 유지했다. 반면 자산 매각 규모 전망은 기존 1억 2000만~1억 6000만 달러에서 1억 6000만~1억 8000만 달러로 높였다.부동산 처분이익·손상차손·퇴직 및 해고 비용을 제외한 주당순이익 가이던스는 2.01~2.05달러에서 2.00~2.04달러로 낮췄다. 일반관리비 전망은 5300만~5500만 달러에서 5400만~5600만 달러로, 주당 부동산 감가상각비 전망은 1.49달러에서 1.50달러로 올렸다.
NNN 리츠는 장기 순임대(net lease) 조건의 부동산에 투자하는 리츠로, 9월 30일 기준 미국 50개 주와 컬럼비아 특구, 푸에르토리코에 걸쳐 3817개 부동산(총 임대면적 약 4080만 제곱피트)을 보유하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
