분기보고서(10-Q) 공시…연결 유동성 48억 달러, 올해 선순위채 16억 3000만 달러 상환
사용제한 현금은 1억 700만 달러로, 원자재 파생상품 포트폴리오와 천연가스, 천연가스액(NGL), 원유 등의 실물 매매 거래를 뒷받침하기 위해 청산중개회사의 분리 계좌에 증거금으로 예치된 금액이다. 같은 날 기준 사용 제한이 없는 현금 및 현금성자산은 2억 3200만 달러로 2025년 말(9억 6900만 달러)보다 줄었다.
현금흐름과 차입금 현황
올해 9개월간 영업 활동으로 창출된 현금흐름은 68억 3500만 달러로 전년 동기(61억 1300만 달러) 대비 7억 2200만 달러 늘었다. 설비투자(CAPEX)에는 31억 9900만 달러가 집행됐고, 자산 매각 대금 등으로 6억 달러가 유입돼 투자 활동 현금흐름은 25억 7100만 달러 순유출을 기록했다. 자산 매각 대금에는 2025년 12월 엑손모빌(ExxonMobil)에 매각한 바이아(Bahia) NGL 파이프라인 지분 40%의 2차 대금 5억 9500만 달러(2026년 1월 수령)가 포함됐다.재무 활동에서는 차입금 상환에 761억 100만 달러를 집행하고 신규 차입으로 751억 3600만 달러를 조달하는 등 총 51억 7000만 달러의 현금이 순유출됐다. 회사는 이 기간 선순위 채권 16억 3000만 달러를 상환하고 상업어음(CP)을 순증 기준 6억 6000만 달러 발행했다. 보통 유닛 보유자에 대한 현금 분배금 지급액은 35억 8800만 달러였다.
9월 30일 기준 총 차입금(선순위·후순위 채무 원금 합계)은 337억 4200만 달러로 2025년 말(347억 700만 달러) 대비 줄었다. 이 가운데 상업어음 잔액은 6억 6000만 달러이며, 각각 2026년 1월과 2월 만기였던 선순위 채권 FFF(7억 5000만 달러)와 PP(8억 7500만 달러)는 상환이 완료됐다. 연결 차입금의 평균 만기는 약 16.6년이다.
유동성과 신용한도, 자사 유닛 매입
9월 30일 기준 연결 유동성은 48억 달러로, 사용 제한이 없는 현금 2억 3200만 달러와 회전신용한도 미사용 여력 45억 달러로 구성됐다. 미사용 여력은 회전신용한도 총액 52억 달러에서 상업어음 발행 잔액 6억 6000만 달러를 뺀 금액이다. 11월 4일 기준 장기 선순위 무담보 채권 신용등급은 S&P A-, 무디스 A3, 피치 A-다.간접 완전자회사인 엔터프라이즈 프라덕츠 오퍼레이팅(EPO)은 2026년 3월 기존 364일 회전신용공여 약정을 대체해 15억 달러 규모의 신규 364일 회전신용공여 약정을 체결했다. EPO 선택에 따라 조건 충족 시 최대 17억 달러까지 한도를 늘릴 수 있으며, 만기는 2027년 3월이다. 9월 30일 기준 해당 약정을 통한 차입 잔액은 없다.
EPO는 올해 7월 10억 달러 규모의 추가 회전신용 약정(Incremental Credit Agreement)을 맺어 신용약정상 총 차입 한도를 52억 달러로 늘렸다. 회사는 원자재 가격 변동성이 커진 가운데 운전자본 수요를 뒷받침하고 유동성과 재무 유연성을 높이기 위한 것이라고 설명했다. 만기는 기존 364일 약정과 같은 2027년 3월 26일이며, 9월 30일 기준 차입 잔액은 없다.
자사 유닛 매입 프로그램(2019 Buyback Program)을 통해서는 올해 9개월간 보통 유닛 1021만 3672유닛을 수수료 포함 3억 8700만 달러에 매입해 즉시 소각했다. 9월 30일 기준 프로그램의 잔여 매입 한도는 32억 달러이며, 10월 31일 기준 발행 및 유통 중인 보통 유닛 수는 21억 5660만 4858유닛이다.
엔터프라이즈 프라덕츠 파트너스는 북미 지역에서 천연가스, NGL, 원유, 석유화학 제품 등의 수송, 처리, 저장 서비스를 제공하는 종합 미드스트림 에너지 기업이다. 텍사스주 휴스턴에 본사를 두고 있다.
#엔터프라이즈프라덕츠파트너스 #EPD #미드스트림 #현금흐름 #자사주매입
※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
