단체·레저 수요 강세로 비교 가능 RevPAR 8.4% 증가, 순이익 전망은 하향
3분기 총매출은 6억 200만 달러로 전년 동기 6억 1000만 달러보다 1.3% 감소했다. 지배주주 귀속 순손실은 1800만 달러(희석 주당순손실 0.10달러)로 전년 동기 1600만 달러(주당순손실 0.08달러)보다 적자 폭이 커졌다. 비지배지분을 포함한 연결 순손실은 1500만 달러로 전년 동기 1400만 달러에서 늘었다.
영업이익은 3800만 달러로 전년 동기 5900만 달러 대비 35.0% 줄었고, 세전손실은 1600만 달러로 전년 동기 800만 달러에서 확대됐다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 1억 3500만 달러로 4.0% 증가했으며, 희석 주당 조정 FFO는 0.39달러로 11.2% 늘었다.
운영 지표는 개선됐다. 비교 가능 호텔 객실당 매출(Comparable RevPAR)은 201.02달러로 전년 동기 대비 8.4% 증가했고, 평균 객실 단가(ADR)는 263.19달러로 5.0% 올랐다. 객실 점유율은 76.4%로 2.4%포인트 상승했다. 핵심 호텔(Core Hotels) RevPAR은 213.66달러로 8.1% 늘었다.
토머스 볼티모어 주니어(Thomas J. Baltimore, Jr.) 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "포트폴리오 전반에서 단체와 레저 수요가 모두 강세를 이어갔다"며 단체 객실 매출이 전년 대비 18% 넘게 늘었다고 밝혔다. 하와이의 힐튼 와이콜로아 빌리지와 힐튼 하와이안 빌리지는 최근 폭풍으로 두 호텔 합산 RevPAR 증가율이 2.8%포인트 가까이 깎였는데도 RevPAR이 각각 20%, 5% 증가했다.
회사는 7월 1억 1000만 달러 이상을 들인 전면 리노베이션을 마치고 로열 팜 사우스 비치 마이애미를 재개장했다. 볼티모어 CEO는 이 리노베이션이 내년 비교 가능 RevPAR 증가율을 최소 2%포인트 끌어올리고, 안정화되면 이 호텔의 EBITDA를 두 배로 늘릴 것으로 예상했다. 8월에는 힐튼 하와이안 빌리지 알리이 타워의 1억 달러 이상 규모 리노베이션에 착수했다.
비핵심 호텔 매각과 차입금 상환
비핵심 호텔 매각도 이어갔다. 회사는 2분기 이후 비핵심 호텔 2곳을 팔아 총 약 3100만 달러의 매각 대금을 확보했다. 7월에는 314실 규모 힐튼 쇼트 힐스를 1200만 달러에, 10월에는 520실 규모 더 웨이드를 약 1900만 달러에 매각했다. 두 호텔에는 약 8000만 달러의 자본지출이 예정돼 있었다. 올해 매각·처분한 비핵심 호텔은 6곳이며, 매각 대상으로 남은 비핵심 호텔은 5곳이다.9월에는 8억 달러 규모 선순위 무담보 지연인출 기한부 대출(Delayed Draw Term Loan)의 잔여 6억 달러와 보넷 크릭 모기지 대출 7억 달러를 인출했다. 이 자금으로 11월 1일 만기 예정이던 힐튼 하와이안 빌리지 와이키키 비치 리조트 담보 CMBS 대출 12억 7500만 달러를 전액 상환했고, 남은 자금은 일반 기업 목적에 쓴다. 회사는 이를 통해 재무 유연성을 강화하고 부채 만기 구조를 늘렸다고 설명했다.
9월 30일 기준 유동성은 약 13억 달러로, 여기에는 리볼빙 신용한도 미사용액 10억 달러가 포함됐다. 순부채는 약 37억 달러이며, 연장 옵션을 포함한 연결 부채의 가중평균 만기는 3.1년이다. 회사는 11월 중순 힐튼 산타바바라 비치프런트 리조트에 설정된 1억 5000만 달러 모기지 대출을 차환할 계획이다.
연간 전망 상향과 4분기 배당
회사는 3분기 실적 호조와 4분기 수요 흐름을 반영해 연간 전망을 높였다. 2026년 비교 가능 RevPAR 증가율 전망치는 지난 8월 6일 제시한 3.0~4.5%에서 5.5~6.0%로, 조정 EBITDA 전망치는 6억 1700만~6억 3700만 달러에서 6억 3500만~6억 4500만 달러로 올렸다. 희석 주당 조정 FFO 전망치도 1.90~2.00달러에서 2.00~2.05달러로 상향했다.반면 순이익 전망치는 7800만~9800만 달러에서 7000만~8000만 달러로, 지배주주 귀속 순이익 전망치는 6900만~8900만 달러에서 6200만~7200만 달러로 낮췄다. 희석 EPS 전망치도 0.35~0.45달러에서 0.31~0.36달러로 내려갔다. 전망의 전제에는 올해 15억 달러 규모 차환에 따른 약 1300만 달러의 추가 이자비용이 포함됐다.
회사는 4분기 비교 가능 RevPAR이 5.5~7.5% 증가할 것으로 내다봤다. 10월 잠정 비교 가능 RevPAR은 전년 동기 대비 11% 가까이 늘었다. 9월 말 기준 2027년 핵심 호텔 단체 매출 예약 실적은 1년 전 같은 시점의 2026년 예약보다 6% 가까이 많았다.
3분기 주당 0.25달러 현금 배당은 10월 15일 지급됐다. 회사는 10월 29일 4분기 주당 0.25달러 현금 배당을 결의했으며, 12월 31일 기준 주주에게 2027년 1월 15일 지급한다. 회사는 최근 주가 기준 연환산 배당수익률이 약 6%라고 밝혔다.
파크 호텔스 앤드 리조츠는 최대 규모 상장 숙박 리츠 가운데 하나로, 주로 주요 도시 중심지와 휴양지에 있는 29개 프리미엄 브랜드 호텔·리조트(약 2만 1000실)를 보유하고 있다. 본사는 버지니아주 타이슨스에 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
