총 투자 및 기타 수익 11.0% 감소·NII 659만 달러…자문사, 2027 회계연도 말까지 소득 성과보수 전액 면제
투자 수익 감소와 순실현손실
3분기 총 투자 및 기타 수익은 2017만 3000달러로 전년 동기 2265만 6000달러 대비 11.0% 감소했다. 회사는 감소의 주된 원인으로 투자 수익률 하락을 들었고, 여기에는 프라임 금리 하락도 일부 작용했다고 설명했다. 부채 투자의 가중평균 연환산 포트폴리오 수익률은 12.4%로 전년 동기 13.2%보다 낮았다.순투자소득(NII)은 658만 6000달러(주당 0.16달러)로 전년 동기 1031만 달러(주당 0.26달러) 대비 36.1% 줄었다. 회사는 총 투자 및 기타 수익 감소와 이자비용 증가를 주된 원인으로 꼽았다. 이자비용 및 수수료 상각비는 787만 1000달러로 전년 동기 677만 달러보다 늘었다.
운용 결과에 따른 순자산 감소액(순손실)은 171만 4000달러(주당 0.04달러)로, 전년 동기 1523만 3000달러 순자산 증가(주당 0.38달러)에서 적자로 돌아섰다. 투자 관련 순실현손실이 2642만 1000달러에 달했고 미실현 평가이익 1812만 1000달러가 이를 일부 상쇄해, 실현·미실현 손익 합계는 830만 달러 손실이었다.
회사는 순실현손실이 주로 한 포트폴리오 기업에 대한 부채·워런트·지분 투자 매각과 한 포트폴리오 기업의 부채 투자 상각에서 발생했다고 설명했다. 회사는 분기 중 프로디지 인베스트먼츠(Prodigy Investments Limited) 투자분을 제3자에게 총 4380만 달러의 현금을 받고 매각했다. 이 금액은 6월 30일 기준 공정가치에 미수 현금이자를 더한 것이다.
1~9월 누적 총 투자 및 기타 수익은 6509만 3000달러로 전년 동기 6838만 6000달러보다 줄었다. 누적 NII는 2404만 5000달러(주당 0.59달러)로 전년 동기 3232만 3000달러(주당 0.80달러)에서 감소했고, 순자산 증가액은 1511만 3000달러(주당 0.37달러)로 전년 동기 4109만 5000달러(주당 1.02달러)를 밑돌았다.
포트폴리오 신용등급과 재무 구조
3분기 말 총 투자 자산의 공정가치는 7억 1734만 1000달러(취득원가 7억 4931만 3000달러)였다. 회사는 50개 포트폴리오 기업에 부채 투자, 120개 기업에 워런트, 57개 기업에 지분 투자를 보유하고 있다. 분기 중 신규 부채 약정은 4300만 달러였고, 실제 집행한 부채 투자는 4개 기업에 70만 달러였다. 같은 기간 포트폴리오 기업 7곳이 사모 자금조달로 총 26억 달러를 조달했으며, 이 가운데 5곳은 현재 부채 투자가 남아 있는 기업으로 총 15억 달러를 조달했다.부채 투자 포트폴리오의 가중평균 투자 등급은 2.24로 전 분기 말 2.28에서 낮아졌다(5단계 중 1등급이 최상위). 다만 3등급(옐로) 투자는 공정가치 1억 3649만 7000달러로 부채 투자의 23.8%(7개 기업)를 차지해, 지난해 말 8625만 5000달러, 13.4%(4개 기업)보다 늘었다.
주당 순자산가치(NAV)는 8.32달러(순자산 3억 3992만 달러)로 지난해 말 8.73달러(3억 5362만 1000달러)에서 하락했다. 총 유동성은 1억 6800만 달러로, 현금·현금성자산·제한현금 1800만 달러와 리볼빙 신용한도 잔여 1억 5000만 달러로 구성됐다. 레버리지 비율은 1.18배, 비GAAP 지표인 순레버리지 비율은 1.12배, 1940년 투자회사법상 자산커버리지 비율은 185%였다.
스폰서 지분 매수와 분기 후 동향
회사의 스폰서인 트리플포인트 캐피털(TPC)은 장외 개별 거래(private transaction)로 회사 보통주 31만 3865주를 매수했다. 이에 따라 TPC가 보유한 TPVG 주식은 총 231만 2354주로 늘었으며, 이는 9월 30일 기준 발행 보통주의 5.7%에 해당한다. 한편 이사회가 5월 5일 승인한 최대 1250만 달러 규모 자사주 매입 프로그램에 따른 매입은 9월 30일까지 없었다.투자자문사인 트리플포인트 어드바이저스(TriplePoint Advisers LLC)는 분기 종료 후 기존 소득 성과보수 면제 약정을 수정해 2027 회계연도 말까지 분기별 소득 성과보수를 전액 면제하기로 했다. 기존 약정은 2026년 12월 31일로 끝나는 분기까지 면제하는 내용이었으며, 자문사는 1~9월 발생한 소득 성과보수 316만 1000달러를 면제했다.
배당은 이사회가 지난 10월 14일 선언한 4분기 정기 배당 주당 0.23달러를 12월 16일 기준 주주에게 12월 30일 지급한다. 8월 4일 선언한 추가 배당 중 2회차 주당 0.06달러도 같은 날 지급된다. 9월 30일 기준 추정 이월 과세소득(spillover income)은 3690만 달러(주당 0.90달러)다.
분기 종료 후 11월 3일까지 회사는 6000만 달러의 추가 부채 약정을 체결하고 5740만 달러를 신규 투자로 집행했다. 같은 기간 원금 조기상환 7260만 달러를 받아 200만 달러가 넘는 가속 수익(accelerated income)이 발생했다.
트리플포인트 벤처 그로스 BDC는 벤처캐피털의 지원을 받는 기술 및 고성장 산업의 벤처 성장 단계 기업을 주 대상으로 워런트가 붙은 맞춤형 부채 금융과 직접 지분 투자를 제공하는 외부 위탁 운용형 사업개발회사(BDC)다. 본사는 캘리포니아주 멘로파크에 있다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
