워커 앤드 던롭, 3분기 순손실 3726만 달러 적자 전환…환매 대출 정리 비용 여파

미국의 상업용 부동산 금융 서비스 기업 워커 앤드 던롭(Walker & Dunlop, NYSE:WD)은 5일(현지시간) 발표한 실적 공시에서 2026년 3분기 지배주주 귀속 순손실이 3725만 8000달러로 전년 동기 순이익 3345만 2000달러에서 적자 전환했다고 밝혔다. 희석 주당순손실은 1.15달러로 전년 동기 희석 주당순이익 0.98달러에서 손실로 돌아섰다. 회사는 과거 환매 대출과 면책(indemnification) 관련 문제를 앞당겨 정리하는 과정에서 생긴 비용이 손실의 주된 원인이라고 설명했다.

3분기 총매출은 2억 9844만 9000달러로 전년 동기(3억 3767만 5000달러) 대비 12% 감소했다. 회사는 거래 규모가 줄어든 데다 정부지원기관(GSE) 대출보다 수수료가 낮은 중개(brokered) 거래 비중이 커진 영향이라고 밝혔다. 세전손실은 4717만 4000달러였으며 1030만 6000달러의 법인세 혜택이 반영됐다.

3분기 총 거래 규모는 137억 7763만 5000달러로 전년 동기 대비 11% 줄었다. 이 가운데 부채 조달 규모는 102억 8409만 4000달러로 5% 감소했다. 중개 방식 부채 조달이 58% 늘었지만 패니매(Fannie Mae, 40% 감소)와 프레디맥(Freddie Mac, 63% 감소) 대출 규모 감소를 메우지 못했다. 회사는 올해 누적 GSE 시장점유율이 전년 동기 대비 2.9%포인트 오른 13.7%라고 밝혔다.

비GAAP 지표인 조정 핵심 EPS(Adjusted core EPS)는 0.92달러로 전년 동기 1.22달러 대비 25% 감소했다. 회사는 매출 감소와 환매 포트폴리오 관련 비용 증가를 원인으로 꼽았고, 이 비용은 2027년 초까지 없어질 것으로 예상했다. 1~9월 누적으로는 매출 9억 647만 달러, 지배주주 귀속 순손실 1838만 1000달러를 기록해 전년 동기 순이익 7015만 8000달러에서 적자로 돌아섰다.

환매 대출 조기 정리와 사기 검토 종료

3분기 대출 면책·환매 비용(순액)은 6307만 2000달러로 전년 동기 352만 6000달러에서 크게 늘었다. 이 가운데 5625만 2000달러는 남은 환매 대출 포트폴리오의 처분을 앞당기기로 하면서 반영한 비현금성 평가 조정이고, 약 700만 달러는 해당 자산을 운영하는 데 든 비용이다.

윌리 워커(Willy Walker) 회장 겸 최고경영자(CEO)는 3분기 중 패니매로부터 회사에 대한 사기 검토를 마쳤다는 통보를 받았으며, 지난 2분기 프레디맥에 이어 이번 조사와 관련한 추가 환매나 면책은 없을 것으로 예상한다고 밝혔다. 회사는 환매 자산과 부실 채권 전부를 '매각예정(held for sale)'으로 재분류했으며, 2027년 초까지 처분할 계획이다. 워커 CEO는 3분기에 감원과 조직 개편도 단행했다고 덧붙였다.

회사는 3분기에 환매 대출 3940만 달러어치를 2분기 말 장부가 수준의 가격에 매각했다. 이에 따라 환매 대출 총액은 지난해 말 2억 2160만 달러에서 9월 30일 기준 1억 6480만 달러로 줄었다. 9월 30일 기준 환매 포트폴리오의 장부가액은 7690만 달러이며, 보도자료 발표 시점 기준 약 2500만 달러 규모가 매각의향서(LOI) 단계에 있다고 회사는 설명했다.

서비싱 포트폴리오와 신용 지표

9월 30일 기준 서비싱 포트폴리오(Servicing Portfolio) 잔액은 1466억 3083만 2000달러로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 운용자산(AUM) 191억 9170만 3000달러를 더한 총 관리 포트폴리오는 1658억 2253만 5000달러다. 서비싱 포트폴리오에 딸린 모기지 서비싱 권리(MSR)는 상각원가 7억 7550만 달러로 계상돼 있으며, 회사는 그 공정가치를 14억 달러로 추정했다.

9월 30일 기준 부실(defaulted) 대출은 2억 5502만 5000달러로 전년 동기 1억 3902만 달러에서 늘었다. 위험분담 포트폴리오 대비 부실 대출 비율도 0.21%에서 0.36%로 높아졌다.

주당 0.68달러 배당과 자사주 매입 현황

이사회는 11월 4일 4분기 배당금으로 보통주 주당 0.68달러를 선언했다. 배당금은 11월 20일 기준 주주명부에 등재된 주주에게 12월 4일 지급된다.

회사는 2월 13일 이사회가 승인한 7500만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램에 따라 1분기에 28만 3000주를 주당 평균 47.13달러에 매입해 즉시 소각했고, 이로 인해 자본이 1330만 달러 줄었다. 2분기와 3분기에는 매입하지 않았으며, 9월 30일 기준 남은 매입 한도는 6170만 달러다.

워커 앤드 던롭은 메릴랜드주 베데스다에 본사를 둔 미국 최대 규모의 상업용 부동산 금융·자문 서비스 기업 중 하나다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com