포트폴리오 손실 4403만 달러에 주당 순자산가치(NAV) 12.86달러로 3.8% 감소…아레스 캐피털 피인수 앞두고 자사주 매입 중단
3분기 총투자수익은 6198만 2000달러로 전년 동기 8257만 6000달러에서 감소했다. 순비용은 3438만 6000달러로 전년 동기(4726만 9000달러)보다 줄었다. 전년 동기 581만 8000달러였던 성과보수가 이번 분기에는 발생하지 않았고, 이자 및 기타 차입비용도 3303만 8000달러에서 2604만 6000달러로 감소했다.
실현·미실현 손익은 4403만 1000달러 손실로 전년 동기(785만 3000달러 손실)보다 손실 폭이 커졌다. 이에 따라 운용에 따른 순자산은 1643만 5000달러 감소(주당 0.20달러 손실)해, 전년 동기 2745만 4000달러 증가(주당 0.29달러)에서 적자로 돌아섰다. 1~9월 누적으로는 순투자소득 9463만 4000달러, 운용에 따른 순자산 감소 6081만 1000달러(주당 0.71달러 손실)를 기록했다. 전년 같은 기간에는 순자산이 7590만 달러 늘었다.
9월 30일 기준 주당 순자산가치(NAV)는 12.86달러로 전분기 말(13.37달러) 대비 3.8% 감소했다. 회사는 포트폴리오 순손실이 하락을 이끌었다고 설명했다. 이 손실은 소수 포지션에 집중된 신용 관련 약세에서 비롯됐으며, 배당을 웃돈 순투자소득이 일부를 상쇄했다는 것이다. 합병 발표 때 예비 추정치로 밝힌 약 12.86달러와 같은 수준이며, 순자산 총액은 10억 5935만 달러다.
투자 활동과 포트폴리오 현황
3분기 포트폴리오 기업 투자는 3650만 달러로 전년 동기(4억 40만 달러)보다 크게 줄었다. 매각 500만 달러와 상환 2억 2030만 달러를 반영한 순투자활동은 1억 8870만 달러 감소였다. 회사는 리볼버를 포함한 분기 순상환액이 1억 8900만 달러라고 밝혔다. 여기에는 머크스 에이비에이션 파이낸스(Merx Aviation Finance)의 2800만 달러 상환이 포함돼, 분기 말 이 투자의 비중은 전체 포트폴리오의 1.7%로 낮아졌다. 분기 중 신규 투자약정은 기존 차입자에 대한 90만 달러였다.9월 30일 기준 투자 포트폴리오 공정가치는 25억 5000만 달러, 포트폴리오 기업은 221곳이다. 1순위 담보채권 비중은 95%이며, 무수익 투자를 제외한 상각원가 기준 채권 포트폴리오의 가중평균 수익률은 9.6%로 전분기(9.5%)보다 소폭 올랐다. 순레버리지 비율은 1.43배로 전분기 1.54배에서 낮아졌고, 부채비율(debt-to-equity)은 1.49배였다.
합병 앞두고 신용시설 상환·자사주 매입 중단
9월 30일 기준 차입금은 이연 금융비용·채무할인 530만 달러를 차감하기 전 16억 달러다. 2028년 12월 15일 만기 선순위 무담보채 8000만 달러, MFIC 베데스다 CLO 1의 담보부 부채 4억 5600만 달러, MFIC 베데스다 CLO 2의 담보부 부채 3억 9900만 달러, 선순위 담보 다중통화 회전신용시설 6억 4800만 달러로 이뤄졌다. 신용시설 잔여 한도는 9억 6200만 달러다.회사는 아레스 캐피털과의 거래가 종결되면 이 신용시설을 전액 상환하고 해지할 것으로 예상했다. 또 아레스 캐피털은 거래 종결을 조건으로 선순위 무담보채에 대한 임의상환 통지를 내도록 회사에 요청할 수 있다.
이사회는 11월 4일 주당 0.31달러의 분기 배당을 결의했다. 배당금은 12월 8일 기준 주주에게 12월 22일 지급된다. 회사는 기본 배당 0.31달러가 앞으로도 계속 선언된다는 보장은 없다고 밝혔다. 3분기에는 자사주를 매입하지 않았으며, 거래와 관련해 자사주 매입 프로그램을 중단했고 배당 재투자 프로그램도 조만간 중단할 예정이다. 거래를 이유로 실적 컨퍼런스콜은 열지 않는다.
미드캡 파이낸셜 인베스트먼트는 아폴로 글로벌 매니지먼트 계열인 아폴로 인베스트먼트 매니지먼트가 외부 운용하는 폐쇄형 기업개발회사(BDC)로, 주로 미국 비상장 중견기업에 대한 1순위 선순위 담보대출에 투자한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
