매출 8.5% 증가에도 감가상각·관리비 늘어…회사 측 "연간 조정 EBITDA 가이던스 하단 밑돌 수도"
3분기 매출액은 4억 4925만 1000달러로 전년 동기 4억 1400만 1000달러 대비 8.5% 증가했다. 영업이익은 6940만 6000달러로 전년 동기 7859만 1000달러보다 11.7% 줄었다. 제네시스 에너지 귀속 순이익은 241만 5000달러로 전년 동기 920만 7000달러 대비 73.8% 감소했다.
비지배지분 몫 1199만 9000달러를 차감하기 전 전체 순이익은 1441만 4000달러다. 제네시스 에너지 귀속 순이익에서 A종 전환우선주 몫 875만 달러를 뺀 보통주 귀속 순손실은 633만 5000달러(전년 동기 566만 1000달러 손실)였고, 보통주 주당순손실(EPS)은 0.05달러로 전년 동기와 같았다. 회사는 감가상각비가 390만 달러, 일반관리비가 310만 달러 늘어난 것이 순이익에 영향을 줬다고 설명했다.
1~9월 누적으로는 매출 14억 2780만 1000달러, 제네시스 에너지 귀속 순이익 5207만 2000달러를 기록해 전년 동기 4억 6027만 4000달러 순손실에서 흑자로 돌아섰다. 전년 동기에는 중단영업 처분손실 4억 3219만 3000달러가 반영됐다.
해상 파이프라인 부진, 해상·육상 수송은 성장
사업 부문별 세그먼트 마진 총액은 1억 4720만 6000달러로 전년 동기 1억 4657만 6000달러 대비 소폭 증가했다. 해상 파이프라인 수송 부문 세그먼트 마진은 전년 동기 1억 134만 3000달러에서 9779만 5000달러로 4% 감소했다. 일부 기존 유전의 계획·비계획 유지보수에 따른 생산 중단과, 셰넌도어(Shenandoah) 부유식 생산설비(FPU)를 비롯한 주요 연결 유전의 생산 부진이 원인이다.셰넌도어의 3분기 물량은 최소물량약정(MVC)에 못 미쳐 회사는 MVC 해당분만 마진으로 인식했다. 전년 동기에는 셰넌도어 생산량이 MVC를 웃돌았다. 2025년 9월 생산을 시작한 살라망카(Salamanca) FPU 물량이 분기 내내 반영된 점이 감소폭을 일부 상쇄했다.
해상 수송(Marine transportation) 부문 세그먼트 마진은 내륙·해상 바지선 사업의 가동률 상승과 내륙 바지선 사업의 일일 운임 상승에 힘입어 전년 동기 2557만 달러에서 2868만 달러로 12% 증가했다. 내륙 바지선 가동률은 91.2%에서 97.9%로, 해상 바지선 가동률은 89.7%에서 96.5%로 높아졌다.
육상 수송 및 서비스 부문 세그먼트 마진은 전년 동기 1966만 3000달러에서 2073만 1000달러로 5% 늘었다. 육상 원유 파이프라인 시스템의 수송량이 늘어난 덕분으로, 특히 텍사스 파이프라인 시스템 물량이 하루 평균 8만 8989배럴에서 15만 4364배럴로 증가했다. 황 서비스 사업에서는 수황화나트륨(NaHS) 판매 가격과 판매량이 함께 늘었다.
현금흐름과 배당 결정
3분기 영업활동 현금흐름은 7841만 4000달러로 전년 동기 7025만 2000달러 대비 11.6% 증가했다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 1억 3050만 2000달러로 전년 동기 1억 3195만 7000달러보다 소폭 줄었다. 보통주 몫의 배분가능현금(Available Cash before Reserves)은 3857만 7000달러로, 분기 배당의 1.58배 수준이다.이사회는 3분기 보통주 1주당 0.20달러의 분기 현금 배당을 선언했다. 직전 분기와 같은 금액이며 전년 동기보다 약 21% 많다. 우선주에 대해서는 주당 0.9473달러(총 약 880만 달러)의 현금 배당을 결정했으며, 10월 30일 기준 보유자에게 11월 13일 지급한다.
재무구조와 연간 실적 전망
회사는 분기 말 기준 9억 달러 규모 선순위 담보 신용한도의 차입 잔액이 없고, 약 4150만 달러의 비제한 현금을 보유하고 있으며, 2029년까지 만기가 돌아오는 부채가 없다고 밝혔다. 신용약정 기준 최근 12개월 조정 연결 EBITDA는 6억 745만 달러, 은행 기준 레버리지 비율은 5.03배다.그랜트 심스(Grant Sims) 최고경영자(CEO)는 10월 초 허리케인 이사이아스로 해상 파이프라인 부문에 약 4일간 서비스 차질이 있었다고 밝혔다. 주요 기존 생산설비 한 곳은 가스 수출 파이프라인 유지보수로 한 달 가까이 부분 감산했다가 현재 정상 가동 중이다. 그는 이 요인들과 예상보다 낮은 물량을 감안하면 연간 조정 EBITDA가 당초 가이던스 하단 부근이거나 그에 못 미칠 수 있다고 말했다.
심스 CEO는 일부 심해 생산설비의 저조한 생산이 4분기와 2027년 초까지 이어지다가, 신규 고영향 유정 4곳이 완공돼 생산을 시작하면 해소될 것으로 예상했다. 모뉴먼트(Monument) 유전의 신규 유정 2곳은 내년 1분기 말까지 완공돼 셰넌도어 설비를 거쳐 회사의 원유 파이프라인으로 흐를 예정이다.
제네시스 에너지는 미국 텍사스주 휴스턴에 본사를 둔 에너지 미드스트림 합자회사다. 해상 파이프라인 수송, 해상 수송, 육상 수송 및 서비스 사업을 하고 있으며, 주 활동 지역은 아메리카만(Gulf of America)과 미국 멕시코만 연안 지역이다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
