1~9월 NAV 53.96% 올랐지만 대규모 환매로 9월 30일 기준 순자산 10억 2740만 달러, 지난해 말보다 감소
3분기 이자수익은 913만 3849달러였다. 여기서 스폰서 수수료 183만 5610달러와 중개 수수료 12만 5467달러 등 비용 196만 1077달러를 뺀 순투자소득은 717만 2772달러를 기록했다. 실현이익 1억 1468만 6126달러와 미실현 평가손익 변동분 8464만 6401달러를 합한 실현·미실현 이익은 1억 9933만 2527달러였다.
주당 순자산가치(NAV)는 6월 30일 28.50달러에서 9월 30일 35.55달러로 24.74% 올랐다. 보고서는 이 상승이 지수 선물 정산가격의 23.89% 상승과 직결되며, 미국 재무부 단기채권 이자수익 덕분에 NAV 상승률이 정산가격 상승률을 웃돌았다고 설명했다.
1~9월 누적 운용 결과 순자산 증가액은 3억 9833만 3045달러(주당 12.28달러)로, 전년 동기 4805만 7463달러(주당 1.08달러)를 크게 웃돌았다. 같은 기간 NAV는 지난해 말 23.09달러에서 53.96% 올랐으며, 보고서는 이를 지수 선물 정산가격의 50.96% 상승에 따른 것이라고 밝혔다.
대규모 환매로 순자산은 지난해 말보다 감소
9월 30일 기준 순자산은 10억 2740만 8341달러로 6월 30일 8억 3928만 4870달러보다 늘었지만, 지난해 12월 31일 10억 8167만 4701달러보다는 감소했다. 보고서는 감소의 주된 원인으로 발행 주식 수가 지난해 말 4685만 주에서 2890만 주로 줄어든 점을 들었으며, 운용 결과 순자산 증가가 감소분 일부를 상쇄했다고 밝혔다.1~9월 신규 발행은 1370만 주(274바스켓), 환매는 3165만 주(633바스켓)였다. 3분기에는 155만 주(31바스켓)가 발행되고 210만 주(42바스켓)가 환매돼 발행 주식 수가 2945만 주에서 2890만 주로 줄었다. 3분기 환매 주식의 평균 가격은 주당 33.46달러였고, 10월 31일 기준 발행 주식 수는 2850만 주다.
9월 30일 기준 자산은 현금 2만 8524달러, 공정가치 기준 단기 투자자산 9억 3524만 8208달러, 지수 선물 포지션 증거금으로 중개회사에 예치된 제한 단기 투자자산 8220만 1836달러, 미결제 선물 변동 증거금 미수금 1058만 6199달러 등으로 구성됐다. 단기 투자자산은 모두 미국 재무부 단기채권(T-bills)으로, 공정가치 합계는 10억 1745만 44달러다.
같은 날 기준 보유 중인 S&P GSCI 초과수익 지수(S&P GSCI-ER) 선물 미결제 계약은 2만 2362계약(만기 2026년 12월 15일)이며, 명목 금액은 10억 2433만 3227달러, 미실현 평가손실은 1020만 5049달러다. 보고서는 9월 30일 현재 지수 선물 시장의 유동성이 크게 발달하지 않았고, 신탁이 매수 측 미결제약정의 사실상 전부를 차지하고 있다고 밝혔다.
지정학적 사건 관련 위험 요인 변경
보고서는 지난 2월 제출한 연차보고서(10-K) 이후 달라진 위험 요인으로 지정학적 사건이 원자재 시장에 미치는 영향을 제시했다. 2026년 2월 시작된 미국과 이스라엘의 이란 군사행동과 이란의 대응, 2026년 1월 시작된 미국의 베네수엘라 군사작전, 이스라엘·하마스 분쟁, 러시아의 우크라이나 군사행동을 예로 들었다. 중동 지역 적대행위로 원유·천연가스 등 원자재의 생산·운송·가격에 차질이 빚어져 왔다고도 적었다.아이셰어즈 S&P GSCI 원자재 ETF는 비용 차감 전 기준으로 S&P GSCI 총수익 지수(S&P GSCI Total Return Index)의 투자 수익률 추종을 목표로 하는 델라웨어주 법정 신탁이다. 스폰서는 블랙록 산하 아이셰어즈 델라웨어 트러스트 스폰서(iShares Delaware Trust Sponsor LLC)이고, 블랙록 펀드 어드바이저스(BlackRock Fund Advisors)가 상품거래자문역(CTA)을 맡는다. 스폰서 수수료는 순자산가치의 연 0.75%다.
#아이셰어즈원자재ETF #GSG #실적발표 #ETF #블랙록
※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.
박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
