엔테라 바이오, 1~9월 순손실 2641만 달러…선지급 워런트 5570만 달러 자본 재분류

이스라엘의 경구용 펩타이드 개발 기업 엔테라 바이오(ENTERA BIO LTD, NASDAQ:ENTX)가 6일(현지시간) 분기보고서(10-Q)를 제출하고 2026년 1~9월 누적 실적과 선지급 워런트 회계처리 내역 등을 공개했다. 같은 날 발표한 3분기 실적 공시에 이은 후속 공시다.

올해 1~9월 누적 순손실은 2641만 4000달러(주당 0.33달러)로 전년 동기 순손실 842만 3000달러(주당 0.18달러)보다 적자 폭이 커졌다. 이 기간 매출은 없었다. 전년 동기에는 외부 기관과 맺은 연구용역 계약에 따른 매출 4만 2000달러가 있었는데, 회사는 이 계약상 의무를 2025년 1분기에 모두 마쳤다.

9개월 누적 영업손실은 1536만 7000달러로 전년 동기 848만 7000달러에서 81% 늘었다. 연구개발(R&D) 비용은 1037만 7000달러로 전년 동기 428만 6000달러보다 142% 증가했고, 일반관리비(G&A)는 499만 달러로 전년 동기 420만 1000달러보다 19% 늘었다.

R&D 비용 증가분 609만 1000달러 가운데 360만 달러는 EB613 임상 3상 준비·착수 활동에서 나왔다. 여기에는 임상 약물 공급, 임상시험수탁기관(CRO) 비용, 차세대 EB613의 임상 1상 안전성·약동학 가교 연구가 포함됐다. 옵코 헬스(OPKO Health)와 진행하는 EB612·EB618 협력 프로그램에서 160만 달러, 최고의료책임자 선임 등 인력 관련 비용에서 90만 달러가 늘었다. G&A 증가는 주로 비현금성 주식보상비용이 90만 달러 늘어난 데 따른 것이다.

9개월 순금융비용은 1104만 7000달러로 전년 동기 순금융수익 6만 4000달러에서 비용으로 돌아섰다. 4월·7월 선지급 워런트를 공정가치로 재측정하면서 생긴 비현금 손실 1030만 달러와, 선지급 워런트에 배분돼 즉시 비용 처리된 사모발행 비용 210만 달러, 환율 차이가 반영됐다. 이자수익 140만 달러가 이를 일부 상쇄했다.

선지급 워런트 조건 개정과 자본 재분류

회사는 지난 8월 21일 4월·7월 사모발행의 선지급 워런트 전량을 보유한 BVF 파트너스(BVF Partners L.P.) 계열 펀드(BVF)와 워런트 조건을 개정했다. 행사가격을 보통주 1주당 0.0000769이스라엘 신셰켈(NIS)에서 0.000025달러로 바꾸는 내용이다. 개정 후 이 워런트는 회계기준(ASC 815-40)상 자본 분류 요건을 충족하게 됐다.

이에 따라 선지급 워런트는 8월 21일 기준 공정가치로 재측정됐고, 그 변동분은 순금융비용에 반영됐다. 이후 공정가치 5570만 3000달러(4월분 1745만 1000달러, 7월분 3825만 2000달러)가 부채에서 추가납입자본으로 재분류됐다. 9개월 동안 4월분은 1064만 4000달러의 평가손실을, 7월분은 35만 5000달러의 평가이익을 냈다.

회사는 개정 이후 이 워런트를 매 보고기간 말 다시 평가할 필요가 없어졌으며, 앞으로는 7월 사모발행 순조달액에서 나오는 이자수익이 금융손익의 주된 항목이 될 것으로 예상한다고 밝혔다. 9월 30일까지 행사된 4월·7월 선지급 워런트는 없었다.

현금흐름과 자본 현황

1~9월 영업활동 순현금유출은 1395만 3000달러로 전년 동기 553만 7000달러보다 늘었다. 재무활동 순현금유입은 2억 7150만 달러로, 4월·7월 사모발행 순조달액 2억 7070만 달러와 2023년 보통주 워런트·스톡옵션 행사 대금 80만 달러로 구성됐다. 7월 사모발행 순조달액은 배치 대행 수수료 약 1380만 달러와 기타 비용 약 30만 달러를 빼고 약 2억 6090만 달러였다.

9월 30일 기준 발행주식수는 1억 7392만 2428주로 지난해 말 4617만 8630주에서 크게 늘었다. 누적 결손금은 1억 5178만 달러, 총 주주지분은 2억 7428만 2000달러(지난해 말 1310만 1000달러)다. 같은 날 기준 이월결손금은 1억 290만 달러다.

회사는 7월 사모발행 계약에 따라 일정 지분율 기준 등을 조건으로 BVF에 이사 후보 2명을 지명할 권리를 부여했다. 남은 2023년 보통주 워런트와 2026년 보통주 워런트(행사가격 주당 1.24달러, 10월 2일부터 행사 가능)가 모두 현금으로 행사되면 약 2180만 달러가 추가로 들어온다고 밝혔다. 다만 보유자가 행사한다는 보장은 없다고 덧붙였다.

엔테라 바이오는 이스라엘 예루살렘에 본사를 두고 독자적인 N-Tab® 플랫폼 기술을 바탕으로 경구용 펩타이드 및 단백질 대체 치료제를 개발하는 임상 단계 바이오기업이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com