2026년 가이던스 재확인·2027년 가이던스 첫 제시… 2026~2027년 자사주 매입 계획 30억 달러로 확대
NRG 에너지는 같은 날 6개 천연가스 화력 발전 자산(총 4.9GW)을 LS 파워(LS Power)에 현금 40억 달러에 매각하는 확정 계약을 체결했다. 매각 대금은 운전자본 등 종결 시 조정 대상이다. 거래는 통상적인 종결 조건과 하트-스콧-로디노법(HSR), 연방에너지규제위원회(FERC), 뉴욕주 공공서비스위원회(NYSPSC) 승인 등을 거쳐 2027년 2분기 중 종결될 예정이다. 올해 1월 인수한 PJM 포트폴리오 전체와 C파워(CPower)는 매각하지 않고 계속 보유한다.
회사는 이번 매각으로 들어올 것으로 예상되는 대금을 2027년 프로포마 자본배분 계획에 활용하겠다고 밝혔다. 2026~2027년 자사주 매입 규모는 총 30억 달러로, 이 가운데 증액분 10억 달러는 2026년 4분기 말 이전에 매입을 시작할 예정이다. 매각이 완료되면 현재의 레버리지 수준을 유지하기 위해 부채 20억 달러를 추가로 줄여 2027년 부채 감축 계획을 총 30억 달러로 늘린다. 나머지 예상 대금 10억 달러는 계약 기반 성장 투자나 추가 부채 감축에 쓸 수 있도록 남겨 둔다.
2027년 기본 자본배분 계획에는 부채 감축 10억 달러, 자사주 매입 10억 달러, 연간 보통주 배당금 8% 인상(주당 2.05달러)이 포함됐다. 현재 연환산 배당금은 주당 1.90달러이며, 회사는 이번 인상이 7~9%인 장기 배당 성장 목표에 부합한다고 설명했다. 올해 계획은 자사주 매입 10억 달러와 보통주 배당 약 4억 700만 달러이며, 10월 31일까지 9억 7700만 달러어치를 매입하고 3억 200만 달러를 배당했다.
3분기 순이익 5억 6100만 달러 기록
3분기 매출은 94억 6600만 달러로 전년 동기 76억 3500만 달러보다 늘었다. 순이익은 5억 6100만 달러로 전년 동기 1억 5200만 달러에서 4억 900만 달러 증가했고, 기본 주당순이익(EPS)은 2.59달러로 전년 동기 0.70달러보다 높아졌다. 영업이익은 전년 동기 4억 1400만 달러에서 10억 8400만 달러로 늘었다.비GAAP 기준 조정 EBITDA는 20억 1300만 달러로 전년 동기 12억 500만 달러보다 증가했고, 조정 순이익은 9억 8300만 달러, 조정 EPS는 4.68달러였다. 영업활동 현금흐름은 10억 9700만 달러, 성장 투자 전 잉여현금흐름(FCFbG)은 12억 4200만 달러로 집계됐다.
회사는 순이익 증가의 주된 요인으로 LS 파워에서 인수한 포트폴리오의 기여, 동부 지역의 실현 용량 가격 상승, 유리한 날씨를 포함한 텍사스 지역의 마진 개선을 들었다. 인수 자산과 관련 인수 자금 조달에 따른 감가상각·상각비와 이자비용 증가, 천연가스 가격 하락으로 인한 경제적 헤지의 미실현 비현금 손실은 증가 폭을 일부 상쇄했다.
부문별 조정 EBITDA는 텍사스 10억 1800만 달러(전년 동기 대비 2억 1100만 달러 증가), 동부 6억 1400만 달러(5억 700만 달러 증가), 서부·기타 6400만 달러(5100만 달러 증가), 비빈트 스마트홈(Vivint Smart Home) 3억 1700만 달러(3900만 달러 증가)였다. 9월 30일 기준 총 유동성은 60억 2700만 달러로, LS 파워로부터의 발전 자산·C파워 인수 자금 집행을 주된 요인으로 작년 말 96억 2800만 달러보다 줄었다.
2026년 가이던스 재확인 및 2027년 전망 제시
NRG 에너지는 2026년 가이던스를 유지했다. 조정 순이익 16억 8500만~21억 1500만 달러, 조정 EPS 7.90~9.90달러, 조정 EBITDA 53억 2500만~58억 2500만 달러, FCFbG 28억~33억 달러다.처음 제시한 2027년 가이던스는 조정 순이익 16억 6500만~20억 7500만 달러(중간값 18억 7000만 달러), 조정 EPS 8.05~10.05달러(중간값 9.05달러), 조정 EBITDA 55억~60억 달러(중간값 57억 5000만 달러), FCFbG 29억~34억 달러(중간값 31억 5000만 달러)다. 4.9GW 자산 매각의 예상 영향은 반영되지 않았으며, 회사는 매각 종결 후 갱신된 2027년 가이던스와 자본배분 계획을 내놓을 예정이다.
회사는 앞서 공개한 1.2GW 규모의 자체 전력 조달(Bring Your Own Power, BYOP) 데이터센터 프로젝트가 계획대로 진행되고 있다고 밝혔다.
NRG 에너지는 북미 800만 고객에게 전력, 천연가스, 스마트홈 솔루션을 제공하는 기업으로, 약 25GW 규모의 발전 설비를 운영한다. 본사는 텍사스주 휴스턴에 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
